现金流量质量指标:净现比、收现比 1、净现比,净利润现金比例的简称,指经营活动产生的现金流与净利润之间的比例关系。即净现比=经营活动产生的现金流/净利润那... |
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来源:雪球App,作者: bestyang,(https://xueqiu.com/3900852260/193475788) 1、净现比,净利润现金比例的简称,指经营活动产生的现金流与净利润之间的比例关系。即净现比=经营活动产生的现金流/净利润 那这个指标有什么意义呢?衡量公司净利润中现金含量是否高。 1)净利润:现金+应收账款。你卖东西出去,人家有的直接给现金,有的赊账(应收账款),但在利润表中,不管是否给现金还是赊账,都算成净利润 2)经营活动产生的现金流:只算现金,赊账不算,其中现金有可能有预收,因为产品卖得好,提前打款 那么很显然,如果你这个公司经营活动收到的钱比你的净利润还要多,说明你公司产品不愁卖;相反,则说明公司产品的竞争力不足。 以贵州茅台2021年半年报为例: 可以算出净现比=217.195/246.540=88.10%,从半年报看,貌似茅台的净现比不够100%,但是从历年年报数据我们可以看出,最近10年的平均值高于100%,杠杠的好公司! 贵州茅台历年净现比:110.65%(2020)、109.72%(2019)、117.56%(2018)、81.81%(2017)、224.01%(2016)、112.47%(2015)、82.30%(2014)、83.61%(2013)、89.58%(2012)、115.81%(2011) 2、收现比,销售出去的商品收到的现金和营业收入之间的比值 收现比=销售商品提供劳务收到的现金/营业收入 这个很好理解,卖出的东西,没有完全收到现金,比值小于1; 全部收回,比值等于1; 全部收回还收回往年欠债,比值大于1. 还是以贵州茅台2021年半年报为例: 可以算出收现比=502.70/490.87=102.41% 而茅台最近十年的收现比如下:112.76%(2020)、111.18%(2019)、114.44%(2018)、110.66%(2017)、157.00%(2016)、113.54%(2015)、105.74%(2014)、107.48%(2013)、109.29%(2012)、128.57%(2011),数据同样相当靓丽。 从收现比和净现比两个数据我们看出,贵州茅台是一家现金流非常好的公司! |
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