来源：雪球App，作者： 禅师老赵，（https://xueqiu.com/1817646070/190164689）

一个标的，最终是否成为牛股，受内内外外诸多的因素左右。那么我尝试结合佐力药业的外在成长环境、内生性因素和资金进出因素等来做个不同维度的推断。

一、外在环境概览

1、国家中药政策

2、神经控制类药物逆势放量的环境

二、内生性因素

1、因祸得福的历史并购

说它因祸得福，是因为当初的并购并没有跨界，而是沿着现代生物发酵技术这一方向拓展，如今，当商誉消退，并购的资产成为了公司的核心价值。

2、核心财务指标持续向好

   主营大增、净利率持续增长、经营现金流匹配业绩，规模效应、边际效益日益凸显。

这些数据，在财报里罗列得很明确。

3、乌灵系列、百令片拓展步伐快，乌灵适应症还在拓展

乌灵定位为中医药慢病领域，独创、无毒副作用，医院渠道规模突然爆发，预计具备类似特质的百令片拓展也非常快。

乌灵的适应症新拓展虽没产生效益，但助力了股价的想象空间。

4、主打产品为非处方药，在线上线下药店零售渠道大有可为，大消费属性明显，这种特点的医药公司，股价与知名度往往成正比，大涨的股价进一步助推产品销量。

公司拓展销售渠道的文句，在财报也很明表述。

三、资金进出情况

1、公开信息显示，流通股股东人数持续减少。公募基金或私募暂没出现在前10，但中报大概率有多家进驻。

2、股价持续大半年螺旋式上升，长线资金运作痕迹明显。

3、临近中报，量能突变

在新高的位置，在良好季报业绩面临之际，上涨放量，下跌缩量，涨跌都“持续”多天，结合逆大市走等特点，阶段性主升应该要来临。

四、股价突变的其它因素

1、资本运作

既然前面并购和投资都尝到甜头，此前也出售与主业联系不密切的资产等，继续并购值得期待。

2、业绩超预期

这是我比较坚定认为的一个方面，此前也多次解释过，应该很快可以见到。

来雪球写第一篇关于佐力的文字，是在开会。今天，依然是开会中完成，只是一些推理，缺失详实的数据。

写一写，为自己鼓鼓劲，让自己更坚定点，哈哈。