清源集团10亿美元贷款展期一年 产能扩张陷入流动性危机 |
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来源:小债看市 原标题:“山东石化巨头”10亿美元贷款展期一年,产能扩张陷入流动性危机 近年来,由于原油价格波动较大,清源集团产能扩张过快导致债务规模不断上升,其账面资金日渐枯竭流动性异常紧张。 01、展期一年 4月14日,据彭博报道山东清源集团有限公司(以下简称“清源集团”)因油价波动导致现金流问题,要求将9.55亿美元贷款的分期偿还安排延长一年。 据悉,清源集团将把此次贷款的宽限期截止期限,从第一期付款到期日2020年6月延长至2021年6月。 2019年,大宗商品贸易商托克和几家银行联合向清源集团提供10亿美元贷款,由银行提供担保,以清源集团未来的石油销售作为抵押,这笔贷款将在三年内偿还。 《小债看市》统计,目前清源集团存续债券3只,总余额为10.18亿元,这三只债券将于2021和2022年到期。 存续债券02、流动性危机 据官网介绍,清源集团成立于1996年,注册资金4亿元,现有员工1500多人,现已发展成为一家集塑料薄膜、铁路物流以及石油沥青、润滑油为主的集团化中型企业。 据悉,清源集团是中国最大的独立运营润滑剂生产商之一,现为中国石油和化工企业100强、山东省企业百强,并首次跻身中国企业500强。 清源集团官网从股权结构上来看,自然人马之清是清源集团的控股股东和实控人,持股比例为62.16%;第二大股东是淄博市临淄区公有资产经营有限公司,向上穿透后是淄博市临淄区国资局,持股比例为37.74%。 股权结构图近年来,由于经营规模及投产产能的逐步释放,清源集团收入快速增长,盈利能力尚可。 2019年,清源集团实现营业收入352.17亿元,与上年持平;实现归母净利润11.91亿元,同比增长15.18%。 净利润趋势截至最新报告期,清源集团的总资产218.16亿元,总负债112.15亿元,净资产106.01亿元,资产负债率51.41%。 《小债看市》分析债务结构发现,清源集团主要以流动负债为主,占总负债比为68%。 截至2019年6月末,清源集团流动负债有72.7亿元,其中短期借款37.33亿元,应付票据及应付账款28.82亿元,一年内到期非流动负债1.4亿元,也就是说其一年内到期的短期负债有38.73亿元。 但是,清源集团的流动性可以用枯竭来形容。 截至2019年6月末,清源集团账上货币资金有42.73亿元,不仅较2018年减少近5亿,并且其中受限资金高达36.83亿元,可使用资金仅为5.9亿元,其中蕴含巨大短期偿债风险。 受限资产情况另外,清源集团还有非流动负债34.99亿元,其中长期借款22.19亿元,应付债券12.8亿元,其整体有息负债有98.01亿元,占总债务比为87%,带息负债比远高于行业平均水平。 在自有资金不足情况下,清源集团外部融资主要依赖于长短期借款,规模在60亿左右。 《小债看市》统计,在外部融资方面,除了借款和债券融资,清源集团还有1次租赁融资,11次应收账款融资和两次股权质押。 在银行授信方面,截至2019年6月末,清源集团授信总额为127.14亿元,未使用银行授信额度还有37.86亿元。 银行授信情况另外,清源集团存货规模较大,占流动资产近50%,且存货周转天数呈上升趋势。存货主要为原材料和库存商品,市场波动较大,具有一定跌价风险。 存货规模在对外担保方面,清源集团对外担保规模大比率高,且被担保方行业和区域集中度较高,普遍抗风险能力不强,其或有负债风险高。 对外担保明细值得注意的是,2019年以来清源集团逐步在收缩战线,清退不少所持子公司的股份。 ★ 退出目录 ★
2月
退出100%控股的山东清源碳素有限公司
2月
所持山东清沂山石化科技有限公司股份从65.22%下降为48.68
3月
退出先前占股12.2%的炼化能源
12月
退出持股49%的淄博市临淄县汇洋小额贷款有限公司
持股退出明细 总的来说,由于原油价格波动大,清源集团产能扩张过快导致债务规模不断上升,在近百亿有息负债压顶之下,其受限资金规模庞大,可动用资金已日渐枯竭,可以说清源集团已经陷入流动性危机。 03、沥青厂起家 清源集团从一个石灰窑开采的小作坊 1981年,马之清在齐鲁石化乙烯厂打工,在挣到第一笔钱后,他购买了属于自己的拖拉机,在齐鲁石化工程结束后就搞起了运输。 其间,马之清发现随着地方大规模城区扩建,沥青行业前景广阔,于是立马租了几亩地,在齐鲁石化技术员的指导下,上马一套简易的土法炼沥青装置,从此开始了创业之路。 由于市场需求巨大,再加上马之清的运输优势,于是他通过沥青厂掘得了创业后的第一桶金。 清源集团董事长马之清1986年,马之清创立了清源集团的前身,开始向沥青的上下游产业延伸。 1997年,清源集团旗下山东清田塑工有限公司动工建设,当年就实现农膜销售5000吨,一下子跨入全国农膜生产企业前列。 后来,马之清发现多数企业把自身定位在生产汽油、柴油成品油上,只把炼制的蜡油当做一种副产品,导致产品附加值低,也是一种资源浪费。 于是,2000年后清源集团及早实施产业转型升级,通过高压加氢装置利用蜡油生产出高端润滑油基础油、工业白油以及食品级白油等特种油。 如今历经30余载的磨砺,清源集团已发展成一家以原油炼化为核心,现代物流、机械制造、国际贸易、塑料新材产业并举发展的多元化集团。 同时,马之清的个人财富也暴涨,其凭借60亿财富位居2019年《胡润财富榜》第684位。 免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。 责任编辑:李铁民 |
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