内含报酬率，也被称为内部回报率，是一种用于评估投资项目盈利能力的财务指标。它是指使得投资项目净现值为零的折现率，也就是说，当投资项目的净现值等于零时，这个折现率就是内含报酬率。

内含报酬率的计算涉及到了时间价值的概念。时间价值是指资金在时间中的价值变化，也就是说，同样的一笔钱，现在拿到手的价值要比未来拿到手的价值要大。因此，在计算内含报酬率时，我们需要将未来的现金流量折现到现在，然后与投资成本进行比较，从而得出内含报酬率。

内含报酬率的计算公式为：NPV = ∑[CFt / (1+IRR)^t] - C0 = 0，其中，NPV是净现值，CFt是第t期的现金流量，IRR是内含报酬率，C0是初始投资成本。

内含报酬率的大小可以反映投资项目的盈利能力。如果内含报酬率大于投资者的期望回报率，那么这个投资项目就是可行的，反之则不可行。因此，内含报酬率是投资者在做投资决策时的重要参考指标。

拓展知识：内含报酬率虽然是一个很好的投资评估工具，但是它也有一些局限性。首先，内含报酬率假设投资项目的现金流量可以再投资于内含报酬率，这在实际中往往是不可能的。其次，如果投资项目的现金流量存在多个正负交替，那么可能存在多个内含报酬率，这就使得内含报酬率的计算变得复杂。最后，内含报酬率只考虑了投资项目的经济效益，而忽视了投资项目的风险，因此，它不能完全反映投资项目的真实情况。