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2021

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书山有路勤为径，学海无涯苦作舟

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住房抵押贷款证券化探究论文

内容摘要

:

随着我国土地使用制度和住房制度改革

,

住房抵押贷款证券化

被认为是我国资产证券化的切入点。

实施住房抵押贷款证券化能提高资金流动性

,

拓宽融资渠道

,

分散银行风险等优点。本文简要介绍了住房抵押贷款证券化的概

念

,

总结了中国建设银行在国内首次发行住房抵押贷款证券的情况

,

探讨实施住房

抵押贷款证券化的模式

,

分析实施住房抵押贷款证券化面临的法律、信用、证券

市场等方面的障碍

,

以及如何完善住房抵押贷款证券化。

关键词

:

住房抵押贷款证券化房地产模式

住房抵押贷款证券化是一种抵押担保证券

,

指金融机构把自己所持有

的流动性较差、但具有未来现金收入的住房抵押贷款

,

汇集重组为抵押贷款群组

,

由证券化机构以现金方式购入

,

经过担保或信用增级后

,

以证券的形式出售给投资

者

,

以融通资金

,

并使住房贷款风险分散为由众多投资者承担的融资过程。住房抵

押贷款证券化运用成熟的交易框架和信用增级手段

,

改善了证券的发行条件

,

使住

房抵押贷款证券化支出费用总额与交易总额的比率很低

,

从而大幅度降低了企业

直接融资的成本。

2005

年

12

月

15

日

,

中国人民银行批准了中国建设银行信贷资产证券化

试点单位

,

在银行间债券市场发行资产支持证券。建行作为发起人委托中信信托

发行不超过

31

亿元的个人住房抵押贷款支持证券

(

即

MBS)“

建行个人住房抵押贷

款资产支持证券

”

。至此

,

已风靡海外

30

余年的资产证券化产品

,

终于正式亮相中

国。建设银行从上海市、江苏省和福建省三家一级分行中筛选出了

15000

余笔、

金额总计约

30

亿元的个人住房抵押贷款组成资产池

,

委托中信信托投资有限责任