来源：雪球App，作者： 震哥的投资世界，（https://xueqiu.com/8458090377/282000418）

美国10年国债收益率在4-5%区间，一直在寻找能人民币直接购买美债的产品，群友推荐了003385，本文将对003385进行评测介绍。

美国国债投资并不一定是低风险，小白建议先看完 美国国债投资-年化5%的低风险投资

工银全球美元债003385工银瑞信发行的投资全球债券的主动型美元债基金，所谓主动性就是看基金经理的能力选择配置美元债。

目前基金总份额5.62亿（A类），投资级债券投资比例91.31%,其中美国国债76.87%，应该是目前含美国国债量最高的

基金管理费0.6%，基金托管费0.22%。

目前每天限购5000人民币

2017年1月23日成立，成立以来绝对收益3.47%；最近3年绝对收益-0.83%

和业绩标准对比，此基金业绩对比标准是美银美林1-10年期美国总体市场指数。严重跑输业绩比较标准，过去5年总收益率3.35%, 而业绩标准9.86%，跑输-6.51%

当前持仓：前5大持仓都是美国国债,到期日在7-10年，总占比76.87%

--T 4 07/31/30: 到期日2030年7月31日票息4%的美国国债。占比25.61%

--T 3 7/808/15/33: 到期日2033年8月15日票息3.875%的美国国债，占比21.35%

--T 3 3/805/15/33 到期日2033年5月15日票息3.375%的美国国债，占比10.43%

--T 3 1/202/15/33 到期日2033年2月15日票息3.5%的美国国债，占比10.19%

-- T 3 7/805/15/43 到期日2043年5月15日票息3.875%的美国国债，占比9.29%

历史持仓：从投资中资美元债到现在重仓美国国债

--22年中报前5大重仓债都是中资美元债：万科美元债，招商证券美元债，恒力地产美元债等

--23Q1前5大持仓42.61%：其中中国华电美元债占比5.81%，恒力地产美元债6%。美国国债30%左右

--从23Q3开始前5大持仓都变成了美国国债，占比64.46%

003835是一只投资全球美元债券的主动性QDII，业绩取决于基金经理的管理能力

从历史业绩以及和基准业绩对比看，不能令人满意

当前比较吸引人的当前前5大持仓76.87%都是长期美国国债，到期日还有7-10年。假设美国降息周期来临，可以享受美债收益率下降带来的收益。假设美债收益率下降50个基点，此基金目测有3%左右的收益。目前持仓可以认为3835对标IEF，久期在7左右

风险是不知道基金经理的持仓未来是否发生变化，年0.82%的费用让本来就不多的收益率显得更少

$美国国债7-10年ETF-iShares(IEF)$ $美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$