来源：雪球App，作者： 澄明若镜，（https://xueqiu.com/8478506372/241808082）

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以下61条建议，是笔者多年股票和基金摸爬滚打的总结。投资之路上，我读过不少的书籍，但那些理财专家、理财书籍大多纸上谈兵，借鉴作用有限。无奈之中，只能不断摸着石头过河，提升能力和认知、不断归纳。在摸索的过程中，我自己也踩了很多坑，犯了很多错，也让我交了不少学费。故在此把多年来摸爬滚打获得的经验做一个分享

总结可能不太全面，但想说的句句都是肺腑之言，希望看到的朋友少踩坑、不踩坑。

1、 格局决定了你的收益处于什么位置。

只盯短线决定了你的对手也是短线玩家，再怎么投机取巧，盘子都极小。

赢了，是自己左手倒右手；输了，是钱进别人口袋。

真正的资金大盘在长线，是两三个月，甚至两三年累计下来的大蛋糕！

2、 在价值投资之前，你必须相信价值的存在。

其实这是一个“屁股决定脑袋”的问题。

就像认为股价走势能被预测的人，不会对股价背后的公司经营分析感兴趣；迷信市场决定一切的人，永远无法理解特朗普为什么要反复暴打华为；觉得中国没有高价值企业的人，永远不能明白格力电器、贵州茅台的股价为什么会飞升……

建立起正确价值认知，决定了你在长线投资中坐不坐得住的问题。

3、 投资市场皆有锚定，散户能抓住的只有顶尖公司和顶尖人才。

散户投资如同纵身入海，没有靠得住的标的物，你的心就永远无法安定，只能被一波又一波的市场巨浪打得晕头转向、找不着北。

所以，要不顾一切地寻找一艘大船、一家长期盈利的公司，再找一群优秀的水手、一批顶尖的投资经理为你“划船”。

此时你只需要化繁为简，判断船是否稳固、水手是否可靠，而无需思考浪有多大、水有多深。

4、 好公司和优秀人才都遵循“一九定律”。

A股近4000只股票，连续5年，公司年收入增长在15%以上的不到10%，超半数都挣扎在盈亏平衡线上。

全国公募基金经理超2000人，市场规模十几万亿，但手握百亿以上资产、瓜分大半市场的基金经理仅150人左右，占比不到10%。

5、 买基金看股票，选股票看公司。

经济学第一条也是最本质的原理：市场价格围绕价值波动。

公司经营是价值的内核，股票、基金、债券都是围绕公司价值衍生出来的金融产品。

不论股价、基金怎样疯涨，好公司才是本源。

6、 长期增长，是优质公司的首要标准。

一年当中，形成企业利润增长的原因有很多：运气和实力占主导。

分析公司最重要的是拨开运气，看破实力。

而实力又表现为：行业壁垒、现金流、经营模式……

但最终必然反映在5~10年利润和资产增速上，而公司增速就是你的收益增速。

7、 投资很简单，但不容易。

证券市场投资原理就是低买高卖，亘古不变。

但想要做好投资是需要很多专业知识的，涉及K线分析、宏观经济、行业分析、企业经营分析……有必要的话还得做量化、做数学模型，出成绩十分不易。

作为投资者的我们，唯一能做的就是学无止境。

8、大部分时候，收益不佳是因为你缺乏耐心！

7天内赎回费用1.5%，一个月申赎4次，累计成本达10%。

当你快进快出只看到收益，那么你付出的将会是大量本金！

想要破局很简单，选对基金，拿住拿稳。在自己看好的行业里一屁股坐到底，就完事了。

9、 对于优秀的基金经理，你需要给他更多的时间。

不要因为基金跌了几天就骂骂咧咧。

做价值投资的基金经理，其收益周期往往是2年起步。

10、 投资是一门需要长期钻研技术。

投资向来是“技”与“道”的结合：你需要多年投资技巧的积累；你需要对某一行业、公司的长期调研观察；你需要运用心理学、行为学、历史、哲学的终极思考策略，才有可能窥见下一波行情。

在此过程中必须认真、刻苦、踏实、有信念。依靠自己的长期努力，最终收获一个不错的结果。

11、 学会和时间做朋友。

坚持做好手上的事，然后一直做下去，是投资最基本的素质。

国内知名的主动基金经理，例如富国的朱少醒、易方达的张坤，他们为什么被人捧成大佬、被吹上天？就是因为他们十年如一日地坚持打理好手上为数不多的几只基金，专注、自律，多年跑下来成绩斐然。

12、 基金定投前，要做的准备远比你想象的要多。

定投前看好赛道，未来正向增长的行业才值得买。

定投需经历2~3年才进入收获期，做好时间规划。

定投要确定收益目标，设好终点，长跑才有奔头。

定投不达目标，本金千万别动，就当是强制储蓄。

……

13、 大盘200点之内的波动都是市场“噪音”。

它唯一的作用就是不断折磨我们的精神，消磨我们的精力，有时间盯盘不如多读几本书。

14、 牛市是大部分人亏损的原因。

因为牛市大部分时间散户都在追涨。

高位建仓，骑虎难下。

当你笃定自己不是接盘侠时，恰恰已经成为接盘侠。

15、 投资到股市的钱一定得是闲钱。

什么是闲钱？满足了温饱，覆盖完房贷、车贷等各种贷款还剩余的钱。

简单总结一下，就是你能承受亏损的钱！哪怕这部分钱全部遭遇意外，你也能够保证基本的生活质量。

没有坚实的后勤兜底，怎么能放心地在战场上搏杀？

16、 散户最大的优势是自由。

第一业绩自由，散户没有绩效压力，没有股债仓位压力，可以逆市场投资。

第二时间自由，散户可以长期持有，熊市定投建仓牛市反转套现。

第三精力自由，散户可以深耕单一领域，不断调研了解，掌握行业全貌。

而机构需要业绩，等不起反转，必然追逐短期市场、短期效益；机构有仓位限制，哪怕牛股也无法重仓；机构团队庞大，能实现面面俱到，但往往缺乏价值内涵的纵深，最终演变成大部分人在几只股票里报团。

17、 不追求快钱，挣快钱的后果是，钱来得快，去得也快。

真正牛逼的大佬是10年的收益都维持在20%，慢慢跑出个“十年十倍”。

18、 人性是我们最大的敌人，战胜它，赢一半。

不少人觉得投资就是赌博，尤其是股市，过程充满贪婪、恐惧、暴躁、自负、纠结……

其实这只是人性！股市不过放大了人性中的弱点！

从投资中赚到钱，向来是一件逆人性的事。

尤其是它经常要求我们在市场低迷时买入，涨得最凶时卖出。

19、 任何投资心理素质尤为重要，必须克服患得患失，最好是宠辱不惊。

过去20年，真正全民赚钱的牛市时间只占20%都不到，熊市和震荡才是常态。

我们能做的就是在低位躺好，干着急、盲目操作只会抓瞎。

20、 波动不是风险，是机遇。

机遇意味着难得、偶然，意味着可遇不可求，还意味着无法追逐。

因为它能让后来者能低位入场，让很多人都有高位套现的机会。

而只有割肉的一瞬间，低谷才是风险。

21、 市场永远不缺机会，千万不要盲目追高。

不少人总担心，今天不买就永远错过上车的机会。这种情况存在，但只是小概率事件。

与其追着兔子跑不如老老实实的“守株待兔”。

22、 不断总结能帮助我们快速进步。

基金投资必经的三个阶段：

第一阶段是稳定亏损，第二阶段是稳住本金，第三阶段是稳赚不赔。

想要快速突破，关键在于投资经验的积累和总结。

万一后期出现失误，笔记就是最好的复盘基础。我有一个习惯，每次实盘前，我都会在公众号写一段分析，作为我的投资心得笔记，这样每次投资复盘都能有迹可循。

之前知乎上也曾有人提出过“赚这么多钱还得靠写文章吃饭”的质疑。

多多想说，这部分朋友可能是没认真分享写作过，所以不了解。写作是促使学习思考的最好方式。很多东西，不写下来都是模糊的认识。只有你写下来，才能越来越通透。

指点江山很容易，但真正进入深度思考，不断学习，最终赚到钱，是非常非常不容易的。

建议大家在投资的同时，做好一定的复盘，反复总结、学习，能让你对投资看的更加通透。

23、 复利是我们最好的伙伴。

一年三倍终究是唬人的，三年一倍地复利才是散户的制胜法宝。

实践下来你会发现，这个目标虽然朴实但却十分有挑战性。

24、 任何时候都不要对未来市场盲目乐观。

不论市场如何变化，都 要做好各种预判，此后大涨如何应对，大跌如何应对。能长期赚到钱的人，都是时刻警惕风险的人。前几年，我在P2P翻车主要就是对行业前景盲目乐观。

25、 关于市场，我们只能顺势而为，不要想着预测甚至战胜市场。

如果身边有人吹嘘自己通过预测走势赚大钱，不要犹豫，这种人不是疯子就是骗子。

26、 有一句话永远不过时：别人贪婪我恐惧，别恐惧我贪婪！

投资市场始终是零和博弈，不是你亏就是我亏。

逆向思维是必备的制胜策略。

27、 求人不如求己，听起来简单，但却是我实践多年的投资方针。

与其求别人告诉我怎么买，不如自己下苦功夫，学习基金投资原理，摸索适合自己的投资策略。虽然可能走一定的弯路，但这些经验都是以后的财富。

28、 机会常常留给有准备的人，我们必须养成长期观察市场的习惯。

看产业新闻、国家政策、经济新闻，了解整个市场最新的发展动向。

一家垃圾公司的财务数据很容易被粉饰，但一个行业的发展却很难被掩藏，只要用心发掘，总能找到最适合自己的赛道。

29、 有深入研究的可以买相关赛道、行业，摸不着头脑的投大盘准没错。

小白入门试水，可以从指数基金开始，状态好的可以看看增强型指数基金。

积累了一点经验再逐渐转向由基金经理主导的主动型基金，或者行业基金。

循序渐进才能建立起从宏观到微观的认知。

凡事想一步登天，就很容易拉胯。

30、 投资没有“秘籍”，也没有捷径，因为市场是复杂多变的。

那些谈论技术、K线的人经常被捧为大师、大佬，但这种人往往没过两年就会销声匿迹。

我调研过上百位基金经理，他们从不谈“致富经”，而是聊最本质的行业生态、企业动态。

而这些，往往让人觉得无趣、像天书，甚至觉得他们虚伪、在表演。

可很多人无法意识到，市场的定价机制、影响因素之复杂超乎每个人的想象。

此时此刻的“宝典”，在下一个钟头很可能变成一堆废纸！

31、 做任何投资都不要重仓单一行业。

在我的认知里，单一投资占总投资金额比例60%以上就算重仓。

如果你同时买了军工、5G、半导体、计算机，那这不是分散，是一锅闷！

因为它们都是科技类！最好再去看看其他。

明明前方有一片大洋等你征服，而你非要在某个小海湾里争个你死我活，这种选择实在是太不明智了。

32、 给自己定一个小目标：优先跑赢通货膨胀。

现金是最危险的资产，它会随着央行的不断印钱而缩水。今天1美元的价值，相当于200年前的1/50美元。

战胜通货膨胀，是家庭资产保值的第一步。

2019年，我国通货膨胀率是8%，你的收益达到了吗？

2020年上半年，我国通货膨胀率10%，你战胜了吗？

33、 所有实现成功的路都是很寂寞的。

千万别往人多、热闹的地方凑，这些地方往往骗子多、失败者多、吹牛的多、傻子多，踏实走自己的路。

34、 学会独立思考，偏听则暗，兼听则明。

现在信息交流的成本很低，我们能从各种平台轻易地看到各路专家、媒体、盗版“巴菲特”的投资建议、预判。但钱是自己挣的，亏了也是自己的。偶尔看看可以开阔眼界，但绝对不能没有自己的思考，别被大V和媒体牵着鼻子走。

35、 实践是检验真理的唯一标准。

发现一个很有趣的现象，不少人模拟盘收益全区第一，但一到实盘操作时就唯唯诺诺。

真金白银投资和虚拟的买入还是有非常大的区别的。

放手去干才有真收益，畏畏缩缩不如把钱存银行！大胆试错，不断纠错，才能建立起自己的市场认知和投资偏好。

36、 制定策略很重要，严格执行更重要！

投资出于什么目的？要实现什么收益目标？如何分散风险？如何分配策略？

很多人投资前根本不会考虑这些，眼里只有收益。

哪怕制定了策略，最终坚持下来的十分之一都不到。

37、 必须保证和扩大自己的安全边际。

安全边际是抵御“黑天鹅”冲击最好的武器，也是在投资场中的“安全气囊”。

对于交易来说，安全边际是足够便宜的买入价格。

对于资产来说，安全边际是“把鸡蛋装入不同篮子”，用投资组合降低市场波动。

38、 眼见为实，前景为虚。

今天的面包和明天的肉相比，先保证自己吃上面包。

正所谓落袋为安，眼前的收益都拿不到，还指望未来吗？尤其是买入前的调研阶段，任何收益不确定的投资要慎重再慎重。

39、 学习！不断保持学习！

投资自己才是最有意义的投资。

80%的人亏钱是因为他们又贪又懒，不想付出却满脑子都是回报率。

没有什么牛熊市震荡期都适用的完美投资策略。市场风险永远存在，保持学习、保持进步才能不断升级投资策略。

收益会随着你市场认识、投资工具的增加而增加。

40、 一定要警惕短期异常上涨的热门行业或者题材股。

热度不代表一切，热度只代表话题度。炒作热门只能带来风险，不一定有收益！

很多行业往往自身都没盈利，只是来融资骗点钱度过危机，未来的回报还未可知。

41、 投资只做有把握的事，不忙无用之功。

当你只用3分钟来选股、选基，就不要怪它亏钱。

因为那些赚钱的人，已经花了一个月甚至一年去研究股票、基金和市场。

42、 宁可明明白白地亏，也不要稀里糊涂的赚。

如果你清楚钱是怎么没的，那么你肯定会知道钱是怎么来的。

“七亏两平一赚”的道理告诉我们，亏是必然的，赚才是特例。而赚钱的人中，有不少是凭运气稀里糊涂地赚，常常转眼又赔光。

转折在于，你能不能弄清楚自己是怎么亏的，下次避坑才是正道。

43、 学会止损。

踩一次两次坑没关系，掉进坑还在坑里坐着就是自己的问题。

亏钱不可怕，可怕的是一条错路非要走到底，死要面子钱受罪！

不要对糟糕的已经很糟糕的局势心存幻想，它只会更糟……

44、 基金卖出之前一定要问自己下面四个问题。

①当前收益是否达到自己的收益目标？

②行业基本面是否存在不利于自己的变化？

③有没有更好的投资项目接替？

④这只基金的仓位是否过重，需要调仓？

多问问自己再卖。

45、 会买的是徒弟，会卖的才是师傅。

一把卖出容易卖飞，设置止盈梯度，分批卖出才能使收益最大化。

例如，单边上涨20%时，卖出一部分，又涨20%时卖出一部分……

或者，不止盈，只止损。当下跌超过20%时，止损撤出……

再或者，估值止盈。当指数或者股票估值，到达最近十年制高点时执行卖出……

46、 珍惜低点位，这将是你收益的来源。

如果你无法在低位买入筹码，并且握紧便宜筹码；

那么你必然会在高位不断追高，越涨越买，最终陷入追涨杀跌的怪圈。

47、 不要觉得自己能抓得住黑马。

普通人盲目自信的结果大都是被黑马狠狠的甩下。

我很少押宝偏门产业、概念行业，与其在一堆泡沫中挖矿，不如多关注业绩好、收益确定的大白马。

48、 要学会接受自己是一个普通人的事实。

每一个人精力都是有限的，你不可能同时赚到股票、基金、债券的钱。

相比起广撒网，游走于不同的投资产品，不如只研究你喜欢的。

摸清自己的能力圈，是认识、摸清投资市场长期规律的基础。

49、 幸存者偏差永远存在。

你不能只看贼吃肉，不看贼挨打！

最优秀的人当然最亮眼，当你看到别人大赚特赚时，你永远无法知道这光鲜的背后，是多少无知散户的“血汗钱”堆出来的。

50、 普通人轻易不要融资和加杠杆！

融资是举债，杠杆是刀尖上舔血，走着走着，一不小心就会变成赌徒。

股票市场上最多也是输的最惨的正是一大群赌徒。

51、认清个人的实力，个人操作不可能影响市场的涨跌。

牛市赚钱不要洋洋自得，认为自己是股神，这只是市场的成果。

如果自认为是自己的操作赚钱，就会陷入最恐怖的误区，等到熊市来临，还以为自己是股神，然后大亏特亏。

52、不做从众者，善于发现市场错误的定价。

市场对于企业不可能有100%准确的定价，对于错误的定价，高估的我们注意及时避开，低估的可以保持关注，在合适的机会买入。

53、判断一家公司的好坏，最重要的是面向未来，而不是沉溺于过去的荣耀。

时代是在不断变换的，买一家公司的股票，最重要的是看其是否有优秀的未来，而不是过去的成绩多好。

比如特斯拉，哪怕新能源汽车的销量还不到传统汽车的10%，但是这家公司的市值已经超过了福特、宝马、通用这些汽车巨头市值的总和。

因为新能源汽车注定是未来发展的方向，所以才会受到投资者的追捧，市场的认可。

54、不存在“万能指标”，估值要通过多方面的角度综合判断。

PE、PB、ROE这些指标的确对于投资会有很大帮助，但不存在只看一个指标就能轻松帮我们赚到钱，如果出现这种情况，市场也就没有存在的意义了。

对于一家企业价值的判断，我们要从多维的角度去判断，透彻的了解清楚这家企业，根据不同的市场环境，做出最真实的判断。

55、商誉很重要，一家欺骗过股东的企业不值得我们去信任。

经典的獐子岛，隔一段时间出个幺蛾子，扇贝死了、扇贝跑了.....花样层出不穷。

这种企业的股票，涨的再好，指标再漂亮，也不值得我们去信任，因为我们不知道他们什么时候会再去欺骗我们一次。

而一旦被他们欺骗，亏损的使我们自己的真金白银。

56、赚钱永远比亏钱难，所以尽量不要让自己亏损。

100元上涨50%之后是150元，只需要跌33%就会回到原价；

100元下跌50%就是50元，再涨回100元却需要上涨100%！

赚钱永远比亏钱难，亏损了之后想在赚回来就需要更高的涨幅，更多的努力。

巴菲特也曾经说过：投资最重要的秘诀就是“不要亏损”！

57、投资不是法庭辩论，不需要证据确凿，遇到看不懂、不合理的对象，及时退出。

很多人投资选择的公司，突然出现一些不合理的情况，却又找不到原因，对于这种情况，最好的办法就是及时止损退出，避免出现暴雷问题。

投资不是在法庭辩论，不需要每个点都证据确凿再做决定，很多灾难都是以我们意想不到的方式来临的，出现这种兆头，我们就要及时规避，宁可错杀，不可暴雷。

58、通常无形资产比有形资产更有优势。

企业的价值，往往分为无形资产和有形资产两个方面。

监管优势、品牌价值、管理模式等属于无形资产，实际的资产、土地等则属于有形资产。

同一行业内，对比两家公司，往往无形资产强的一方更有优势。

比如政策上的优势、更出名的品牌等等，在两者实力差距不大的情况下竞争，一般无形资产强的更容易获得胜利。

59、经济学家远没有投资大师的认知更有帮助。

那些高谈阔论的专家教授们，往往有个通病就是两面倒，马后炮，他们的话听听就好了，不能认死了。

相比之下，巴菲特、芒格、冯柳，这些成功投资者的认识更能帮助到我们，毕竟他们是亲身在市场摸爬滚打中积累的经验。

60、行业和个股都很重要，“自下而上”和“自上而下”其实没有高下之分。

很多投资者喜欢争论，行业和个股哪个更重要，行业在下，个股在上，到底是从哪到哪？

对这个问题没必要死钻牛角尖，行业是个股的生存空间，行业整体不好，个股也难大放异彩；

任何好行业中也会有垃圾的个股，所以我们也需要认真鉴别筛选。

最好的投资永远是两全其美，既要行业，又要好公司。

61、投资要清楚自己的底线，任何情况都不要跨过底线。

网上总有人戏言投资的底线就是被不断突破的，这其实是一种非常危险的行为。

底线就意味着风险，如果我们对于投资的风险标准都不能确定和坚守，那么不管多么赚钱的投资，最后都会一无所有。

因为赚钱可能有无数次，但没有底线的风险控制，只要亏一次，就是倾家荡产。

有句话说得好，听过很多道理还是过不好这一生。

很多时候，不能看一个人说了什么，要看他是怎么做的。

只有动手去做才能有所感悟，产生共鸣，毕竟实操才是最锻炼人的。

投资有很多策略，我也在不断摸索、不断学习的过程中。

附1：2022年交易总结（1）：全年盈利83%，盘点2022年抓到的大牛股

附2：2022年交易总结（2）：全年盈利83%！盘点2022年卖飞的翻倍股

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