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每日研究问答  中信 公用事业与环保

上海电力新能源运营业务与同业对比大概什么水平？

上海电力目前新能源装机大概是 7.6GW，风光占比各半，从新能源装

机占比来看，他在火电转绿电的上市公司里属于占比较高的公司。此

外他的新能源主要在江浙沪，消纳风险较小，新能源业务盈利较为稳

定。

绿电、火电 23 年主要推荐标的的空间如何？

当前时点，我们认为电力板块主要演绎两个逻辑，一是长协煤比例提

升叠加现货煤价回落推动火电盈利改善及估值修复；二是光伏组件下

降推动光伏装机量利齐升。近期国内现货煤价明显回落，海外煤价也

持续回调，对于今年火电盈利改善较弱的沿海火电形成明显利好。我

们持续看好火电转绿电的投资机会，重点推荐上海电力、华能国际、

华电国际、福能股份等。

随着供暖季到来，运力近期紧张趋于缓和，煤价前期下跌，近期波动

频繁，后市如何看？陕煤和兖矿应该如何选择？

短期至明年初为动力煤旺季，需求有支撑，煤价高位震荡；明年预计

供需小幅转弱，市场煤价回落。对于明年看好长协比例高或有量增逻

辑的公司。交运

疫情优化下，快递尤其是顺丰如何看？

中长期维度来看，随着中国制造业的转型升级和数字化进程持续推进，

能够提供质量标准更高、定制差异化服务的头部快递企业将脱颖而出。

运费的提升依赖于分母端的提升，也即意味着快递物流收入的“天花板”

取决于中国制造业的转型升级及随之带来的供应链重构，面对供应链

管理复杂程度，以及定制化、综合供应链模式优化的客户需求，具备

数字化供应链物流服务基础的快递物流公司屈指可数，这些公司将从

产业飞速成长发展中获益。我们相信这是一个产业发展趋势，关注头

部公司顺丰控股、中通快递、京东物流。

疫情防控政策优化下，请分享我司对于机场类股(上海机场、首都机场、

白云机场)的观点。请分享我司对于美兰空港的最新观点。

无相关报告

农业

本轮美国禽流感疫情对我国白羽鸡市场的影响机制大概是怎样？

目前美国禽流感疫情持续蔓延叠加中美航班限制，或对后续自美国引

种造成影响，目前板块投资处于引种端受限交易阶段，按照代际传导

关系，后续反映到商品代环节至少要到 23 年底或 24 年。

人工智能

中科创达：畅行智驾的独特优势是什么？RazorDCXTakla 的应用场景是什么？对于业绩的推动是否有相关测算？

1）高通、立讯精密入股：

2）创达对于高通平台熟悉，拿到开发板早。

3）8540 域控制器主要用于 L2+智能驾驶；

收入测算不便做回答。

商社

疫情防控政策优化下，对中免的四季度和明年一季度的展望？

四季度客流恢复可能仍然较慢，预期不高，现在全面放松后，春节旺

季可能会得到充分释放和补充，应该会超过今年同期。

后续对于出行链整体观点和推荐有哪些？

重点看好优质资产的中青旅、澳门客流复苏的银河娱乐、金沙中国；

线下零售格局改善的孩子王；消费降级和人民币跨境受益的小商品城。

食品饮料

近期板块整体都上涨较好，展望明年，更看好哪些细分板块股价的持

续性？

1、白酒：估值跌到近 5 年高位的 47%，长期趋势向好不变，从渠道库

存+市场需求纬度继续看好：茅台，五粮液，老窖，汾酒，古井；

2、餐饮&调味品：场景需求复苏+成本边际改善：重点看好绝味，安

井，千味央厨，中炬，天味，宝立，酵母；

3、啤酒：线下消费场景恢复，高端结构提升，叠加世界杯赛事活动，

行业有望呈现淡季不淡特征，看好具催化及渠道优势的燕啤、青啤、华润啤酒。

通信

有对 5G 基站招标数相关评论吗？运营商对 5G 资本开支呈现下降,这

样对 5G 专网基站拉动需求如何评估？

今年国内 5G 基站新增建设量预计 80 万站以上，超出预期，但运营商

投资却没明显增长，展望明年运营商 5G 投资大概率下降，总投资也

预计没增长。5G 专网目前多数采用现有基站切片实现，纯新增的 5G

专网基站量很小，因为需要客户投入，对投资的拉动有限。

医药

放开后医院院感会怎么演绎，政策如何应对，对于诊疗体系的影响。

短期会有一定冲击，长期有利于诊疗量持续恢复。

中药公司基本面情况是否进一步改善？当前重点推荐标的前三是什

么？

无相关报告

电子

德龙激光:公司的原材料进口来自于哪些地区？原材料成本的压力有

多大？

原材成本压力比较小，大部分激光器自产。