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美国柴油供应短缺的可能性正变得越来越大，除非经济走弱以及燃料消费放缓，否则未来六个月可能会因供应短缺而出现价格飙升。数据显示，截至10月21日当周，美国包括柴油在内的馏分燃料油库存仅为1.06亿桶，为美国能源情报署(EIA)1982年开始收集每周数据以来的同期新低。

馏分燃料油库存较过去十年的季节平均水平低2600万桶(按比例计算为低20%)，而在今年年初，馏分燃料油库存较过去十年的季节平均水平低1500万桶，自那以来，库存缺口一直在持续恶化。

此外，根据EIA月度调查的最新数据，截至7月底，美国包括柴油在内的馏分燃料油的库存已降至1.13亿桶，为1996年和1954年以前以来的最低水平。然而，7月底的库存仅相当于30天的需求量，且自7月底以来，库存状况进一步收紧，据估计，10月份的库存已降至创纪录的季节性低点，不足27天的需求量。

12月在纽约港交付的超低硫柴油(ULSD)较布伦特原油高出60美元/桶，反映出燃料短缺加剧的状况。由于交易员预计现货短缺，超低硫柴油的12月期价差已从上年同期的不到10美元/桶升至50美元/桶。因此，包括相关税费在内的柴油零售价格目前已较汽油价格高出1.45美元/加仑，这是创纪录的溢价水平，而一年前这一溢价仅为0.24美元/加仑。

柴油和其他馏分燃料油主要用于货运、制造业、农业、采矿以及石油和天然气工业本身，因此其消费量受到经济周期的强烈影响。要稳定柴油和其他馏分燃料油的库存并将库存重建至更舒适的水平，就需要货运和制造业活动大幅放缓。有初步迹象显示，货运和制造业活动在2022年第三季度见顶。如果得到证实，这将减轻柴油和其他馏分燃料油库存面临的一些压力。

不过，柴油和其他馏分燃料油的库存要想实现大幅增加，还需要美国经济更深度地放缓。重新平衡柴油供应可能需要美国和其他主要经济体进一步提高利率和收紧金融环境，以将燃料消耗降低到更加可持续的水平。

责任编辑：于健 SF069

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