股息贴现模型 |
您所在的位置:网站首页 › 贴现率包括 › 股息贴现模型 |
股息贴现模型
用手机看条目
扫一扫,手机看条目 出自 MBA智库百科(https://wiki.mbalib.com/)股息贴现模型(Dividend Discount Model,DDM) 目录 1 股息贴现模型概述 2 股息贴现模型基本的函数形式[1] 3 股息贴现模型的种类[1] 4 用股息贴现模型指导证券投资[1] 5 股息贴现模型的运用分析[1] 6 参考文献 [编辑] 股息贴现模型概述股息贴现模型是股票估值的一种模型,是收入资本化法运用于普通股价值分析中的模型。以适当的贴现率将股票未来预计将派发的股息折算为现值,以评估股票的价值。DDM与将未来利息和本金的偿还折算为现值的债券估值模型相似。 [编辑] 股息贴现模型基本的函数形式[1](1) 其中,V代表普通股的内在价值,Dt是普通股第t期预计支付的股息和红利,y是贴现率,又称资本化率 (the capitalization rate)。 该式同样适用于持有期 t为有限的股票价值分析 [编辑] 股息贴现模型的种类[1] 每期股息增长率:(2) 根据股息增长率的不同假定股息贴现模型可分为: 零增长模型 不变增长模型 多元增长模型 三阶段股息贴现模型 [编辑] 用股息贴现模型指导证券投资[1]目的:通过判断股票价值的低估或是高估来指导证券的买卖。 方法一:计算股票投资的净现值NPV (3) 当NPV大于零时,可以逢低买入 当NPV小于零时,可以逢高卖出方法二:比较贴现率与内部收益率的大小 内部收益率 (internal rate of return ),简称IRR,是当净现值等于零时的一个特殊的贴现率即: (4) 净现值大于零,该股票被低估 净现值小于零,该股票被高估 [编辑]股息贴现模型的运用分析[1]在利用股息贴现模型评估股票价值时,可以结合市盈率分析。一些分析人员利用市盈率来预测股票盈利,从而在投资初始就能估计股票的未来价格。 例: 2007年,某分析人员预计摩托罗拉公司2012年的市盈率为20.0,每股盈利为5.50美元。那么,可预测其2012年的股价为110美元。假定这一价格为2012年的股票卖出价,资本化率为14.4%,今后四年的股息分别为0.54美元、0.64美元、0.74美元和0.85美元。根据股息贴现模型,摩托罗拉公司的股票内在价值为: (美元) [编辑]参考文献 ↑ 1.0 1.1 1.2 1.3 张亦春,郑振龙,林海.《金融市场学》(第3版).第六章 普通股价值分析],高等教育出版社,2008年3月。教育部面向21世纪教材、“十一五”国家级规划教材。 来自"https://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%82%A1%E6%81%AF%E8%B4%B4%E7%8E%B0%E6%A8%A1%E5%9E%8B" 打开MBA智库App, 阅读完整内容 打开App 本条目对我有帮助148 赏 MBA智库APP扫一扫,下载MBA智库APP 分享到: 温馨提示复制该内容请前往MBA智库App 立即前往App 如果您认为本条目还有待完善,需要补充新内容或修改错误内容,请编辑条目或投诉举报。 本条目相关文档 股息与现金流贴现模型之比较 2页 股息与现金流贴现模型之比较 2页 股息与现金流贴现模型之比较 2页 股息贴现模型的无套利性质分析 3页 净资产收益率在股息贴现模型中的运用 4页 红利贴现模型及其适用范围条件 8页 股息贴现模型在上市公司权益价值评估中的应用研究 4页 第四讲 红利贴现模型及其适用范围条件 8页 股利贴现模型及实例分析 2页 股票的定价、估值与贴现模型 32页 更多相关文档 本条目相关课程 本条目由以下用户参与贡献 山林,Angle Roh,Anson,Zfj3000,Dan,Yixi,连晓雾,Mis铭.页面分类: 股票估值 评论(共6条)提示:评论内容为网友针对条目"股息贴现模型"展开的讨论,与本站观点立场无关。 166.104.66.* 在 2010年6月4日 14:56 发表计算部分,V2007怎么可能等于66.71 ,等号前面分子式中,110的四次方146410000 ,这么大的数字,怎么可能结果得出66.17 回复评论 发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。 Dan (Talk | 贡献) 在 2010年6月4日 16:23 发表 166.104.66.* 在 2010年6月4日 14:56 发表计算部分,V2007怎么可能等于66.71 ,等号前面分子式中,110的四次方146410000 ,这么大的数字,怎么可能结果得出66.17 谢谢你的指正,次方数应该是在分母的位置,编辑时候疏忽了,现已修改~ MBA智库百科是可以自由参与编辑和修改的百科,期待您的加入~ 回复评论 发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。 203.213.92.* 在 2011年10月13日 02:02 发表优缺点呢? 回复评论 发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。 Yixi (Talk | 贡献) 在 2011年11月10日 17:38 发表您说的那几个公式可参考零增长模型、不变增长模型、多元增长模型、三阶段股息贴现模型,希望对您有帮助哦~ 回复评论 发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。 周健雄 (Talk | 贡献) 在 2012年11月12日 00:15 发表(3)式有误,npv=v-p中的v应该用(1)式代替 回复评论 发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。 113.110.143.* 在 2018年4月19日 15:39 发表 166.104.66.* 在 2010年6月4日 14:56 发表计算部分,V2007怎么可能等于66.71 ,等号前面分子式中,110的四次方146410000 ,这么大的数字,怎么可能结果得出66.17 110+0.85代表第四年时,当时的股息加股价,根据资本化率贴现到现在,算出现在代表的现值。没有问题。 回复评论 发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。 发表评论请文明上网,理性发言并遵守有关规定。 |
今日新闻 |
推荐新闻 |
CopyRight 2018-2019 办公设备维修网 版权所有 豫ICP备15022753号-3 |