来源：懂酒谛

即便是茅台旗下的千元核心单品，同样也没能逃过“价格倒挂”的命运。连日来，在飞天茅台价格波动的同时，茅台1935的价格情况也备受关注。

“百亿大单品”跌价不止

今年6月下旬开始，“茅台1935”的渠道价格出现严重倒挂，批发参考价一度跌破800元大关。

根据“酒价参考”公众号数据显示，6月3日，茅台1935批发参考价格为870元/瓶。6月8日，这一价格受飞天茅台价格波动影响，下跌至830元/瓶，后又在6月20日跌破800元大关，报价790元/瓶。而部分经销商的批发价甚至已经低至780元/瓶。

或是由于数据统计来源的口径并不一致，“今日酒价”公众号的数据略有不同，该公众号数据显示，6月3日，茅台1935的批发参考价位1020元/瓶，6月14日，跌至990元/瓶，7月2日，进一步下跌至810元/瓶。

根据媒体调查，6月21日，广州地区的终端市场，茅台1935在市场终端的价格区间在800元至900元/瓶。根据该地区烟酒店经营者的描述，彼时茅台1935的最新报价是900元/瓶，近期茅台酒都在慢慢往下跌价，在此之前，茅台1935的价格可以卖到1200元/瓶。此外，也有酒商表示，当前该酒的渠道价格较为混乱，普遍在800-1000元/瓶不等。

回顾过去，茅台1935也曾备受瞩目。茅台1935是贵州茅台前任董事长丁雄军掌舵期间推出的新品，2022年1月18日，身负千元价格带明星产品重任的茅台1935正式上市，官方指导价格1188元一瓶，上市之初便引起了抢购热潮，市场价格一度被炒到每瓶1800元左右，市场内也是普遍给予好评，认为飞天之下再无敌手。

在茅台1935上市之前，茅台系列酒在千元价格带出现了真空。而在这个价格带上，五粮液普五和泸州老窖的国窖1573常年占据主导地位，同时君品习酒和青花郎也在大展拳脚，这也让茅台对茅台1935寄予厚望。

2023年，茅台1935的销售额超过百亿元，可谓不负众望，大获成功。作为一款新产品，茅台1935仅用两年时间便成功跻身百亿创造奇迹，让其他白酒品牌望尘莫及。在白酒行业，“百亿俱乐部”并非是随随便便就可以达到的，在茅台1935之前，百亿俱乐部的成员仅有飞天茅台、五粮液普五、国窖1573以及剑南春水晶剑。

但时至今日，茅台1935的颓势开始显现。就连i茅台上，茅台1935的投放模式也已经从“享约申购”变为了“畅享云购”。百亿的销售额，让经销商们积压下不少库存，如今叠加价格的下跌，市场对该产品的信心也开始消散。

据悉，茅台1935采用的是“配额制”，即合同量计划内外有别的进货模式。其中计划内价格为798元/瓶，计划外价格为1088元/瓶，渠道商具体进货成本与计划内外进货量比例相关。

如果渠道商计划内外的合同量配比为5:5，综合测算下来，茅台1935的打款价实际上达到943元/瓶；而如果计划内外的合同量配比为3:7，那么打款价则会达到1001元/瓶，这对渠道商来说，进货成本则更加高昂。如果按照780的批发价格，茅台1935的计划内与计划外均已出现价格倒挂，进货成本较高的渠道商便会出现“出货即亏损”的情况。

停货也救不了了？

作为茅台旗下千元核心单品，为了拯救茅台1935，茅台集团也是煞费苦心。

6月20日，“喜，在卓越中升级”茅台1935酒“酒体升级鉴评会”在茅台举行。这是继2023年9月，茅台1935进行包装升级后，围绕产品自身的又一次新跨越。据悉，本次升级聚焦三大维度：一是优化基酒结构，提升产品感官质量；二是磨练勾兑技艺，追求臻美致善之品；三是传承创新突破，提升饮后舒适度。

然而，现实的情况却让市场大跌眼镜，本次升级并未稳住价格节节下跌的茅台1935，反而进一步加速价格崩盘，不少经销商甚至760元左右抛售。与普五、国窖1573等千元头部大单品相比，茅台1935在价格上已经溃不成军。

随后，7月2日，一份贵州茅台酱香酒营销有限办公室文件流传出来，该文件名为《关于暂停投放茅台1935酒合同计划的通知》。通知内容指出，茅台1935已超进度完成2024年上半年度各项任务，为保证市场良性健康发展，即日起暂停投放茅台1935酒合同计划。

这份通知的效果出乎意料的好，在宣布暂停投放后，据酱酒平台“不二酱”数据显示，7月3日茅台1935批发参考价约850元/瓶；较前一日上涨80元/瓶。然而好景不长，根据“不二酱”的最新数据，7月9日，茅台1935的价格为790元，已经跌回控货之前。

业内人士普遍认为，茅台1935停货的主要目的就是消化库存与控量保价。有茅台系列酒经销商称，除暂停投放外，茅台方面还取消了一切费用政策(比如品鉴活动中相关扶持费用等)，此举意在控货挺价。

不过需要注意的是，“停货”的确可以对稳价格、减少库存和动销起到催化剂的效果，但对消费者来说，茅台1935究竟是否适合站在千元价格带上，却值得商榷。

从品质上看，自茅台1935上市以来，其品质便饱受非议。无论是君品习酒、青花郎，亦或是珍酒珍30、国台龙酒，均有大量酒评人发表对标评价表示，茅台1935和上述酱酒品牌比，酒质属实一般。

而从产品影响力来看，国窖1573和普五依旧占据绝对优势。作为千元级别的单品，其商用价值和品牌属性尤为重要，茅台1935一直被市场视为是飞天茅台的“平替”，而在这个价格区间，一般消费多集中于商务宴请和礼赠需求，“平替”的身份则让茅台1935显得廉价许多。

近年来高端白酒的增速放缓，让千元价格带白酒市场竞争加剧，销售压力不断增大。针对茅台“停货”的措施，业内人士认为，控货只能解决短期的问题，长期来看，如果没有更好的方案解决价格下行的问题，茅台1935的压力只会更大。

有业内人士指出，停货不会是常态化的政策，最终还是要靠解决终端动销来实现供需的平衡。茅台1935在两年间迅速突破百亿，这其中肯定存在向渠道压货的情况，这也导致了目前全国渠道库存高企的现状。

目前，作为千元级大单品的茅台1935仍然面临着高端消费降级和品牌力缺失的双重考验。接下来，茅台1935将走向何方，我们一起拭目。

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