|
（以下内容仅供参考,投资者在参与业务前,应仔细阅读业务合同及风险揭示书,了解业务规则,确认自己已作好足够的风险评估与财务安排。法律法规、监管规则有最新变化的，以最新变化为准。）
问 什么是融资融券 融资融券交易是指客户向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。 问 融资融券交易和普通交易的区别 （1）可以借入资金或证券：
客户在符合业务规则的情况下，可以向证券公司借入资金买入证券，或向证券公司借入证券卖出。（普通证券交易，客户买入证券时，必须事先有足额资金；客户卖出证券时，必须已有相应持仓。）
（2）需要担保物：
客户与证券公司之间除委托买卖的关系外，还存在资金或证券的借贷关系，因此需要事先以现金或可充抵保证金证券的形式向证券公司提交一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。（普通证券交易，客户与证券公司之间无资金或证券的借贷关系。）
（3）交易证券范围受限：
存在可充抵保证金证券和标的证券两项证券范围要求。（以上两项证券范围不影响普通账户证券交易。）
（4）交易期限受限：
受到融资融券合约期限（目前最长为6个月）和融资融券合同期限（期限、延期和终止规则以业务合同约定为准）的限制。（以上两项限制不影响普通账户证券交易。）
（5）盈亏放大：
由于存在资金和证券的借贷关系，客户的投资收益或亏损的幅度可能会被放大；当亏损较大时除了亏掉所有本金之外，甚至还要偿还额外负债。（普通账户证券交易，客户的投资收益或亏损不会被按倍数放大。） 问 什么是约定融资 约定融资是指证券公司根据与客户约定的币种、金额、期限、约定融资利率、约定融资提前归还利率、违约金率等交易要素，专门为客户保留相应的资金供客户借入使用，并向客户收取一定费用的行为。 问 什么是约定融券 约定融券是指证券公司根据与客户约定的证券、数量、期限、约定融券费率、约定融券提前归还费率、违约金率等交易要素，专门为客户保留相应的证券供客户借入使用，并向客户收取一定费用的行为。
问 融资融券交易涉及的账户 （1）信用证券账户：《证券公司监督管理条例》中的客户证券担保账户的二级账户，用于记载客户交存的担保证券的明细数据。
（2）信用资金账户：客户在银行开立的，专门用于信用交易资金存管的银行账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据。
（3）信用账户：指《证券公司监督管理条例》中的授信账户，为信用证券账户和信用资金账户的统称。 问 准入基本要求 根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》、《深圳证券交易所融资融券交易实施细则》，对从事证券交易时间不足半年、缺乏风险承担能力、最近20个交易日日均证券类资产低于50万或者有重大违约记录的客户，以及本公司股东、关联人，不得开立信用账户。专业投资机构参与融资、融券，可不受前述从事证券交易时间及证券类资产条件限制。本公司将根据监管要求及公司制度流程要求，进行资质审查和信用审查，根据投资者的资信情况、风险承受能力等综合考虑，符合开展融资融券业务要求的，为客户开立信用账户。 问 开户流程、资料 请见“融资融券-开户指南” 问 授信额度 授信额度是指证券公司在充分了解投资者身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、偿债能力、诚信合规状况等情况的基础上，根据对客户的征信评级结果，授予客户可以向证券公司融资、融券规模的上限。 问 费用 融资融券交易中，主要涉及以下几类费用：
（1）账户相关费用：主要为“开户费”、“信用账户补办手续费”、“信用证券账户查询费”等；
（2）交易费用：与普通交易类似，主要为“交易佣金”、“印花税”等费用；
（3）利息费用：主要为“融资利息”、“融券费用”等；
（4）其他费用：例如“融资融券额度占用费”（目前本公司免收）、违约金等。
收费标准请见“融资融券-信息公示-费用”，费用调整请见“融资融券-业务公告-费用调整公告”
问 保证金 客户向证券公司融入资金和证券时，证券公司向客户收取一定比例的资金作为保证金。保证金可以用“可充抵保证金证券”冲抵。 问 可充抵保证金证券 指在适用的法律法规或监管规则规定范围内，证券公司根据对证券风险的评估及自身情况自主确定或调整的可充抵保证金的证券品种。可充抵保证金证券按以折算率折算后的金额充低保证金。
具体范围可见“融资融券-信息公示-可充抵保证金证券范围“，超出范围的相关交易委托（如买入委托、担保品划转委托）将被拒绝。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整可充抵保证金证券范围及其折算率。 问 可充抵保证金证券的折算率 可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值或净值进行折算的比率（客户以现金作为保证金时，可以全额计入保证金金额）。证券公司可以在不高于交易所规定标准的基础上，根据评估自主确定、调整、公布可充抵保证金证券的折算率。
【示例】如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的保证金金额为170万元（100万元现金×100%+100万元市值×70%）。 问 标的证券 标的证券是指可以融资买入和融券卖出的证券。标的证券必须在证券公司所公布的标的证券范围内，超出该范围的融资融券委托将被拒绝。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。 问 保证金比例 保证金比例是指客户交付的保证金与融资融券交易金额的比例，具体分为融资保证金比例和融券保证金比例。根据证券交易所规定，融资保证金比例不得低于80%，融券保证金比例不得低于80%（投资者为私募证券投资基金的，融券卖出时，融券保证金比例不得低于100%），证券公司可在不超过证券交易所规定基础上，自行确定标的证券对应的融资保证金比例和融券保证金比例。
（1）融资保证金比例：
融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%
例如：某客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为80%的证券B，则该客户理论上可融资买入125万元市值（100万元保证金÷80%）的证券B。
（2）融券保证金比例：
融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%
例如：某个人客户信用账户中有100万元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为80%的证券C，则该客户理论上可融券卖出125万元市值（100万元保证金÷80%）的证券C。 问 保证金可用余额 保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。
保证金可用余额＝现金+∑（充抵保金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用。
上述公式中的“折算率”是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。
【示例】客户自有现金38万元，开始进行融资融券交易，融资买入股票A，数量2万股，价格10元，股票A折算率70%；融券卖出股票B，数量1万股，价格20元，股票B折算率80%，融资保证金比例为100%，融券保证金比例为60%。
则此时保证金可用余额= 38万－2万×10×1－1万×20×0.6=6万
注：（自有现金）－（融资买入证券金额×融资保证金比例）－（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
1、如股票A价格不变，股票B由20元上涨到25元时，保证金可用余额为：38万+（1万×20－1万×25）×1－2万×10×1－1万×25×0.6= -2万（负）
注：（自有现金）+（融券浮亏）－（融资买入证券金额×融资保证金比例）－（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
2、如股票B价格（20元）不变，股票A由10元上涨到15元时，保证金可用余额为：38万+（2万×15－2万×10）×0.7－2万×10×1－1万×20×0.6=13万（正）
注：（自有现金）+（融资浮盈）-（融资买入证券金额×融资保证金比例）-（融券卖出证券市值×融券保证金比例）
如此时继续融资买入股票A，可融资金额为13万÷1=13万元
如此时继续融券卖出股票B，可融券金额为13万÷0.6=21.67万元
由以上实例可见，保证金可用余额的多少，将决定可以继续使用多少的信用额度；保证金可用余额为零或负时，无信用额度可以被使用。
问 维持担保比例 维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
【示例】客户信用账户内有现金10万元，融资买入股票A，数量1万股，价格10元；融券卖出股票B，数量0.5万股，价格20元。（利息及费用不计；假设题中实例的融资保证金比例和融券保证金比例符合规定的要求。）
则此时信用账户内现金变为：20万元（10万元+0.5万×20元）
融资买入金额为：10万元（1万×10元）
维持担保比例为：（20万 +1万×10）÷（10万+0.5万×20元）=150%
（1）维持担保比例降低的情况：
A、当股票A价格不变，股票B上涨到25元，此时维持担保比例为： （20万 +1万×10）÷（10万+0.5万×25）=133%
B、当股票A下跌到8元，股票B上涨到25元，此时维持担保比例为： （20万 +1万×8）÷（10万+0.5万×25）=124%
（2）维持担保比例升高的情况：
A、当股票A上涨到15元，股票B价格不变，此时维持担保比例为： （20万 +1万×15）÷（10万+0.5万×20）=175%
B、当股票A上涨到15元，股票B下跌到15元，此时维持担保比例为：
（20万 +1万×15）÷（10万+0.5万×15）=200% C、当股票A、股票B价格均不变，用现金偿还8万元融资（或买券还券市值8万元）后，此时维持担保比例为： （20万-8万+1万×10）÷（10万+0.5万×20-8万）=183%
由以上实例可见，融资买入股票和融券卖出股票的价格发生变化，会使维持担保比例出现降低或升高的情况；通过偿还融资或融券债务，可以提高维持担保比例。 问 合并担保比例 合并担保比例是指本公司认可的担保物价值与客户融资融券负债之间的比例。经客户与本公司双方同意，可将信用账户之外的资产作为合并盯市资产纳入合并担保比例的计算。 问 盯市比例 指维持担保比例与合并担保比例的孰高者。若客户未提交合并盯市资产，维持担保比例与合并担保比例相等，盯市比例即为维持担保比例。 问 安全线 安全线指当本公司要求客户追加担保物时，本公司要求客户追加担保物后盯市比例所达到的目标线。 问 平仓线 平仓线指盯市比例的风险界限。盯市比例低于该界限时，本公司有权要求客户追加担保物，如客户未能按要求及时追加担保物，本公司有权采取强制平仓措施。 问 开仓线 开仓线是指客户不得通过交易委托致使维持担保比例低于的特定数值。 问 提取线 提取线是指客户在提取保证金可用余额中的现金或可充抵保证金的证券时，其维持担保比例所不得低于的特定数值，且客户在提取后的维持担保比例也不得低于该特定数值。 问 持仓集中度 持仓集中度指信用账户持有的或融券卖出的单一证券公允价值或单一证券类别（包括但不限于证券所属行业、证券所属板块（如科创板）等）下的证券公允价值总和占客户信用账户总资产的比例。 问 公允价格 指证券公司有权根据担保物流动性、市场风险、基本面等诸多因素，根据证券公司独立判断，自行选择定价或估值方式确认、调整担保物的估值。
问 融资交易 客户完成信用账户开立、办理三方存管、授信额度生效，通过交易客户端划入担保资金/担保证券后，可通过“融资买入”功能借入资金买入标的证券。
（以下图示仅供参考，不构成投资建议，具体以交易客户端实际显示为准）
划入担保资金：
划入担保证券：
融资买入：
问 融券交易 客户完成信用账户开立、办理三方存管、授信额度生效，通过交易客户端划入担保资金/担保证券后，可通过“融券卖出”功能借入标的证券卖出。融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价，当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前日收盘价。融券卖出所得价款只能用于：买券还券；偿还融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益现金补偿；买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及本所认可的其他高流动性证券（具体可见“融资融券-信息公示-融券卖出所得资金可买证券”）；证监会及交易所规定的其他用途。
（以下图示仅供参考，不构成投资建议，具体以交易客户端实际显示为准）
融券卖出（约定融券需先进行“约定融券借入”）：
问 偿还融资负债的方法 （以下图示仅供参考，不构成投资建议，具体以交易客户端实际显示为准）
（1）以卖出证券所得款偿还（卖券还款）；
（2）以现金偿还（直接还款）。
问 偿还融券负债的方法 （以下图示仅供参考，不构成投资建议，具体以交易客户端实际显示为准）
（1）以相同的证券偿还（现券还券）；
（2）以买进相同的证券偿还（买券还券）
问 担保品买卖 （以下图示仅供参考，不构成投资建议，具体以交易客户端实际显示为准）
买入担保证券：
卖出担保证券：
问 合约期限 融资融券合约期限不超过6个月，投资者可在合约到期前向证券公司申请展期，具体以证券公司的审批结果为准；如投资者的信用状况、负债情况、维持担保比例等方面不符合本公司风险控制要求，投资者将面临合约无法展期的风险。 问 合同期限 以合同条款约定为准。 问 追加担保物的情形及要求 若在任一交易日（T日）16:00，客户信用账户盯市比例低于本公司要求的客户信用账户在T日的平仓线，本公司有权通过融资融券合同约定的通知方式通知客户于该日后的第一个交易日（T+1日）16:00前追加担保物或偿还融资融券负债，使得客户在T+1日16:00的盯市比例不低于本公司规定的客户信用账户在T日的安全线。本公司对客户发送的追加担保物通知有不同要求的，以通知内容为准。 问 强制平仓 本公司可在《融资融券业务合同》约定的情况下对客户信用账户进行处置，以达到收回所融资金和证券的目的，即为强制平仓。
当发生客户未按本公司要求追加担保物，或融资融券合约已到期但客户未清偿所负债务，以及《融资融券合同》约定的其他情形时，本公司有权执行强制平仓。
客户在融资融券交易中发生违约行为的，本公司有权将违约行为记入客户的信用记录，并报送监管部门备案。 问 通知方式 本公司可按照以下通知方式向客户发送通知，或履行相关告知义务：邮寄方式、电子邮件方式、录音电话方式、短信方式、公告方式、交易系统、通知送达客户的指定联络人或紧急联系人。
通知送达的认定标准、优先效力以合同约定为准。 问 风险监控指标 本公司会根据实际情况对相关指标进行调整并予以公告。详情请见“融资融券-信息公示-风险监控指标”。如客户的相关融资融券交易与本公司公示的融资融券规模控制指标发生冲突，客户继续融资买入或融券卖出将会受到限制。 问 证券交易所可能采取的措施 为了防范市场操纵风险，证券交易所对市场融资融券交易进行监控。当融资融券交易出现异常时，证券交易所可视情况采取以下措施并向市场公布：
（1）调整标的证券标准或范围；
（2）调整可充抵保证金有价证券的折算率；
（3）调整融资、融券保证金比例；
（4）调整维持担保比例；
（5）暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易；
（6）暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易；
（7）证券交易所认为必要的其他措施。 问 当您的账户无法融资买入或融券卖出时可能的原因 （（1） 请检查相关证券是否在标的证券范围内
（2） 请检查可用授信额度是否大于0
（3） 请检查可用保证金余额是否大于0
（4） 请检查信用账户维持担保比例是否大于安全线
（5） 请检查交易是否会使账户集中度不符合本公司要求
如排除上述原因，依然无法交易，或有其他疑问，可咨询客户经理。
|