至此，蓝润耗时10个月，出资约32亿元，以超60%的收购溢价，拿下龙大肉食共29.92%的股权，超越龙大集团的16.07%，成为龙大肉食的新控股股东。

此后，龙大集团再次转让股权，进一步退出龙大肉食。宫氏父子退出上市公司。将自己一手养大的“孩子”卖掉，宫学斌2019年即变现约18亿元。

从“龙大肉食”到“龙大美食”，重押预制菜市场

在宫氏父子全身而退后的第二年，也就是2021年，猪周期下行，肉价持续下跌，以鲜冻肉为主的肉食企业日子都不好过，龙大肉食也难逃周期压力。

当年，龙大肉食营收减少19%，巨亏6.59亿元，今年前三季度其营收继续下滑26.25%，归母净利润仅为2020年同期的15%。从2020年12月高点算起，龙大肉食的股价已跌去30%，而且蓝润和其他股东还有不少持股处在质押中。

这些无疑都将压力给到了新入主的蓝润。

而深耕大消费的蓝润发展，比外界更早看到这样的趋势。他们的解决方案是将食品板块作为发展核心独立出来，重押预制菜市场。用龙大自己的话说，就是其2021年上半年正式提出的“一体两翼”战略：以预制菜为食品板块核心，以屠宰和养殖为两翼支撑。

据2021年年报，屠宰（鲜冻肉）业务依然是龙大最主要的收入来源，占比为70.54%，其次是进口贸易，收入占比接近20%。而新提出的“一体两翼”战略简单说就是，曾经的主营业务，未来要给预制菜“保驾护航”。

同时，龙大也将自己的证券简称从“龙大肉食”改成了“龙大美食”。看似一字之差，但这似乎在告诉大众，龙大正从一个幕后加工、OEM企业，向食品制造商转型，以“肉品+食品”双轮驱动，集“研、产、销”为一体，向高附加值升级、转型。

如果说宫学斌父子治下的龙大肉食更偏向传统生产加工企业，那么蓝润入主后的龙大肉食，似乎变得更年轻化、更现代化。这其实也正是预制菜企业未来发展的大趋势，是生产商进入预制菜赛道的优势所在。

而这些发展布局和思路的转变，其实从蓝润刚接触龙大就已经开始。

2018年7月，也就是蓝润首次投资的一个月后，龙大肉食就达成了与四川食品的合作，约定双方将共同打造安全可追溯的食品养殖、加工、物流、贸易骨干网络，共享四川、华东以及海外市场渠道资源。在此之前，西南地区在龙大肉食的营收占比仅为2.62%。而蓝润的大本营，正是成都。

此后，龙大肉食又相继在上海、成都建成研发中心，上海研发中心负责B端餐饮产品和创新性产品研发，西南研发中心则主要负责川味和休闲类产品的研发，也就是C端产品，将基于大单品的思维，研发一批、上市一批。

同时，龙大与西华大学成立川菜工业化研究院，共同提升预制菜工业转化效率，并相继成立湖北、成都肉食品公司，在成都的工厂投产，巴中屠宰工厂也在不断加快建设进度，与四川省火锅协会达成战略合作等，都在西南地区加快面向C端的“研、产、销”一体的产业布局建设，试图拓展预制菜产品的发展。

据了解，目前龙大美食的预制菜以肉制品为主，除了“老本行”猪肉相关产品，大单品包括酥肉、肥肠、预制五花肉、火锅菜品等，此外还有水煮牛肉、飘香掌中宝等川菜。

而事实也证明，川菜、川味小吃也是预制菜市场上发展较好的细分品类。

公开资料显示，龙大美食认为“综合日本和美国预制菜发展路径来看，国内预制菜正处于发展初期，中长期预制菜行业仍以B端需求为主。”因此，在预制菜发展的渠道策略上，龙大美食“BC兼顾，以B为主、以C为辅”。

B端方面，今年龙大美食在四川、江苏等地举办了多场客户品鉴推介活动，并参加了糖酒会、成渝预制菜产业大会等多场预制菜展会，积极向B端客户群体传播品牌影响力。据了解，目前龙大美食拥有经销商超8000家，与200余家大型企业有深度合作。

针对C端，龙大美食则通过建设经销商网络，加快KA商超、生鲜超市、连锁便利店、冻品市场、龙大生鲜店的进店推广，实现C端市场覆盖。值得一提的是，龙大也试图通过线上新零售及社区团购的形式，加大C端品牌打造。今年4月，龙大就在成都蓝润置地广场开业了自己的预制菜超市。

先发优势成“双刃剑”，预制菜业务的前景仍是一个谜

在不少专业人士看来，龙大能快速跟上甚至提前布局预制菜，并有能力提出B、C兼顾的战略，很大程度上是基于此前其在屠宰、加工、B端预制菜的经验和积累的能力。

作为屠宰业知名品牌，龙大也是百胜系、海底捞、呷哺呷哺等一众大型餐饮企业的OEM企业，龙大逐渐形成了对预制菜的自有认知，本身也有丰富的餐饮数据库和较强的成本把控、研发、产品深加工技术能力，能保证产品的品质和输出服务。

同时，多年的发展也让其具备了全国化布局、规模化生产的能力。公开资料显示，到2021年底，龙大食品加工产能15.5万吨/年，另有在建和待建产能17.5万吨/年，未来的食品年产能将达到33万吨。这是龙大美食以肉品供应起家造就的预制菜赛道上的“先发优势”，但也是龙大向C端延伸的硬伤。

从产品的营收贡献来看，虽然其2021年食品板块占总营收比重迅速提升至7.9%，占比同比增长21.73%，但想以食品为主体的发展，人才、管理、体系、销售等方面都或多或少地有不足之处。而且由于常年经营B端，C端市场消费者对龙大的品牌并不敏感，如果说龙大的B端预制菜是站在巨人肩膀上，那么C端几乎是“从0开始”。

进入2022年，受各方面因素的影响，虽然今年上半年，龙大的预制菜营收占总营收的比重有所上升，但与去年同期相比，预制菜的营业收入约5.08亿，却同比下降12.41%。熟食制品则同比下降11.27%。而预制菜业务营收占比的提升，来源于原本营收第二的进口业务营收出现62.23%的较大比例下滑。这样的占比提升对龙大来说，并不是什么好消息。

尽管在刚过去的双十一，龙大预制菜在京东、天猫、抖音、拼多多等平台全面开花，在京东平台综合销售额超1200万，同比增长达277%，蝉联生鲜单一品类冠军，在抖音、拼多多等直播平台上的销售额也超480万元，同比增长达150%。

但相关人士估计，根据目前龙大的发展，其预制菜全年增速大约仅在10%，也就是说，预制菜能否成为龙大的业绩支柱还有待观察。

如果龙大押宝的真正能稳定盈利的预制菜业务没能“支棱”起来，加上目前有息负债又依然高企，那么龙大的增长、盈利压力都会很大，未来的日子或许会更难过。

当然，由于战略刚起步，外界很难对其做过多的判断，就像龙大美食自己在财报中表示的那样，战略的落地和市场的呈现需要一定的时间，也需要一定的过程，投资者仍需拭目以待。

（特约撰稿：红餐产业研究院）返回搜狐，查看更多