周日贵金属时间，小伙伴们大家好。

最近全球投资市场有一种山雨欲来风满楼的感觉。资金都在逃离风险资产，流向美元和美债。这是否预示着黑天鹅越来越近？还是美联储的货币政策要发生重大改变？

想要探寻真相，建议小伙伴们重点关注本周四即将召开的杰克逊霍尔全球央行年会。

杰克逊霍尔央行年会堪称是全球历史最悠久的央行会议之一，也被称为“央行行长的达沃斯论坛”。每年8-9月，来自世界各地的央行官员、诺贝尔奖获得者和顶级学者，都会聚到美国怀俄明州一个叫杰克逊霍尔的小镇，大家讨论的都是全球经济与货币政策最为迫切的问题。

为什么让大家重视杰克逊霍尔央行年会？看看历史就很容易找到答案：在杰克逊霍尔央行年会上发表主题演讲，透露货币政策的转变，一直以来都是央行行长们的悠久传统，尤其是历任的美联储主席。

远的不说，就说现任美联储主席鲍威尔，他在2020年的时候，就在杰克逊霍尔年会，宣布新的货币政策框架，推出了平均通胀目标制。也就是提高了对通胀的容忍度，所以后面才可以大幅放水。

2021年的时候，鲍威尔在年会上宣布年内可能缩减QE，结果10月份就启动缩减QE了。

2022年，鲍威尔在年会上“鹰派”十足，在加息问题上强调“坚持就是胜利”。接下来就是以单次75个基点的速度连续几次加息。

所以，我才提醒小伙伴们要重点关注鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的讲话。这次年会是北京时间周四召开，鲍威尔是周五讲话。

这次讲话有什么关注点呢？

我觉得还是利率政策怎么走。前些天刚披露的美联储6月议息会议纪要显示，美联储将利率峰值预期调到了5.50%-5.75%，也就是还要再加息25个基点。但市场却一直相信美联储在7月之后将停止加息，也就是峰值停留在现在的5.25%-5.50%。

那么到底是市场更乐观了？还是美联储在虚张声势？小伙伴们从这次鲍威尔讲话中可能会找到答案。

所以，耐心等待杰克逊霍尔央行年会指明方向。