来源：雪球App，作者： 复利得道，（https://xueqiu.com/2138163367/268348267）

指数周期，就是我们常说的指数趋势走势。情绪周期，一般来说是相对独立的生命周期体系。但是在某些重要节点，这两个周期却是共生关系。比如共振或者错配。

错配，是指指数周期是一个方向，情绪周期是相反的方向，如果两者错配，且错配很多的时候，两者之间最终一定会演变成共振即方向一致。

比如情绪周期刚刚进入衰退期不久，本身的周期演变和消化时间可能需要3-5天，但是指数周期强力的向上延伸趋势的时候，就会潜移默化的缩短情绪周期衰退的时间周期。

同理，如果情绪周期刚刚走向发酵，而指数周期义无反顾的往下延伸趋势，那么情绪周期本该发酵往高潮走的时间节点，就会被逐渐缩短。

共振关系，即不管上还是下，两个周期方向一致，那么会使得情绪周期的作用时间得到加长和延伸。

所以小级别的周期，一般和大盘没有关系。但是一个中级赚钱周期诞生的过程，一定和指数周期有关，不管是减缓，还是加速。

是个人都知道周期的划分分为：启动一发酵一高潮一衰退一启动的循环，但是这个循环里的每一个环节，真正细化深入进去，都是一个非常复杂演变过程。

大周期的启动期，包含了 N 个小周期，每一个小周期都是一个独立的生命周期，即每一个小周期里，都存在它自身的启动﹣发酵﹣高潮﹣衰退，表现出来的盘面就是小周期快速轮动着，此消彼长。

小周期和小周期之间，有时候是无缝对接的。即这个小周期的龙头猝的那天，下一个小周期的龙头的首板就在这天出了。

这就是之前一直跟你们说的，什么时候做新题材首板的试错，原因就是为了去试仓新周期的龙头，或者是前一个小周期的龙头猝了后的两天甚至三天里，新周期的龙头才会出来首板，道理是一样的，都属于无缝对接的一种，表现的形式不同而已。

有时候小周期和小周期之间的轮动，并不是教条式的无缝对接，即这个周期的龙头还活着的时候，新周期的龙头已经开始出来了，有时候出现在首板，有时候可能和在任的周期龙头只相差一个高度。

而每个小周期的自身又包含了启动﹣发酵﹣高潮﹣衰退的过程，即小周期自身的独立生命周期。每一个环可能是一天演变一个，比如说今天就是这个周期的启动，明天一天是这个周期的发酵。

但是很多时候，可能是一天会发生多个演变进程，比如说今天这个周期，早盘启动，不等明天，上午直接发酵了。或者不等后天，下午直接高潮了。

一天直接把生命周期走到主升，又或者是今天是早盘启动＋下午发酵这个周期概念，第二天早盘继续发酵＋下午高潮。

而高潮后，可能又会有几个周期方向去演变，比如说，高潮后有三种演变方式：

第一种高潮中的二次分化，表现出来的形式是晋级赛和淘汰赛并存、晋级的继续、淘汰的陆续掉队；

第二种直接走加速分化，表现出来的形式就是以龙头为代表，继而带崩其他人气股，周期结束，与此同时资金会做新周期题材的首板试错，再一次做新周期的启动；

第三种是分化＋二次分化，也就是常说的分歧＋后分歧，龙头并没有直接倒下，选择横盘或者首阴，其他跟风股滞涨或者破板，选择整体调整等待方向。

方向又有两种：一种是选择整装待发的二次高潮，类似于当时18年的贵州燃气周期；一种是直接选择向下变盘，走向周期的结束，比如之前11月的雄安创投一波流行情。

每个周期的环节不同的演变过程，导致了各个环节发展出各种不同的结果，也就是那句经典的话叫：历史总是以不同的过程，最终走向相同的结果。这个不同的过程，就是周期里每个环节所演变出来的多样性和复杂性；这个相同的结果，就是整个周期的闭环，即从一个启动轮回到另一个启动的相同结果。

对于情绪和周期的理解，在大的正向情绪和周期，小周期的分歧甚至衰退，在我看来都是机会。

大周期反向的情绪和周期里，在我看来小周期的分歧转一致，都属于最后的机会，高潮对我来说基本跟见到炸弹一样，所以一定要看大做小，那么具体包括哪些呢？

1．梯队反身晋级加正向周期。同逻辑下，上一个梯队全部阵亡的时候，次高度在下午超预期顶回去，顶成当天新的空间板。

这种手法我经常用，好处在于直接晋级成空间标，增加人气和市场地位。一般我用的时候，大家可能比较了解，一般用在正周期上的发酵后的分歧阶段，有比较大的概率篡位成该板块的补涨空间龙。

一个题材板块，在大面积发酵日里前半场猛如虎，而后半程没有继续发酵，题材持续性的预期需要做减分。非变周期节点正常来说，尤其是非变周期节点，应该是在一个水准线上的。

2．什么叫非变周期节点？

打个比方，如果昨天是分歧，今天预期和开盘出来盘面走的也分歧，而不是走下一个周期节点的衰退，那么从昨天到今天这两天就属于同一个周期节点，走的是某一个周期节点的延续，那么这一天就叫做非变周期节点。

非变周期节点的主要特征之一就是当天的情绪水准线基本上是在同一个位置上，而不是极端波动，冰火两重天，情绪的水准线是否剧烈波动。其实也是判断当日周期节点是否会产生变盘的一个比较重要的依据。

3.周期延伸

新周期很多时候只是在于一个情绪上的延伸，而并非整体新老周期的大替换。在这种延伸下的新老周期里，定义某个分支龙头和小弟在上个周期里也行，定在下个周期也可以，所以在这种分离节点一般用是否涨停来确定比较简单一些，但这并不代表新周期一定会比老周期走得远，有可能是两个周期相互接力，继续推高情绪，也有可能前后两周期只多几天，因为在这种空间板的高度间隔时间节点并不长的情况里，因为两者间隔时间太短，底下的各类分支龙头也好，小弟也好，大多数都属于穿插的走势而非独立走势，连不连板不重要，重要的是能在盘中判断出它是否大概率能拓展空间。

4．先于龙

先于龙。很多周期都会出现，在启动日的前一天已经有一个板块内的个股，因为其他原因而出现涨停的情况，我们叫他先于龙或者空间龙，对空间龙来说，和周期的关系，一般可以看成周期强度的一个产物，因为周期真正启动出来的个股，很大一部分情况，其实都有对空间龙走势是否满足预期，甚至超预期做一个参考的关系。符合预期或者超预期，那么它是可以参与到最后的真龙争霸之中的。

5．周期启动

判断一个周期的启动日，不要单纯的去以目前龙头或者个股的板数来决定是否启动，毕竟很多时候会出现先于龙的情况发生。做一个周期，如果周期的节点一开始就判断有误，对于后面的推测就会出现矛盾，和难度加大的情况发生。

6．周期反复性

像集体抱团起来的板块，如果遇见重大调整日或者退潮日，一般当天的杀幅，对于整个板块的趋势性而言，是不算杀干净的，明天就算有反弹，大概率也只是短暂性的中继状态。

原因就在于板块的发酵﹣高潮，这两个周期环节的产生是由于资金抱团取暖所致，从市场合力的角度来说，没有经历过市场有效的分歧的检验，因为都在抱团不存在分歧，但抱团之后造成加速了发酵到高潮的节点，一旦在某一个高度抱不上去的时候，走到下半个周期节点的时候，所引发的变现和砸盘欲望，也是一致性的。

7．活口

活口，逻辑预期在于明天，如果指数回暖，可能再起一波。可能会对活口起到板块助推的作用，缺点在于虽然今天的 t 字板放量，但是并没有量能的完全释放。

这个放量只是针对前两天一字板获利盘的一次释放，而一字跳过的左侧筹码并没有有效交换完全。

所以如果明天想走连板成功，最起码要倍量也就接近10个亿的量才安全，对于跳空左侧的获利盘，在释放量能方面，一定要理解。

8．补涨龙

板块周期内如果出现龙头和补涨龙，都是走同一形式的话，那么龙头对于补涨龙后期走势就会影响巨大。

反之如果龙头和补涨龙走的形式不一样，比如一个一字一个放量换手，那么当龙头出现逆向反馈的时候，对于另一方来说，就还有机会进行卡位或者穿越，原理和比价一样。

如果一个情绪周期的上升期是加速且每个节点都很干脆，启动﹣加速﹣高潮，那么它的下降期大概率会和上升期一样干脆，高潮﹣退潮﹣冰点。

反之如果一个情绪周期的上升期是反复且一路分歧上来：启动﹣分歧﹣发酵﹣分歧﹣高潮，那么它的下降期大概率不会走的很干脆，而是和它之前走的节奏是一致的，高潮﹣分歧﹣衰退﹣分歧。

情绪周期就像一条抛物线，抛物线的上升走势和曲折程度，决定了下落走势的行为轨迹。

9．周期衰退认知。

当一轮周期在确认衰退后，低位新启动的股票都是以超跌和低价的形式出现，那么一般来说都是属于上一轮周期的热情发散效应。

就是说，情绪不管是上还是下，都有个逐渐过渡的过程，当主周期和龙头确认退潮后，情绪在向下的过程中，以反复的形式迁移，表现出来的形式一般就是，既没有明显的板块效应，又没有联动出现，总体呈现出迷茫的态势。

这种低位低价股虽然看似属性是一样的，但也正是因为产生的本身，是上轮周期的余温发散，所以是无法走出有效的赚钱效应。

那么什么时候能改变这种局势，只有一点：就是出现非情绪启动的，有逻辑故事可讲的主线题材。

什么时候出来，可能慢可能快，但是需要接下来每天都善于观察。善猎者必善等待，这就是冰点期和每次周期切换的空档期，去判断结束与开始的要点。

对于低于预期的周期生命时长，除了保住前两天的胜利果实，选择空仓关注或控仓关注之外，还有一点很重要，就是市场的复制性格，会发生作用，即如果对于某个标本来是3天锚定，最后结果是两天，如果后面接着衰退，那么下轮周期的锚定就是2而不是3，这样发展后，就会使得下一次周期的生命时长更短，什么时候能打破有两点：

(1）周期结束目前的震荡走势，改变行为轨迹，不管是向上还是向下。指数周期和情绪周期经常错配，但如果错配太严重，一定会最终带向共振。

(2）复制锚定越来越小后的周期自身的否极泰来。连板股空间从最高 n 板陆续降到432，甚至降无可降的时候，市场可能会迎来反转。