细数2021年大火的宽基指数，双创50和A50 指数赫然在目。同样爆卖超百亿元，同样冠以50的名字，两个指数之间究竟有什么差异，又有哪些相同点呢？

【双创50涨势更猛】

2020年以来，双创50指数累计上涨98.61%，A50指数累计上涨50.51%，论涨跌幅双创50更胜一筹。

从走势图中可以看出，A50指数自今年2月10日基金重仓股下跌以来便一蹶不振，累计下跌12.60%，而同期双创50指数则经历了创新高、回落、继续震荡的态势，同期仅下跌6.81%。

虽然双创50涨势更好，但其波动率和回撤也更大，走势明显不如A50指数平稳。A50指数的年化波动率为24.20%，远低于双创50指数。

【A50行业分布更均衡】

从行业分布来看，A50指数更低的波动率可能源于其均衡的行业分布。

为了避免对于金融或者消费行业的超配，A50指数采用了独特的选股标准：

1）在每个GICS板块（共11个）中选取2只具有代表性的个股，使得指数成份股分散遍及各个行业。

2）在大盘股中择优选取余下的28只成份股。

总体来看，双创50指数成份股主要集中分布于医疗、新能源、半导体三大板块，可以说是精选了最硬核的“食材”。

而A50指数成份股则均匀分布在金融、新能源、消费、半导体、医疗、材料等行业，更像是一锅“大杂烩”。

【第一大权重股均为宁德时代】

从前十大权重股来看，两只指数的第一大权重股均为“宁王”宁德时代，且权重均超10%。从近一年涨跌幅来看，宁德时代为A50指数贡献了较多的涨幅，而对双创50指数上涨贡献较多个股则为阳光电源、亿纬锂能、宁德时代。

由此可见，双创50可以说是一个局部加强版的A50指数，剔除了今年萎靡不振的消费和大金融，增加了硬核科技板块的权重。

从50只成份股的市值大小来看，两个指数的个股平均市值均超千亿。很多人可能会觉得，双创代表了小而精，而A50代表了大而美，其实并不然。论成份股的市值大小，无论平均数还是中位数双创50都更大一些。

【双创50的估值偏高】

最后再来看看指数的估值水平，双创50指数的估值水平远超A50指数，PE达到惊人的69.37，这也反应了投资者对于双创50成份股较快的增长预期。

预期虽高，未来能否达到却是个未知数。毕竟已有分析师给出了宁德时代40年之后的盈利预期，未来走势如何且让我们拭目以待。

【一张图总结】

那么两个指数究竟孰优孰劣呢？在我看来，对于积极型投资者来说，双创50指数更加符合高收益、高风险的风险偏好；而对于较为保守的投资者来说，A50指数的波动性更小，拿着更安心。

（A50指数冷知识：根据MSCI官网，A50指数虽然写作50但其实有51只成份股。）

风险提示：基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。

@天天精华君

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