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PE（Price Earnings ）:市盈率 = 股价 / 每股盈利，或以公司市值除以年度净利润

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率/市盈增长比率)   PEG=PE/（企业年盈利增长率*100）

PB(Price to book ratio)：市净率=股价 / 每股净资产

PS：市销率=股价 / 每股收入=总市值 / 销售收入

ROE（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity ）：净资产收益率＝报告期净利润／报告期末净资产

EPS（Earnings Per Share）：每股盈余=盈余 / 流通在外股数 或 每股收益=期末净利润 / 期末总股本

市盈率反映市场对企业盈利的看法。市盈率越高暗示市场越看好企业盈利的前境。对於投资者来说，市盈率过低的股票会较为吸引。不过，在讯息发达的金融市场，市盈率过低的股票是十分少见。单凭市盈率来拣股是不可能的。投资者可以利用每股盈利增长率（Rate of EPS Growth），与市盈率作比较。对於一间增长企业，如果其股价是合理的话，每股盈利增长率将会与市盈率相约。公式:市盈率 = 股价 / 每股盈利.如果企业每股盈利为5元，股价为40元，市盈率是8倍。

市盈率越低代表一家公司的预期回报率越高，例如，一家公司的市盈率为 10 倍，代表这家公司未来保持盈利水平不变的前提下，投资者需要 10 年即可收回成本。

市盈率估值是大家比较常用的估值方法，也是比较容易掌握的方法，其主要适用于业绩比较平稳的公司，例如、食品饮料、医药、公共服务业等业绩稳定的行业。

缺点：不适用于利润变化大，周期性行业的公司

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)

计算公式是： PEG=PE/（企业年盈利增长率或净利润增长率*100）

PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是Jim Slater发明的一个股票估值指标，是在PE（市盈率）估值的基础上发展起来的，它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。当时他在选股的时候就是选那些市盈率较低，同时它们的增长速度又是比较高的公司，这些公司有一个典型特点就是PEG会非常低。

市盈增长比率(PEG值)  从市盈率衍生出来的一个比率，由股票的未来市盈率除以每股盈余(EPS)的未来增长率预估值得出。粗略而言，PEG值越低，股价遭低估的可能性越大，这一点与市盈率类似。须注意的是，PEG值的分子与分母均涉及对未来盈利增长的预测，出错的可能较大。计算PEG值所需的预估值，一般取市场平均预估(consensus estimates)，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。此比率由Jim Slater于1960年代发明，是他投资的主要判断准则之一。

PEG 指标是投资大师史莱特提出，彼得 · 林奇发扬光大，PEG 值越低公司越具有投资价值。但我们认为该指标具有非常大的投机性，对投资者来说没有任何帮助。

举个例子来说，假设某只股票的市盈率为 50 倍，通过计算和预测，得到企业今年盈利增长率为 25%，则该股票的 PEG 为 50 ÷ 25=2，如果盈利增长率为 50%，则 PEG 为 50 ÷ 50=1，如果盈利增长率为 100%，则 PEG 为 50 ÷ 100=0.5。这样就可以证明 PEG 指标越低公司越具有投资价值吗？当然不能，因为稍微有点常识的人都知道，100% 的净利润增速不具有持续性，所以 PEG 值低并不了证明公司具有价值，只有那些短期投机者，寄希望于股价短期上涨的才会用到这个指标。

PB：Price/Book value :平均市净率

股价 / 账面价值

其中，账面价值的含义是：总资产 ? 无形资产 ? 负债 ? 优先股权益；可以看出，所谓的账面价值，是公司解散清算的价值。因为如果公司清算，那么债要先还，无形资产则将不复存在，而优先股的优先权之一就是清算的时候先分钱。但是本股市没有优先股，如果公司盈利，则基本上没人去清算。这样，用每股净资产来代替账面价值，则PB就和大家理解的市净率了。  

市净率指标一般多结合市盈率指标综合分析，一般来说同行业市净率越低的公司越具有投资价值。

这个指标多用于净利润变化不稳定、周期性行业，当市净利率小于 1 的时候，代表这家公司的市值已经低于净资产，可能会出现投资价值，这种状况多发生在杠杆比较高的行业（银行）或强周期性行业（钢铁、煤炭）。

缺点：没法反映公司的盈利能力，所以和市盈率结合使用效果较好。

PS市销率=总市值/销售收入,P是股价，S是每股的销售收入，P/S或者用总市值除以销售额，这样算出的值叫PS。

PS即市销率估值法的优点是，销售收入最稳定，波动性小；并且营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响，不像利润那样易操控；收入不会出现负值，不会出现没有意义的情况，即使净利润为负也可用。所以，市销率估值法可以和市盈率估值法形成良好的补充。市销率估值法的缺点是，它无法反映公司的成本控制能力，即使成本上升、利润下降，不影响销售收入，市销率依然不变。另外，市销率（PS）会随着公司销售收入规模扩大而下降；营业收入规模较大的公司，PS较低。用PS看企业潜在的价值，看它未来的盈利能不能大幅增长。PS低了就存在上升的可能。PS最低的股票是长线大牛股。

ROE,即净资产收益率（Rate of Return on Common Stockholders’ Equity ）的英文简称，又称股东权益报酬率。

作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标，一直受到证券市场参与各方的极大关注。分析师将ROE解释为将公司盈余再投资以产生更多收益的能力。它也是衡量公司内部财务、行销及经营绩效的指标。

ROE的计算方法是：净资产收益率＝报告期净利润／报告期末净资产

EPS,是每股盈余（Earnings Per Share）的缩写，指普通股每股税后利润。

EPS(每股盈余)=盈余/流通在外股数，传统的每股收益指标计算公式为：每股收益=期末净利润÷期末总股本。EPS为公司获利能力的最后结果。每股盈余高代表着公司每单位资本额的获利能力高,这表示公司具有某种较佳的能力——产品行销、技术能力、管理能力等等,使得公司可以用较少的资源创造出较高的获利。

市销率越低一般代表这家公司具有较高的投资价值，该指标多用于初创型企业或者困境反转型企业。

举个例子来说一家企业市值 10 亿元，销售额 20 亿元、甚至 40 亿元，对应的市销率为 0.5、0.25，意味着只要这家公司稍微减少成本或者提高产品价格，则会出现非常可观的净利润，所以该指标越低对投资来说越具有吸引力。

但问题是，那些销售额一直比较多、却没有净利润或者净利率非常低的企业，真的有那么容易提高利润率吗？恐怕不容易，因为这样的公司一般面临非常大的竞争（零售业），当然，也有一些困境反转的企业，对于这类企业也要心存戒心，因为净利润能出现亏损或者微利，反映出不是公司存在问题就是整个行业盈利能力较差。

可能有读者会想到初创的高科技企业，是的这类企业前期高研发投入、快速占领市场份额，没有实现盈利是正常的，但问题是你有没有一双鹰眼，能不能找到未来可以脱颖而出的那家公司（看看一级市场那些投资公司投资 100 家成功率有多少？估计最多也就几家而已，况且人家有一个 " 明星 " 团队）？

以上是我们挑出几个大家比较常用的估值公式做了分析，结论就是对于普通投资者来说用市盈率结合市净率的方式给一家企业估值比较合理。

最后我们再来看看如何确定一家公司的估值合理不合理？

以港股的$ 蒙牛乳业 ( 02319 ) $ 为例，截至 2019 年 2 月 19 日收盘，公司市值为 990 亿元，动态市盈率 33 倍，市净率 3.54 倍，意味着什么？意味着在公司未来盈利水平保持现在的状况下，投资者需要 33 年才可以回本，市值是净资产的 3.54 倍，合理吗？

如果只是简单的静态看，肯定不合理，因为中国上市公司的平均净资产收益率约 10.5%，没上市公司的效率稍低点，整体来看在中国做生意十年可以收回成本是合理的，静态看蒙牛乳业的估值高了，但问题是蒙牛乳业的净利润未来还会增长啊，990 亿元的市值，公司用不了 33 年就可以赚到。

数据来源：蒙牛历年财报以及券商研报

从上述数据看公司的十年净利润复合增长率约 10%，我们假设未来十年公司净利润复合增长率还可以维持前十年的增速，未来十年公司可以赚取的净利润总和为 509 亿，现在市值为 990 亿元，明显公司还存在高估。

数据来源：以每年 10% 的净利润递增算出的