期权的隐含波动率是研究期权行情走势的一个核心要素，一般来讲，隐含波动率低适合做买方，隐含波动率高适合做卖方。

        这里，我们对期权隐含波动率进行试算，这个试算依据BS期权定价公式，在计算过程中我们必须得保持耐心与细心，不能出现丝毫错误，否则就会失之毫厘谬以千里。

        接下来，我们就试算这个隐含波动率，首先需要确定当前所参与的期权的标的价格S，执行价格X，期权价格C(仅以看涨期权为例，看跌类似),剩余期限T，无风险利率r，然后求隐含波动率δ。

        试算过程中，所有复杂的计算仅仅通过一张EXCEL表格来搞定，所以我们还得在电脑桌面上建设一个空的EXCEL表格，并打开表格，随时用他来计算数据。

        在这里，以期权合约300ETF购7月3900沪为例，S=4.003，X=3.900，C=0.1333，T=45/365=0.123287671，r=0.0385，δ取0.0841试算（真实试算的话，需要通过区间套的方式，多次取值试算，取值试算后，C最接近0.1333那个δ就是所求隐含波动率）。

        分步计算过程如下图：

        整体的计算过程如下图：

        下图是该期权当时的真实盘面价格：

        通过以上计算，我们可以看到，我们取δ=0.0841时，C=0.130387891，这与实际价格0.1333非常接近，这说明我们试算的δ值0.0841基本是正确的，真实反映出了期权合约300ETF购7月3900沪隐含波动率。

        从某种意义上来讲，做期权就是做隐含波动率，一般来说，隐含波动率低，就去买期权，做权利方，隐含波动率高，就去卖期权，做义务方。

        隐含波动率是期权的灵魂，BS期权定价公式是找到灵魂的一把钥匙，掌握钥匙，靠近灵魂，什么备兑、保险，什么价差、跨式，什么飞鹰、领口，等等，统统拿下。

        当然，我们这里研究期权隐含波动率是用来研判市场的。对于指数期权来讲，研究期权隐含波动率的波动情况有助于标的市场走向的研判。

作者来源：京城老哥

原标题：这篇文章把期权隐含波动率说明白了

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