来源：雪球App，作者： 13个精算师，（https://xueqiu.com/1872191721/244150184）

先说结论：

1、2022年美国财险行业保费收入8641亿美元，同比增速超过9%。其中，车险保费收入3353亿美元，同比增长6.7%；

责任险保费收入1855亿美元，同比增长7.4%；

家庭一切险保费收入1326亿美元，同比增长11.5%；

农险保费收入192.4亿美元，同比增速34.7%。

从险种结构来看，美国主要险种结构一直较为稳定。2022年主要险种收入及占比情况如下：

2、2022年中国财险保费收入近1.5万亿人民币。按6.8的汇率折算，为2186亿美元，财险行业同比增速8.7%。2022年中国财险主要险种收入及占比情况如下：

与美国财险结构较为稳定不同，中国财险险种结构正在发生显著变化。

一是车险业务结构占比不断下调，已由2010年历史高点的75%逐渐下降到2022年的55%；

二是意健险业务突飞猛进，从2005年的不足4%缓慢增长到2015年的5%。此后，该险种业务增速远超行业，业务占比也迅速提高到2022年的14.5%；

意健险的“异军突起”弥补了车险下滑的主要份额，已经成为我国财险行业的第二大险类。

三是责任险和农险也呈现较快增速，同比增速均高于行业平均水平，市场份额也都明显提高。

值得关注的是，受近期人民币贬值影响，以及美国农险增速的确很高（2021和2022年美国农险增速分别为37.8%、34.7%），美国农险保费规模两年后再次回到世界第一的位置。

3、2022年美国财险保费收入8641亿美元，财险深度为3.4%；而中国保费收入约2186亿美元，约占美国的25%，财险深度为1.2%。

从财险深度走势来看，美国财险深度呈现下降趋势，已经由2004年的4.0%逐渐下降到2022年的3.4%。

而中国财险深度总体走势还处于“爬坡”阶段，由2004年的0.7%逐渐提高到2022年的1.2%。

为方便大家进行对比，“13精”列出了2022年中美比较的关键数据：

4、2022年美国前25家公司财险保费收入约5832亿美元，占市场累积份额67.5%，规模前五公司保费市场累积份额32.3%；

中国前25家财险公司保费收入约1990亿美元，占市场份约91.1%，规模前五公司保费市场累积份额74.9%。

我们的计算结果表明，中国财险行业的基尼系数为0.7370，要显著高于美国财险行业。

与美国相比，中国财险市场集中度更高。

据统计，美国财险市场经营主体就超过2500多家。相比而言，我国财险主体的数量约有90家。

因此，一方面政府要扶持中小公司发展，让他们更有机会和能力向大公司发起挑战，是很多国家很多行业采取的市场化手段；

另一方面中小公司也要注重立足自身禀赋，形成细分领域的比较优势。

正文：

2023年3月初，美国NAIC(National Association of Insurance Commissioners) 公布了财险行业TOP25家公司的保费收入和市场份额，本次我们将聚焦中美财险行业的发展差异。

需要指出的是，美国NAIC通常将财险行业分为37个险种小类，如下图所示。

为与中国财险险类进行对比分析，在广泛咨询财险领域专家学者的基础上，我们将NAIC细分的37个险类进行合并为九大类，分别为车险、综合保险、责任险、货物运输险、信用保证险、火灾保险、农作物保险、意健险、其他险类等，具体分类明细如下图所示。

需要说明的是，当前美国NAIC公布的数据并非全部险种明细，而主要是车险、家庭一切险、责任险以及财险行业总保费收入。

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2022年中美财险行业发展状况

2022年美国财险行业保费收入8641亿美元，同比增速超过9%。

其中车险保费收入3353亿美元，同比增长6.7%；责任险保费收入1855亿美元，同比增长7.4%；家庭一切险保费收入1326亿美元，同比增长11.5%。

此外，美国农险保费收入192亿美元（Crop Insurance 和 Livestock Business 两类险种之和），同比增长了34.7%。其中，Crop Insurance保费收入184亿美元，同比增长34%；Livestock Business保费收入8.5亿美元，同比增长47.6%。

需要说明的是，美国NAIC公布的指标并未包括农险数据，我们从Federal Crop Insurance Corporation公布统计的农险数据整理而得。

此外，本文使用的美国NAIC的数据来源是由约97%的市场主体提供的。

从险种结构来看，近19年来美国主要险种结构一直较为稳定。

2022年车险保费收入占比38.8%，自2016年以来，已经连续两年市场份额占比低于40%；

责任险保费收入占比21%，家庭一切险保费收入占比15%；

农险保费收入占比2.2%，由于近两年美国农险保费增速较快，其市场份额占比近两年也持续提高，由2019年的1.4%提高到2022年的2.2%。

2022年中国财险保费收入近1.5万亿人民币，按6.8的汇率折算（下同），为2186亿美元，财险行业同比增速8.7%。

其中，车险保费1207亿美元，占行业比重为55.2%；意健险保费收入317亿美元，占行业比重为14.5%；责任险保费收入为169亿美元，占行业比重为7.7%；农险保费收入179亿美元，占行业比重为8.2%。

与美国财险结构较为稳定不同，中国财险险种结构正在发生显著变化。

一是车险业务结构占比不断下调，已由2010年历史高点的75%逐渐下降到2022年的55%；

二是意健险业务突飞猛进，从2005年的不足4%缓慢增长到2015年的5%。此后，该险种业务增速远超行业，业务占比也迅速提高到2022年的14.5%；

意健险的“异军突起”弥补了车险下滑的主要份额，已经成为我国财险行业的第二大险类。

需要说明的是，美国财险公司健康险占比非常低。当然，这并不意味着美国健康险需求不足，而是有专门的健康险公司经营更大的市场份额，美国健康险总体保费规模约1万亿美元，而财险公司的意健险保费占比不足1%。

三是责任险和农险也呈现较快增速，同比增速均高于行业平均水平，市场份额也都明显提高。

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中美两国财险行业可比口径险种比较

2022年美国财险保费收入8641亿美元，财险深度为3.4%；而中国保费收入约2186亿美元，约占美国的25%，财险深度为1.2%，仅为美国的四分之一。

从财险深度走势来看，美国财险深度呈现下降趋势，已经由2004年的4.0%逐渐下降到2022年的3.4%。

而中国财险深度总体走势还处于“爬坡”阶段，由2004年的0.7%逐渐提高到2022年的1.2%。

从中国财险保费收入与美国比值来看，近两年来中国比值似乎有所下降，这主要受到“车险综改”影响。我们相信随着中国经济的强劲复苏，中美财险对比在25%的起点上，将再次上扬。

为便于直观对比，“13”精列出了中美两国财寿险业务的规模对比状况。

车险是两国财险行业的第一大险种，我们将其结构占比单独提取出来进行对比。

2022年美国车险保费收入3353亿美元，中国车险保费收入1207亿美元，约占美国的36%。

结合前文两国车险的业务结构占比来看，美国车险占财险的比重始终维持在40%左右。

与之对应，中国车险由历史高点75%逐渐下降到2022年的55%。

总体上看，中国车险结构占比已经迅速向美国接近。

2022年美国责任险保费收入1855亿美元，而中国责任险保费收入仅为169亿美元，仅占美国的9%。

随着我国“依法治国”等国家治理能力体系建设的不断提升，国民素质和责任险意识将会不断提高，未来我国责任险的发展空间潜力巨大。

需要关注的是，2022年我国农业保险保费规模1219亿人民币，同比增速25%，汇率折算为179亿美元。而美国农险保费收入192亿美元。

一方面受近期人民币贬值影响，另一方面美国农险增速的确很高（34.7%），美国农险保费规模两年后再次回到世界第一的位置。

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保费排名前25财险公司市场份额状况

表1给出了美国财险行业保费收入前25的公司市场份额状况。总体来看，2022年美国前25家公司财险保费收入约5832亿美元，占市场累积份额67.5%；规模前五公司保费市场累积份额32.3%；

其中美国州立农业保险（STATE FARM GRP）保费收入786.4亿美元，市场份额9.1%，稳居第一位；

巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦保费收入568.8亿美元，市场份额6.6%，居第二位；

前进保险（PROGRESSIVE GRP）保费收入523.3亿美元，市场份额6.1%，居第三位。

表2给出了中国财险行业保费收入前25家公司的市场份额状况。

总体来看，2022年中国前25家财险公司保费收入约1990亿美元，占市场份约91.1%。规模前五公司保费市场累积份额74.9%。

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构建中美财险市场集中度指标

接下来，我们将分别计算中美两国财险行业的基尼系数。基于前25家财险公司的保费收入数据，我们可以构造反映财险行业市场集中度的指标。

当基于各家保险公司保费收入计算而得的基尼系数取值越接近于1，则表示市场集中度越高，存在寡头垄断现象；当基尼系数取值越接近于0时，则表示市场集中度越低，竞争越充分；

从下图可知，美国财险行业基尼系数为0.4039

我们的计算结果表明，中国财险行业的基尼系数为0.7370，要显著高于美国财险行业。

与美国相比，中国财险市场集中度更高。

据统计，美国财险市场经营主体就超过2500多家。相比而言，我国财险主体的数量约有90家。

因此，一方面政府要扶持中小公司发展，让他们更有机会和能力向大公司发起挑战，是很多国家很多行业采取的市场化手段；

另一方面中小公司也要注重立足自身禀赋，形成细分领域的比较优势。