来源：雪球App，作者： 天道酬勤我午休，（https://xueqiu.com/1564700027/139631662）

一，市场规模。

目前半导体行业市场规模在4000亿美金左右，市场是红海，寡头垄断。基本无增量市场，存量替代，随着产业升级效率提高，未来市场金额可能下降。

国内国产自用半导体理论完全替代占比就更小。

目前锂电池行业市场在500亿美金左右，但是每年以15%的速度增长。大概2040年前左右规模突破一万亿美金。为蓝海高增长行业。

市场全世界竞争。

5G往后万物互联锂电池的增量和容量升级。新能源比例提高和5G为代表的基建的储能电池。动力电池的高渗透率，2050年全世界均为新能源车。

市场未来规模和行业增速来看，锂电池是大于半导体的。

二，供需情况和相关公司市值

半导体产业链供需稳定,寡头垄断。

三星电子2600亿美金，英特尔2600亿美金，，台积电3000亿美金，英伟达1500亿美金，德州仪器1300亿美金，阿斯麦1250亿美金，博通1200亿美金等等

虽然贸易战，国产替代先行。但是闭关锁国是不可能的，中美短期矛盾，但是互相水乳相依。中美而且巨大的行业技术差距，非一朝一夕能迎头赶上。华为也不可能说离开高通，英特尔。本质上就是存量竞争。

锂电池供不应求，特别高端产能在未来有巨大的缺口，且门槛极高，基本没新进入者。

而锂电池行业相关公司市值，宁德时代作为动力电池准一哥，350亿美金。

亿纬锂能作为未来的消费电池一哥＋未来的动力电池3哥+电子烟一哥，只有70亿美金。

$亿纬锂能(SZ300014)$

供需情况，来看锂电池供需缺口更大，且市场市值成长比更高。

三，成长性，估值。

根据市场规模，供需情况和门槛，市场增长情况，不言而喻，未来锂电池成长性将极大高于不增长的半导体。

半导体行业我们相对落后，但是电池我们执首世界，相关电池护城河和专利门槛极高。

估值方面，美国半导体估值均为十几倍，而电池的估值都是40-80倍。

四，护城河

可用角度伤，国产甚至华强北都可以造出可用极高的芯片。并不是所有人都需要苹果A13,枭龙865，英特尔至强，2080TI的显卡。

但是，仅动力电池来说，门槛很高，资金和技术积累让厂商望而却步。

高端电池更是，松下的NCA+硅碳负极，宁德的811，包括比亚迪的刀片电池，未来的固态电池等等，门槛很高很高

恩捷股份的湿法隔膜（未来固态电池没隔膜），璞泰来的高端负极世界范围内都有很强的不可替代性。

@今日话题

五 ，政策支持。

目前，德国为首的欧洲，包括国内，美国都开始积极布局，传统汽车的退出时间，各国也都积极发展其他新能源。

这里要特别感谢我们伟大的领袖，是他让我们又一次走在世界前列，有完整领先全球的产业链布局。

而半导体行业只限于国产替代一点点。未来的一天，我们会离开英特尔AMD嘛？特朗普那个商人不知道情况？历史证明，长期携手共赢，短期波折难免。合则两利，退则两伤。冷战时期的事情不会发生。

韦尔股份，闻泰科技，圣邦股份，兆易创新，北方华创，中微半导体，晶方科技

六，市场导向。

5G带来的，万物互联，消费电子的导向，从TWS耳机，智能手表，VAAR眼睛

5G传统基站各大通讯的储能电池的应用。

各大车厂都明确了新能源车规划

而半导体行业对比就孱弱很多。

七，人民的需求

显然现在人们对电子产品最大的需求就是电池，而不是芯片。苹果A9和A13，枭龙825和枭龙865没什么区别，几个人需要2080TI，集成显卡满足大多数人的需求。

但是，2000毫安和3000毫安都是巨大差别情况下，如果你和客户说，你能做2W毫安时的电池，他绝对会购买。

结论显而易见，

投资角度，半导体属于过去，哪怕国产替代也只是小插曲，中国没必要离开英特尔，高通和德州仪器（这也是任正非的原话）。

锂电池属于未来，世界离不开中国的锂电池。

这是2个特强的行业，如果非要说一个行业比这个好，那就是电子烟。

这肯定有巨大的疑问，疑问回答在电子烟解答

国内烟民3.5亿人，世界烟民20亿，每年十万亿的市场。

巨大的消费升级和健康升级的任务摆在面前，而且电子烟属于消费品。

拥有世界第一电子烟的公司就是亿纬锂能的麦克韦尔。

绝对市场，和行业发展角度都远高于半导体和新能源。

这个世界第一消费电池，世界第6（5年内世界前3）动力电池，电子烟行业世界第一的公司，仅仅有70亿美金，相关产业估值远低于世界平均水平。

相比3000亿的台积电2600亿美金的英特尔，市场会给你答案。

$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ @进化论一平

如果芯片行业国内可以给50-100倍，而国际只有10倍。那国际给40-80倍的电池行业，包括电子烟行业，我觉得真正的确定性的好公司给200倍都不贵。