卫龙的老包装

如今，卫龙从手工作坊变为中国辣味休闲食品企业“老大”。

根据最新招股书显示，在财务方面，2019年至2021年，卫龙分别实现总收入33.85亿元、41.20亿元以及48.00亿元，年复合增长率为19.1%。据弗若斯特沙利文报告，同期，中国休闲食品行业收入复合增长率为4.2%。

2019年至2021年，卫龙分别实现期内利润6.58亿元、8.19亿元以及8.27亿元。2021年，公司净利润率达到17.2%，而同期，中国休闲食品行业平均净利润率约为10%。

来源：卫龙招股书

目前，卫龙是中国最大的辣味休闲食品企业，市场份额占6.2%，是第二大企业的3.9倍。

颇有意思的是，在卫龙即将上市的时刻，#年轻人不爱吃辣条了吗#的话题被推上微博热搜，引发热议。

确实，与之前的数据相比，卫龙今年上半年度业绩单显然不太好看。

根据卫龙更新的聆讯资料，今年上半年，卫龙由盈转亏。2022年截至6月30日，前六个月，卫龙录得收入22.61亿元，利润亏损2.61亿元。

作为很多年轻人的童年回忆，辣条无疑是最受欢迎的休闲零食中的“头号”网红。

那么，为什么卫龙辣条不香了，是年轻人不爱吃了吗?

不少网友现身说法：之前卫龙辣条很实惠，而且确实很好吃，现在的卫龙价格上去了不说，口味也变得甜不拉几，所以就不爱吃了。

在许多人的印象中，辣条等辣味零食仍然是相对亲民的消费，是属于5毛钱就能获得的快乐。但是，经历多次涨价后，卫龙早已不是当年的亲民零食。以卫龙的网红产品大面筋为例，普通包装由2.5元涨到了3.5元，精装的大面筋65g涨到了5.5元。

不过，即使对卫龙备受吐槽，但它依旧在今年上半年卖出了8万吨辣条，比上一年同期下滑13.7%。卫龙总收入为22.61亿元，同比下滑1.8%。

是的，即使卫龙卖了8万吨辣条，它依旧亏损了2.61亿。

对于利润亏损原因，卫龙称，主要是由于与之前投资有关的一次性的以股份为基础的付款，部分被其毛利于同期由人民币8.50亿元增至人民币8.62亿元所抵销。

根据2022年11月23日再次更新的招股书信息，此前的投资人们与卫龙签订了补充协议进行业绩补偿，2022年4月卫龙以对价1576美元向投资发行及出售共计1.58亿股。几家投资机构持股比例从5.85%扩大到13.51%。

而这笔业绩补偿协议也给卫龙的财务数据带来波动，大幅侵蚀了卫龙利润，导致卫龙在2022年上半年净利润变成亏损2.6亿元。

股权变动是导致卫龙亏损的主因，但是，不可否认的是， “辣条一哥”赚钱慢了。

目前，卫龙主要产品包括调味面制品、蔬菜制品、豆制品与其他产品，其中调味面制品即所谓的“辣条”。

调味面制品是卫龙的最大营收来源，2018年-2021年，调味面制品分别收入21.62亿元、24.75亿元、26.9亿元和29.18亿元，分别占总营收的78.6%、73.1%、65.3%和60.8%，营收贡献率均在60%以上。

但是，“辣条一哥”卫龙也罕见的出现了“卖不动”情况。2022年上半年，卫龙调味面制品的销量为81589吨，较2021年同期的94670吨有所下降，业务收入减少了4.3%。除此之外，卫龙旗下蔬菜制品、豆制品及其他产品的销量也在今年上半年出现了下滑。

事实上，像辣条这样的零食，口味的区别不是很大，无非是辣一点或甜一点。卫龙主打的“低辣、偏甜”，其实没有很高的技术壁垒。由于准入门槛低，不少网红品牌都想从休闲辣味零食分一杯羹。

早在2015年，三只松鼠就上线了辣条品类，于2017年正式推出约辣系列，并且仅用了7个月时间就实现了480万份销量，目前已经拥有十余款辣条产品。盐津铺子则直言要“做到辣条行业第二”，在2017年打造辣条产品研发中心，并投入重金建设了十万级洁净车间。

还有麻辣王子的玉峰集团，怒砸3000万建设10万级GMP洁净车间，宣称要用制药级标准来做辣条。今年1-9月，麻辣王子线上销售额首次突破了“亿”元，三年销售额复合增长率为112%。不同于卫龙辣条的甜辣口味，麻辣王子自诞生以来便坚持只做麻辣口味，并成为湘派辣条中能够与卫龙抗衡的代表。

卫龙以200多亿港元的市值上市，的确已经走到了行业龙头的位置。但是，辣条不是卫龙的专属，人们对卫龙的“滤镜”也未必能够支撑起几百亿元的市值。上市之后，卫龙在辣条行业的竞争中长盛不衰，才是关键。返回搜狐，查看更多