来源：雪球App，作者： 雪球私募，（https://xueqiu.com/5828665454/182504373）

刚接触私募基金的投资人会对私募存在很多问号，其中较集中问到的就是关于资金是否安全的问题。之前有热心球友给出过解答，今日我们也来和大家系统聊聊私募资金安全问题。

私募基金是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。它主要分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、资产配置类私募基金和其他类私募基金。雪球私募上的私募基金主要是投向上市公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他资产的私募证券投资基金。我们下面讲的也是这类私募基金：

问题一：“雪球基金和雪球是什么关系？”记重点：我们是一家。

北京雪球基金销售有限公司（以下简称“雪球基金”）是雪球出品的一站式基金交易平台，作为雪球旗下全资子公司，雪球基金专注于为投资者提供专业的公募、私募基金交易服务。

问题二：“关于资金安全保障，核心需要注意些什么？ ” 记重点：管理人、销售机构、托管人均为持牌机构

1.    备案雪球引入的私募基金管理人和私募基金均在中国证券投资基金业协会进行了登记和备案。管理人需定期将产品运作报告上传至协会网站，向投资人披露。投资者可在基金业协会官网公示信息查询到管理人是否为正规机构、私募产品是否真实存在。（链接：网页链接 ）

2.   托管雪球上所有基金产品均由持牌托管机构（多为银行和证券公司）对基金资产进行安全保管，托管机构依照基金合同的约定对投资行为进行监督，确保基金经理在合同约定的范围之内进行投资运作。托管机构的职能主要包括： 1）资产保管、账户开立与资金清算。托管人为产品开立独立的银行账户、证券账户、基金账户等，履行安全保管基金资产的义务，未经相关当事人同意，不得自行运用、处分、分配托管资产。这就保证了管理人自有资金与产品、同一管理人旗下不同产品之间有严格的防火墙，互相隔离，不会被非法挪用。2）估值核算和交易结算。托管人根据合同约定的会计核算办法，对基金进行估值算，并办理申赎、分红等各类资金交收事宜，保证数据的准确性。3）投资监督。依照基金合同的约定对投资行为进行监督，确保基金经理的投资行为在合同规定的范围之内，包括投资范围、投资比例、收益分配情况等。4）信息披露。

3.   销售机构雪球基金作为持牌基金销售机构及基金业协会会员，受雪球引入的私募基金管理人委托代销私募基金，并与管理人签署了私募基金代销协议，代销行为合法合规。代销机构在基金业协会官网均有公示，投资人可查询代销机构真实性。

问题三：“雪球或管理人是否会带着投资人的钱跑路？”记重点：雪球/雪球基金和私募基金管理人均不直接接触投资者资金。

（点击查看大图↑）上图展示出了投资人在雪球进行私募投资时的资金流转过程。我们都知道，参与私募投资的有：投资人、雪球基金、私募管理人；实际上，当投资人在雪球（雪球基金）上认/申购某私募产品时，他的资金将经过以下几步：①打入由雪球基金开立的浦发银行监督的募集专用账户；②经过份额确认后，款项将划转至在银行或券商的托管账户；③托管机构根据私募管理人的指令及基金合同将资金划转至证券交易所开立的交易账户进行股票债券等交易（见图中虚线圈内图示）不难发现其中的重点：投资这类证券类私募时，资金形成了一个闭环---以募集账户为起点，经由托管账户，以交易账户为收口，资金最后投向了股票债券等标准化证券资产。而这过程中，雪球基金和私募管理人均不存在直接接触资金的机会。这也就解释了为什么雪球/雪球基金及管理人均不会拿钱跑路的问题。

再补充一点：管理人只能按照基金合同约定的投资范围向托管机构下达划款指令，超出基金合同约定范围的划款指令托管机构有权拒绝执行；且资金进入交易账户后，只能再返回托管户，不会被划到别的地方。当投资者提出赎回申请时，款项会按照资金到达交易账户的路径原路返还。并且，从同一张银行卡转入的资金，无论经过何种操作，最终都只能转出到该银行卡上，确保资金同卡进出，保障交易账户资金安全。

问题四：“证券类私募基金都投向了什么？有没有相关的规范？”记重点：投向标准化证券资产，存在配置限制，资金安全有保障。

刚刚我们提到了，证券类私募投资的底层资产大多是在交易所交易的股票基金债券等标准化资产，这类资产有在市场交易中给出的公允价，且流动性较好；另外，受基金合同约束，部分证券类私募底层资产配置会存在一些限制，例如单一股票持仓不能超过一定比例，且通常会设置预警线和止损线。

最后提醒各位球友的是：私募基金的对象是合格投资者，合格投资者投资单个私募基金不得低于 100 万元，且有严格的人数限制--单只产品合格投资者不得超过 200人。如有人宣传低于100万门槛就可以购买私募（资管类除外）的，就要打起十二分注意了！

综上所述，希望各位球友在投资私募之前，建立对金融产品的客观认知，正确评估自己的风险承受能力和资产状况、树立正确的收益预期，将管理人和基金经理的信息进行深入的了解，关注长期业绩表现，并一定要选择正规的购买渠道（雪球私募拍胸脯中）。雪球私募与各位球友一起，致力去全方位认知私募产品，做理性的有思考的投资选择。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。