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来源：雪球App，作者： TOPCP，（https://xueqiu.com/8960894035/252852897） $信立泰(SZ002294)$ 951上市后，就看107上市时间了，如果不发补预计3，4季度能获批，1次发补就要明年1，2季度，不发补和发补的概率大概28开。不算107国内一共3家ARB/CCB复方，最大的缬沙坦氨氯地平大概营收30亿，奥美沙坦氨氯地平预计营收5，6亿，替米沙坦氨氯地平大概营收2，3亿，这些都指原研药，三个复方的仿制药几十个产品大概也有总量10亿左右的营收，ARB/CCB复方过去几年的总营收大概50亿左右小幅增长。期中缬沙坦氨氯地平(倍博特)营收最大，占比约60%。原研药三家的复方和ARB单方营收都差不多，比如代文和倍博特营收接近，傲坦和思卫卡营收接近，替米沙坦这个复方没查到数据应该也和单方差不多，也可以由此推论，信立坦和107营收最后大概接近，这也从另外角度说明ARB/CCB复方主要的患者量是这个ARB单方耐药流下来的，ARB单方5年后用药的患者有50%左右会控制不住血压，当然也有一些氨氯地平耐药流下来，尽管氨氯地平量极大但是氨氯地平耐药可选就太多，因此ARB/CCB复方的患者主要还是ARB耐药流下来的为主，也因此单方做的好，复方就一定做的好。比如当代文长期服用出现血压控制不佳，首选换药是倍博特，傲坦产生耐药首选思卫卡，药品价格复方大概是单方的2倍，患者量这么往下流动就只有单方的50%，最后两者的营收就差不多。107最终的峰值销售额应该跟信立坦差不多大概都在20亿左右。108会稍微差一点，ARB/利尿剂复方国内现在大概5家，基本有单方ARB的都有ARB/利尿剂复方，但是各家都是氢氯噻嗪而不是吲达帕胺，吲达帕胺跟氢氯噻嗪就是一个是长效一个是短效的区别，所以108是缓释片，108估计降压效果会非常持久。另外，吲达帕胺现在还没有沙坦复方，108获批后会是第一个沙坦吲达帕胺复方，现在它只有普利类复方叫做培哚普利吲达帕胺，2022年国内这个通用名大概营收10亿，也是相当不错的品种。108竞争上可能主要参考培哚普利吲达帕胺，另外也参考5个ARB氢氯噻嗪的复方，厄贝沙坦氢氯噻嗪预计当前还有20亿左右营收，缬沙坦氢氯噻嗪估计去年有接近10亿的营收，整个ARB/利尿剂复方估计有50多亿的总营收，108预计能做10亿左右。086报产并且上市后，086峰值更高，不低于30亿，主要参考诺欣妥。四个高血压产品预计峰值80亿以上，再加上130慢慢上来，高血压业务作为企业基石性产品，有望峰值过百亿。可参考的诺华在中国去年总营收约220亿元60多款产品，其中高血压产品5款营收过100亿，诺华10%不到高血压的产品数量完成50%的营收，也不得不说它除了高血压产品其他产品多数都是垃圾。国内千亿高血压市场，做到百亿也并不多。希望107不发补尽快上市，和信立坦完成协同，复制代文和倍博特的辉煌。
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