摘要：

2023年8月，除同业存单、金融债外，包括利率债、传统信用债券和资产支持证券在内的其他主要券种发行规模均较上月表现为明显增长，债券市场整体发行环比回升、同比继续增长态势且涨幅扩大。全市场净融资额环比同比均下滑，公司信用类债券净融资额环比同比均显著增长。

一、债券市场发行情况

2023年8月，全国债券市场共发行各类债券4641支[1]，环比增长13.17%，同比增长11.72%；发行规模合计6.61万亿元，环比增长14.85%，回归正增长，同比增长24.26%，继续增长态势且涨幅扩大。

8月，央行通过公开市场操作净投放资金11720亿元，其中通过逆回购净投放资金11710亿元，通过MLF净投放资金10亿元。同时，央行于15日下调7天期逆回购利率10个基点，下调MLF利率15个基点，这是继6月下调后的又一次下调，且MLF下调幅度较6月多5个基点。同业存单各期限加权平均发行利率持续下行趋势，其中1月期、3月期、6月期、9月期和1年期分别下行16BP、6BP、9BP、3 BP和6BP至1.83%、2.04%、2.22%、2.26%和2.29%。传统信用债券各券种加权平均发行利率走势分化，其中中期票据加权平均发行利率继续较上月下行，下行幅度为4BP；公司债加权平均发行利率由上月的上行转为下行，下行幅度为10BP；企业债和短期融资券的加权平均发行利率则较上月分别上行2BP和3BP。

国债、地方政府债、央行票据和政策性银行债等利率债品种8月合计发行421支，环比增长49.82%；发行规模为2.74万亿元，环比增长35.98%。同比方面，利率债发行支数大幅增长128.80%，发行规模增长36.79%。本月利率债整体发行规模占同期债券发行总额的41.51%。

同业存单8月共发行2002支，环比下降4.35%；发行规模为1.95万亿元、占同期债券发行总额的29.44%，环比下降9.62%，较上月继续下滑。同比来看，本月同业存单发行支数同比下降6.19%，发行规模同比增长27.03%，呈持续增长态势。

8月，传统信用债券发行规模和发行支数环比均显著回升。当月传统信用债券发行支数为1672支，环比增长30.42%；发行规模为1.38万亿元、占同期债券发行总额的20.82%，环比增长29.56%。同比来看，本月传统信用债券发行规模同比增长18.17%，发行支数同比增长22.22%，连续第七个月正增长。

金融债8月发行支数为106支、环比下降3.64%，发行规模为0.37万亿元、环比下降4.77%，发行规模和发行支数小幅回落；同比方面，发行支数较上年同期增长4.95%，保持正增长，发行规模较上年同期下降15.12%，转为负值。本月金融债发行规模占同期债券发行总额的5.62%。

资产支持证券方面，三类券种发行环比均增长明显，发行支数为438支、环比增长31.93%，发行规模合计1625.32亿元、环比回升，增长45.86%；支数同比增长20.00%、规模同比下降1.31%；发行规模占同期债券发行总额的2.46%。

二、债券市场净融资情况

2023年8月，全市场净融资额为5161.66亿元，较上月减少3633.41亿元、环比下降41.31%；同比减少768.81亿元、下降12.96%，环比明显下滑主要是同业存单、政策银行债净融资额较上月下滑较多所致；公司信用类债券净融资2698.00亿元，环比增加1519.00亿元、大幅增长128.84%；同比增加1186.00亿元、增长78.44%。

二、债券市场存量债券规模

债券市场存量债券规模继续增长，截至2023年8月末，全国债券市场存量余额149.36万亿元，较2022年末增加7.99万亿元。

三、债券市场政策汇总

8月1日，中国人民银行、国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。会议总结上半年工作，分析当前形势，部署下一阶段工作。会议要求，下半年精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备，扎实推动经济高质量发展，一是继续精准有力实施稳健的货币政策，持续改善和稳定市场预期，为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境；二是加强和改善外汇政策供给，维护外汇市场稳健运行；三是支持房地产市场平稳健康发展；四是切实防范化解重点领域金融风险；五是深化金融国际合作和金融业高水平开放；六是持续提升金融服务和管理水平。

8月1日，国家发展改革委等多部门联合印发《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》，围绕促进公平准入、强化要素支持、加强法治保障、优化涉企服务和营造良好氛围五个角度出发，提出28条具体措施，推动破解民营经济发展中面临的突出问题，激发民营经济发展活力，提振民营经济发展信心。

8月3日，中国人民银行上海总部召开2023年下半年工作会议。会议传达学习2023年下半年中国人民银行、国家外汇管理局工作会议精神，总结上半年上海总部主要工作，部署下一阶段工作。会议要求，一是继续精准有力执行好稳健的货币政策。二是扎实做好外汇管理与服务。三是全力推进金融改革重大任务。四是维护金融稳定安全。五是加强金融管理和服务。

8月3日，为进一步规范银行间债券市场各类中介机构尽职调查行为，更好服务实体经济高质量发展，交易商协会组织市场成员对《非金融企业债务融资工具主承销商尽职调查指引（2020版）》进行修订，形成《非金融企业债务融资工具尽职调查指引（2023版）》，自2023年11月1日起施行。

8月4日，财政部发布《政府债券登记托管结算管理办法》，规范政府债券登记、托管和结算行为，保护投资人合法权益，防范政府债券市场风险，促进政府债券市场高效运行。

8月9日，交易商协会发布《关于提示做好2023年半年度报告披露工作的通知》，提示企业、增进机构应按规则要求披露定期财务信息，要求特别产品应按规则要求履行相关信息披露义务。

8月10日，发改委发布《关于完善政府诚信履约机制优化民营经济发展环境的通知》，提出加强政府诚信履约机制建设，着力解决朝令夕改、新官不理旧账、损害市场公平交易、危害企业利益等政务失信行为，促进营商环境优化，增强民营企业投资信心，推动民营经济发展壮大。

8月11日，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会发布联合公告，就推动大宗交易（非自动对盘交易）纳入互联互通机制达成共识，即境外投资者通过沪股通、深股通参与上海证券交易所、深圳证券交易所的大宗交易，境内投资者通过港股通参与香港联合交易所有限公司的非自动对盘交易。通过沪股通和深股通进行的大宗交易以及通过港股通进行的非自动对盘交易将同步开通。

8月18日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议，学习贯彻中央决策部署，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作。会议强调，金融支持实体经济力度要够、节奏要稳、结构要优、价格要可持续。主要金融机构要主动担当作为，加大贷款投放力度，国有大行要继续发挥支柱作用。要注重保持好贷款平稳增长的节奏，适当引导平缓信贷波动，增强金融支持实体经济力度的稳定性。要注意挖掘新的信贷增长点，大力支持中小微企业、绿色发展、科技创新、制造业等重点领域，积极推动城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设。调整优化房地产信贷政策。要继续推动实体经济融资成本稳中有降，规范贷款利率定价秩序，统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系。发挥好存款利率市场化调整机制的重要作用，增强金融支持实体经济的可持续性，切实发挥好金融在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用。会议要求，金融部门要认真贯彻落实党中央、国务院关于防范化解重点领域风险的精神，统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，丰富防范化解债务风险的工具和手段，强化风险监测、评估和防控机制，推动重点地区风险处置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

8月30日，为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续加强民营企业金融服务，金融管理部门联合全国工商联召开金融支持民营企业发展工作推进会。会上，部分金融机构与部分民营企业代表，上海证券交易所、深圳证券交易所、银行间市场交易商协会与部分民营房企代表现场签署战略合作协议。

8月30日，交易商协会发布《关于进一步加大债务融资工具支持力度促进民营经济健康发展的通知》，着力优化民营企业融资环境，积极营造支持民营企业发展壮大的良好氛围，助力民营经济平稳健康发展。

8月31日，为更好地推动国内绿色债券市场高质量发展，加强中介机构规范管理，持续发挥跨市场自律管理作用，绿色债券标准委员会组织召开绿色债券评估认证机构座谈会，通报2022年度评估认证机构自查情况，分享交流经验，听取推动绿色债券市场发展的意见建议。

[1]数据来源为Wind资讯，数据提取日期为2023年9月6日。

作者：新世纪评级研发部