众所周知，华为是中国科技行业的领头羊，近年来在美国的打压下面临一定的经营压力。

根据《财富》世界500强排行榜最新名单，华为的排名罕见到了100名之外，仅占据第111位。就在三年前，华为还能雄踞榜单前50位。

面对种种挑战，华为选择了逆流而上，并积极抢占AI领域的发展机遇。8月4日，华为开发者大会主题演讲暨HarmonyOS 4发布会正式召开。华为在会上宣布，鸿蒙4.0将接入盘古大模型。

今天，我们就来研究AI行业的发展，并寻找华为盘古产业链的投资机遇。

关注【可以研报】，搞懂金融本质！

1、2023年春节至8月4日，AI主题演绎复盘

2023年春节至今，AI板块内部呈现轮动上涨态势。1月30日-2月3日受Open AIChatGPT影响大模型领涨，2月6日算力开始上涨，而后进入市场分化期。2月20日继大模型、算力领涨后，2月27日-3月17日应用端领涨。

3月20日-3月31日，受华为盘古大模型发布预期的影响，华为产业链相关标的上涨，4月3日-4月14日应用端领涨，4月17日-21日算力上涨，4月24日-5月5日应用端领涨，而后市场进入分化期。

5月15日-5月26日算力持续上涨，5月29日-6月2日应用端领涨，而后市场进入分化期，6月12日-7月7日市场分化期持续。

7月13日，七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，7月14日，AI板块整体上涨。7月17日-7月28日，市场进入分化期。7月31日-8月4日，算力上涨。

尤其是7月以来，AI大事件层出不穷。7月6日，世界人工智能大会召开；7月7日，华为云正式发布盘古大模型3.0；7月13日，《生成式人工智能服务管理暂行办法》公布；7月19日Meta发布开源可免费商用大型语言模型Llama 2；7月27日，华为发布最新论文展示新一代盘古大模型编程能力；7月28日谷歌发布视觉语言动作模型RT-2。8月17-19日，第四届深圳国际人工智能展将在深圳举办。

中期来看，仍可以从三大层面持续关注AI行情演绎：

①算力层：这成为AI大模型发展的关键。

②应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》出台、正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，卡位核心的应用软件、有板块性价值重估机会的游戏板块迎来风口。

③基础层：期待《生成式人工智能服务管理暂行办法》实施后，大模型公司备案及国内应用的首次正式上线。

2、AI大模型快速发展，盘古大模型进入快车道

在这里，我们需要着重介绍一下华为盘古大模型。早在2021年4月，华为便已经发布了盘古大模型，并在“AI赋能产业”方面进行了积极的探索。盘古大模型已经深度服务煤炭、电力、水泥、金融、气象等行业，甚至还交付了阿拉伯语的千亿参数模型。

根据腾讯研究院发布的《AIGC发展趋势报告2023》，AIGC产业生态已在加速形成和发展，呈现基础层、中间层、应用层“三层架构”形态。AIGC有望成为未来互联网的内容生产基础设施，促进应用生态、内容消费市场的繁荣。

Gartner预计，2025年AIGC产生的数据占比有望达到10%，而2021年该比例仅有1%。同时，药物研发、制造业都将引入AIGC技术。

AIGC产业链仍处于初级发展阶段，可以划分为三个紧密联系的产业链节点：上游为AI芯片、云计算、大数据、通信服务商等，为AIGC提供基础性的服务；中游则为AIGC研究机构、AIGC商业化公司，这是整个产业链的核心公司；下游则是丰富的应用场景，涵盖传媒、金融、零售、政务、教育等领域。

根据iFinD数据库，我们梳理了华为概念股中涉及大模型业务的公司，市值排名靠前的公司包括：彩讯股份、科大讯飞、拓尔思、拓维信息、千方科技、中科信息、东方国信（维权）等。

彩讯股份：盘古系列AI大模型涉及科学计算大模型，公司在互动平台中回复称公司目前是华为智能计算的安全邮件系统合作伙伴。

科大讯飞：公司和华为始终保持良好合作，为华为公司提供智能语音技术，公司还发布“讯飞星火认知大模型”。

拓尔思：公司自主研发的TRS海云集约化智能门户平台已通过华为技术认证，并正式成为“华为鲲鹏展翅计划伙伴”，双方在电子政务领域已建立合作关系。同时，公司自主研发的安拓知识图谱平台和智慧新搜索平台也已通过华为认证测试。

拓维信息：公司与华为将基于HarmonyOS共建联合创新实验室，整合双方优势资源，在智慧教育、工业互联网等领域打造软硬件结合产品及解决方案。

千方科技：公司曾与华为签署战略合作协议，在公路、水路、民航等信息化以及城市交通信息化等领域开展战略合作。

中科信息：公司作为华为鲲鹏生态合作伙伴，与华为联合发布了基于国产化的智慧人大平台解决方案。

东方国信：公司与华为昇思MindSpore完成兼容认证，性能进一步提升，可高度满足客户需求。公司通过加入华为昇思MindSpore开源社区，未来将进一步深化社区合作，推动项目、产品生根发芽，通过更专业、更高效地合作共同推进行业应用落地。

风险分析：AI落地不及预期，市场竞争加剧

研报来源：

光大证券（维权）-计算机行业AI主题演绎复盘&下阶段展望：鸿蒙4.0将接入盘古大模型，建议关注华为产业链相关个股-吴春旸-20230806

李泉（投资顾问执业编号：S0930622070004；基金从业编号：A20211203001155）

免责声明：本文只是根据公开信息进行内容创作，并不能保证准确性、及时性，也不构成投资建议；投资有风险，入市需谨慎