来源：雪球App，作者： ETF和LOF圈，（https://xueqiu.com/2480339123/296337515）

2024世界人工智能大会正在如火如荼地举行中，本次大会聚焦大模型、算力、机器人、自动驾驶等重点领域。

这次的世界人工智能大会上，有超过40款智能机器人，其中人形机器人约25款。功能灵活，体重轻盈，控制能力全面升级，人形机器人无疑成为展会现场最受欢迎的“靓仔”。

特斯拉带来了Optimus 二代人形机器人，在 AI 大模型的加持下，活动能力全面升级，手指部分搭载触觉传感器，甚至能完成抓鸡蛋等精细活。Optimus二代还会做多个深蹲动作，身体平衡能力显著增加。据称，特斯拉预计将于明年开始限量生产人形机器人。

随着技术不断成熟与应用场景的扩大，AI产业正步入爆发式增长期。市场上关于人工智能的投资热情也居高不下。近期在大会的催化下，我们看到人形机器人概念也再次受到追捧。今天就为大家梳理一下人工智能产业的投资机会。

1.人工智能三要素中重点抓算力

人工智能的三要素分别是算力、算法和数据。算力方面，通信和芯片行业构成了整个算力领域基础设施建设的重要部分；算法对应的是计算机领域，很多时候其最终产出是软件，因此，可以进一步下沉到软件行业；数据主要集中在软件行业。

如果按照淘金者和铲子关系的逻辑，在人工智能产业链里，可以重点关注算力领域。人工智能背后是大量数据的生成、交换和传输，从文生文到文生图再到文生视频，对算力的需求是越来越大的，所以，通信行业和芯片行业就构成了整个算力领域基础设施建设的重要部分。

AI大模型训练离不开高算力的训练集群。ChatGPT作为一种人工智能技术驱动的自然语言处理工具，通过连接大量的语料库来训练模型，做到人机交互等场景功能，背后需要大量的算力作为支撑。根据OpenAI数据，目前AI训练的算力需求呈指数级增长，每3-4个月便可翻番。随着 AI、ChatGPT 等大模型场景的发展，未来我国超算/智算中心的占比有望进一步提升。基于此，可以关注发展AI过程中所需要的底层算力基础设施，包括AI服务器、交换机以及光模块等。

根据 Yole Intelligence 数据，2022 年全球光模块市场规模为 110 亿美元，在大型云服务运营商对 800G 高数据速率模块的高需求和国家电信对增加光纤网络容量的要求推动下，预计 2028 年将增至 223 亿美元，2022-2028 年化复合增速将达到 12%。

国内通信行业的确定性也更高。现在我们国家的光模块企业，在全世界市场的份额达到65%，是世界顶尖的GPU公司的供应商。根据LightCounting 公布的 2022 年全球 Top10 光模块企业榜单，国内共计 7 家入围。根据海关出口数据，2015-2023 年我国光模块出口年化复合增速为 12.26%，上升趋势明显。

光模块领域来看，国内厂商接到订单的确定性比较高，业绩确定性和成长性兼具。这也是通信ETF（515880）及其联接基金（007818）受市场关注的原因。

芯片产业链也可以关注。现在芯片产业链还处在卡脖子的状态，尤其是上游的设备和材料卡脖子更加严重，未来国产替代的空间很大。当前，像科八条、新质生产力、国家大基金三期等政策在持续释放，国内的芯片企业发展的潜力还是非常巨大的。结合当前存储芯片的涨价、一季报的改善等情况，芯片半导体产业的需求也在逐步回暖。可以关注半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）。

2.人工智能下游应用

人工智能的下游应用领域目前来看至少有四个行业可以实现落地，包括游戏、影视、智能汽车和机器人等。

本次人工智能大会上我们也看到了人形机器人非常受到关注，现场展出了25款人形机器人，包括特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）二代等等。

人形机器人指具备人类的外形特征和行动能力的智能机器人，可以采用双腿行走的方式，通过手臂和身体的协调完成一些功能，以及通过语音和人类进行交互。人形机器人通用性更强，能胜任多种场景。特别是在人口老龄化的背景下，机器人替人的空间也是巨大的。

从发达国家经验来看, 人口老龄化程度越高，机器替代人的程度也越高。国际机器人联合会(IFR) 数据显示，2020 年瑞典的机器人密度为 289 台/万人,德国为 371 台/万人,而日本则有 390 台/万人。

伴随人口老龄化加速，中国机器人的渗透率也出现大幅提升。我国15-64 岁劳动年龄人口占总人口比例在 2010年达到 74.5%之后开始回落，机器人密度开始出现快速上升，由 10 台/万人增加至 2021年的 322 台/万人，跻身世界高机器人密度国家行列。机器替代人力将成为未来长期发展趋势。所以资本市场上，机器人产业ETF（159551）备受关注。

据 Markets and Markets 2023 年 7 月发布的一份报告，全球人形机器人市场规模将从 2023年的 18 亿美元，增长至 2028 年的 138 亿美元，复合年均增速达 50%。人形机器人迎来 0 到 1 的爆发阶段，国内产业链各环节将有望迎来高速发展。

特别是人工智能AI的加持，在生成算法、预训练模型和多模态技术的推动下，机器人的智能化程度将快速升级。这将使得使机器人可执行的任务变得越来越复杂，机器人自主性也越来越强、使用门槛将会降低、应用领域将逐渐扩大、生产效率也将会逐步提高，人形机器人需求上的痛点将会逐渐被打通。期待机器人产业给我们带来更多精彩。

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