如何读懂现金流量表？

1975

年

10

月，美国最大的商业企业之一

W.T.Grant

公司宣告破产。令人不解的是，

Grant

公司在破产的前一年，营业净利润仅

1000

万美元，经营活动提供的营运资金

2000

多万美元；银行扩大贷款总额达

6

亿美元。—

—《事业财会》

2008

年

No.2

期

Grant

公司的破产，引起了投资者广泛的关注：为什么净利润和

营运资金都为正数的公司会在一年后宣告破产？也让美国监管部门、

金融结构和投资人，意识到：单看企业的资产负债、利润表，已经不

能满足投资需要，需要知道企业的现金流动状况，来提前识别企业的

风险。这一改变，间接推动相关组织对上市公司信息批量要求的改变。

之后，现金流量表成为上市公司必须披露的财报之一，享有与资产负

债表和利润表同等地位。

从此，关于“公司利润重要还是现金流重要？”的话题，也成为

讨论的焦点。

有人说：利润表是面子，资产负债表是里

子，现金流量表是过日子。

也有人说：新手看利润表，高手看现金流

量表。

我想，可能不是“孰重孰轻”的问题，而是看公司的不同视角，

利润表反映的是公司的收益情况，而现金流量表呈现的是公司的风险。

在公司发展的不同阶段，对收益和风险的偏好程度，间接也就反映了

对利润表和现金流量表的重视程度。

那么，如何读懂公司的现金现金流量表，识别公司的经营中的风

险呢？

现金流量表概述

什么是现金流？这个很好理解，就是现金的流动。对公司来说，