安装新浪财经客户端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】

市场波动起伏，板块快速轮动，固收投资一直以来是居民长期资产配置的重要组成部分，也是资产管理板块中不可或缺的一大重要领域。其凭借较好的流动性、相对平稳的收益、较低的准入门槛等因素，在震荡市场中给投资者带来较好的投资体验。

关于固收投资的一些小知识，你了解多少？《“债”投资》是兴银基金的一档连续性投教专栏，将揭秘科普固收投资那些事~与您一起分享“以稳为主的小幸运”。

债券投资的收益来源

债券的收益来自哪里

债券的收益主要来自两个方面:

1、票息收益：发债人按债券票面约定的债券票面约定的利率(票面利率)进行付息。

2、差价收益：债券的价格与商品一样,都随市场进行波动,买卖债券中间的差价就是差价收益。

债券的价格和什么有关

债券价格是纹丝不动的吗?答案是否定的,影响债券价格波动有很多,其中主要因素是市场利率,二者可以说是负相关的关系。而市场利率是由什么决定的呢?是根据市场资金供求状况而改变的。

当资金供给收紧,市场利率上升之时,债券价格便会下跌,所持有的债券则“贬值”,从而使债券基金收益降低。且在一般情况下,债券的到期日越长,因为周期的拉长,更容易受到市场利率的影响,风险越大。

债券基金是怎么赚钱的

债券基金怎么赚钱呢？人家的收益来源可多着呢！

收益来源一：息票收入

利息收入，就是债券基金的基本收入。通常只要债券持有到期，就能拿到固定的利息。

收益来源二：资本利得

这就是指债券价格的波动，债券价格会受到流动性、市场利率、信用情况变化等多方面的影响，基金经理可以通过“低买高卖”来赚取价差收入，提高基金的收益。

收益来源三：再投资收益

债券基金收到的利息收入和到期债券的本金通常会被再投资，购买新的债券。这些再投资所产生的利息或资本增值也构成了债券基金的收益来源。

收益来源四：收益增强的方式

基金经理可以把债券作为抵押去获取更多资金，再拿这些钱去投资更多债券，来获取额外的杠杆收入。当获取资金的成本较低的情况下，放杠杆可放大收益。

收益来源五：股票、可转债等

债券基金中有两个类型通常被称为一级债基和二级债基，可点击查看我们上一期“债”投资 | 揭开债券基金的神秘面纱。这两类产品可投资可转换债券，这类资产本身具有股债双重属性，如果持有的可转债公司股价上涨，可以获取增值收入。

二级债基还有不超过20%的基金资产来投资股票，在股市行情好的时候有机会获得增厚收益，不过，也需要承担股市波动带来的风险哟。

债券基金有风险吗

所有基金都是有风险的，只是根据投资标的风险大小有所不同。债券型基金主要投资于债券，其风险由投资的债券决定。和股票相比，债券的风险相对较低，所以债券基金的风险相对于权益类基金也较低。

债券基金的主要风险有如下这些：

市场利率风险：当市场利率上升时，现有债券的价格通常会下跌，因为新发行的债券提供更高的利息回报，使得现有债券相对较不吸引。这种价格下跌会影响债券基金的净资产价值（NAV）。

信用风险：这是指债券发行人违约，无法支付利息或归还本金的风险。如果一个债券的信用评级被下调，该债券的价格可能会下降。高收益债券（俗称“垃圾债”）通常提供更高的利率以补偿更高的信用风险。

流动性风险：某些债券可能难以快速出售而不影响其价格，特别是在市场动荡时期。流动性低下可能导致债券基金在不利的价格下买卖债券，影响基金的表现。

利率预期风险：债券价格不仅受到当前利率变动的影响，也受到市场对未来利率走向的预期影响。如果市场预期利率将上升，债券价格可能会下跌，反之亦然。

再投资风险：这是指债券基金可能无法以相同的高利率再投资到期债券或利息收入的风险。在利率下降的市场环境中，再投资风险特别显著。

汇率风险：对于投资于外币债券的基金，汇率变动可以增加或减少投资回报。如果基金投资的债券计价货币相对于基金的报告货币贬值，那么当转换成基金报告货币时，这些投资的价值将会下降。

调整期风险：对于浮动利率债券或可调整利率债券，利率的调整可能不利于持有人，尤其是在利率上升的环境中。

风险提示：在任何情况下，兴银基金管理有限责任公司（以下简称我公司）不就点评中的任何观点做出任何形式的担保，也不保证有关观点或分析不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的投资建议。本点评内容和意见并非为投资者提供市场走势、个股和基金进行投资决策的参考，使用前务必请核实，风险自负。本点评版权归我公司所有，未获得我公司事先书面授权，任何人不得对本点评进行任何形式的发布、复制。本点评不代表我公司产品观点，不构成对我公司旗下产品实际投资行为的约束。市场有风险，投资需谨慎。

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）