来源：雪球App，作者： 雪花变成球，（https://xueqiu.com/1452635245/206496031）

1、公司为特斯拉锂电池运输包装核心供应商。公司主要产品为汽车零部件各类定制化可循环塑料包装产品（运输包装），为行业内首家上市公司。受益于新能源汽车爆发式增长及锂电池（属于危险品运输）运输对包装材料的高要求，公司近年来来自新能源汽车主机厂和零部件公司的营收呈现爆发增长态势，2018年新能源车业务占比仅1%，至2021年新能源车业务占比已超40%，其中特斯拉为公司最大客户，今年上半年特斯拉营收占比约35%，仅上半年来自特斯拉的订单就为2019年的3倍。公司作为国内新能源车电池电芯运输包装龙头将充分受益新能源汽车革命。

2、市占率不到3%，行业首家上市公司发展潜力巨大。1）据协会数据，目前约1/3的汽车零部件可使用循环包装，2022年汽车零部件可循环包装市场规模为140亿，公司目前市占率仅3%不到；2）新能源汽车特别是三驱系统升级换代很快，提升市场规模到200亿以上；3）2025年新能源车渗透率提升至50%，进一步提升汽车零部件可使用循环包装市场规模至约300亿；4）储能电池同样属于锂电池，公司未来开拓储能电池运输包装赛道逻辑通畅；5）公司持续开拓物流、日化等赛道，每个赛道都相当于汽车零部件的市场规模。

3、行业壁垒高，公司优势大。1）公司是国内少数通过德国VDA标准的企业之一，内资企业几乎没有对手（特斯拉订单爆发增长正源于此）；2）公司在汽车零部件包装深耕超过10年，对零部件三维结构和运输过程的风险KNOW-HOW非常深入，其“乐高”式组合定制化策略能够快速响应下游客户的需求；3）拥有特斯拉背书，将极大提升公司产品在其他新能源汽车主机厂或零部件公司的认可度；4）行业最先上市企业，将获得极大的资金和规模优势（竞品短期很难达到上市门槛）。

4、客户流失率极低保证和特斯拉的长期稳固关系。公司和客户合作时间年限都很长，如宝马/大众等主机厂合作时间超过10年，目前在两者同类型产品采购中市占率仍高达90%，证明公司被主机厂替换的风险很低，预计公司将长期保持和特斯拉的合作关系（和特斯拉合作3年时间未收到特斯拉任何投诉）。

5、短期看90%以上空间，长期潜力巨大。考虑公司募投产能的释放以及明年原材料价格有望下滑，预计2022年公司净利润将达到至少1.5亿。公司盈利能力极为优秀（毛利率40%+，净利率20%+），考虑锂电池运输包装材料的刚性和暴发式增长需求，给与公司2022年50倍PE，公司合理市值75亿元，短期存90%空间。中远期来看，对标海外可循环塑料包装巨头美国IFCO(2018营收超100亿元，为公司的20-30倍)，公司成长天花板巨大，上市将开启公司全方位增长之路。