执业程序如下：

1、标准普尔公司(Standard & Poor's)

世界三大评级机构之一的标准普尔由普尔先生于1860年创立。由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。1975年，美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。

标普评级

标普的长期评级主要分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低，违约风险逐级加大。投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。信用级别由高到低排列，AAA级具有最高信用等级;D级最低，视为对条款的违约。

标普的短期评级共设六个级别，依次为A-1、A-2、A-3、B、C和D。其中A-1表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“+”号表示偿债能力极强。

2、穆迪投资服务公司(Moody's Investors Service)

世界三大评级机构之一的穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)由约翰·穆迪于1909年创立，对铁路债券进行信用评级。1913年，穆迪开始对公用事业和工业债券进行信用评级。穆迪公司的总部设在美国纽约，其股票在纽约证券交易所上市(代码MCO)，穆迪公司是国际权威投资信用评估机构，同时也是著名的金融信息出版公司。

穆迪评级

穆迪长期评级共分九个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。其中Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低;C级债务为最低债券等级，收回本金及利息的机会微乎其微。

穆迪的短期评级依据发债方的短期债务偿付能力从高到低分为P-1、P-2、P-3和NP四个等级。

3、惠誉国际信用评级有限公司(Fitch Ratings)

惠誉国际(Fitch)是世界三大评级机构之一，是唯一的欧资国际评级机构，总部设在纽约和伦敦。在全球设有40多个分支机构，拥有1100多名分析师。

惠誉评级

惠誉的长期评级用以衡量一个主体偿付外币或本币债务的能力。

惠誉的长期信用评级分为投资级和投机级，其中投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则包括BB、B、CCC、CC、C、RD和D。以上信用级别由高到低排列，AAA等级最高，表示最低的信贷风险;D为最低级别，表明一个实体或国家主权已对所有金融债务违约。

惠誉的短期信用评级大多针对到期日在13个月以内的债务。短期评级更强调的是发债方定期偿付债务所需的流动性。

短期信用评级从高到低分为F1、F2、F3、B、C、RD和D。

3、失信事件屡有发生

作为行业老大，“三剑客”毁誉参半。一方面，它们从客观上推动了金融市场的发展，被称为 “金融市场看门人”。另一方面又饱受诟病，在利益的驱动下，信用评级公司难免要提高上市公司等级作为巨额评估费用的回报，被斥为市场动荡的幕后“推手”。

但是，失信事件也屡有发生，比如：

亚洲金融危机前，这些评级机构对一些亚洲国家证券的评级并没有警示投资者避免这些证券的风险。

1992年，加州保险司长控诉标普及穆迪先前给予倒闭的Executive Life保险公司不实且过高的评级，导致投资人遭受损失；

1996年，加州橘郡指控标普未能对该郡所投资的基金风险进行恰当评估，以致扩大举债终至破产；

影响最大的可能还是2001年安然等一连串大公司出现财务欺诈丑闻，评级机构同样未能发出预警。在安然案件进行的庭审上，当年为安然公司进行评级的评级师承认，他没有认真读过安然的财务报告。

随着类似高盛案的华尔街丑闻不断曝光，评级机构在金融衍生品评级上的利益冲突问题日渐暴露在公众面前。

再比如在2010年，美国国会参议院公布的一项调查结果显示，标准普尔和穆迪在对基于次级抵押贷款的金融衍生品抵押债务权证（ＣＤＯ）评级时，受到付费一方投资者的不当影响。这份报告援引了标普公司一名员工的邮件内容。这名员工在信中说，为避免丧失客户，有必要开会谈论调整针对抵押贷款相关证券的评级标准。另一份通信中，他抱怨，“为确保市场份额，不得不粉饰次级和次优级抵押贷款”。当时英国《金融时报》报道称，绝大多数ＣＤＯ当初出售时获评最高的ＡＡＡ评级，但现在已丧失大部分价值。尽管如此，只要这些ＣＤＯ没有进入最后清盘，评级机构至今仍在收取数以百万美元计的年度服务费，而这些产品的多数投资者已经血本无归。于是业界普遍抗议，评级机构为“有毒债券”贴上“优质”的标记，与华尔街一起欺诈全世界。

这些评级机构为公司债券评级受到投资者的质疑，而其另一大业务——主权国家评级，也越来越受到国家领导人的厌恶和指责，正如本文开头所描述的，有些人甚至把它们当做金融市场动荡的“推手”。

尽管市场也明白评级机构存在的诸多问题，但是在信息爆炸的市场中，国内外职业投资人都倾向于依赖评级机构的评级结果，甚至直接拿来，不加考虑，这也是评级市场迅速膨胀的原因之一。

话说回来，这些机构的评级结果并不是总是能推动市场，人们一般不会因为其评级调整而立刻大量抛售，因为这些评级结果只是为债券的违约可能性做出的估测，绝大部分时候仅有参考价值。

所以，做投资，还是要自己尽职调查。

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