营收,代表收入规模。利润,代表赚钱能力。而除了营收和利润,大家还特别关注市值。那么,市值代表着什么呢?市值,代表着大家对... |
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来源:雪球App,作者: 老胡买股那些事,(https://xueqiu.com/9733029632/179614854) 营收,代表收入规模。利润,代表赚钱能力。 而除了营收和利润,大家还特别关注市值。 那么,市值代表着什么呢? 市值,代表着大家对公司未来挣钱能力的信任。 换句话说,大家越看好一家公司长期挣钱的能力,那么它的市值就越大。 那到底什么是市值? 按照今天的标准算法,市值 = 净利润 * 市盈率。 什么叫做市盈率? 在投资人眼中,一家公司在没上市时,估值多少?也就是值多少钱?这是有一个定价逻辑的。 估值,就是用当年的利润乘上一个倍数。(公司没上市前叫做估值,上市之后,估值就变成了市值) 这个倍数,就是市盈率。 那么这个倍数怎么来定? 这就要看行业。 假如是一家餐饮公司或者制造企业,它的市盈率大概会在5倍左右。 传统行业市盈率5倍,意味着什么? 意味着,假如这家公司每年的利润不变,那么我们有信心它还能稳定经营,再赚5年的钱。 比如,一家公司今年利润是1亿,市盈率5倍,那么它的估值就是5亿。 也就意味着,投资人相信在未来5年,它每年都可以赚1亿。 假如是一家互联网公司,市盈率就要高一些了,10倍、20倍左右。 腾讯甚至曾经到过100倍。 100倍是什么意思? 是说腾讯如果每年赚1个亿,它还能再赚100年吗? 可是,对投资人来说,100年有意义吗? 我投资完,难道100年以后再收回投资吗? 这对我来说没有意义。 所以,在互联网行业,我们说市盈率100倍,这中间还有第二个逻辑。 第一个逻辑是,它能挣多少年的钱。 第二个逻辑是,它明年挣的钱会不会更多。 也就是说,这家公司是不是一个高速增长的公司? 餐饮公司、制造业企业都不是高速增长的公司,今年挣1个亿,明年估计还是挣1个亿。 但是互联网公司不一样,今年挣1个亿,明年可能挣2个亿,后年可能挣5个亿。 第一年,它挣1个亿,市盈率是100倍,估值100亿。 但是到了第二年,它挣了2个亿,如果估值没变,那么它的市盈率就变成了50倍。 这听上去就合理多了。 那到第三年呢? 它说不定能挣5个亿,这时它的市盈率就是20倍。 这也就是说,给一家互联网公司100倍的市盈率,其实不是相信这家公司能持续挣100年的钱。 而是相信这家公司在未来几年能获得高速增长。 那么它的市盈率就可以快速下降,投资的安全性就会大大提升。 最后的话 营收,代表收入规模。 利润,代表赚钱能力。 市值,代表投资人对未来挣钱能力的信任。 利润,是今天的赚钱能力。 而市值是未来的赚钱能力。 市值,就是利润加上了时间轴。 苹果公司今天市值世界第一,是因为大家相信,苹果公司未来的赚钱能力很强。 沃尔玛世界500强排名第一,是因为沃尔玛的营收规模最大。 沙特阿美利润世界第一,是因为沙特阿美的赚钱能力最强。 营收,利润,市值。 这就是看一家公司的三个维度。希望能给你一点启发 ![]() $行动教育(SH605098)$ $酒ETF(SH512690)$ $中公教育(SZ002607)$ |
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