报告要点    　　交银中证海外中国互联网指数基金，是国内首只跟踪海外中概股的指数基金。该基金成立于2015 年5 月27 日，是交银施罗德基金旗下的一只QDII 指数基金，投资者可以通过场外和场内申购，成立至今一直由蔡铮担任基金经理，截至2020 年6 月30 日基金的规模为19.4 亿。投资QDII 基金比较重要的是QDII额度，交银基金投资海外的QDII 占额度使用的比重较低，目前该基金申购状态正常。    　　中证海外中国互联网指数相对均衡，新经济龙头占比高，指数成长性较好；自成立以来表现优异，年化回报17.2%。截至2020年7 月31 日，中证海外中国互联网指数自2011 年9 月20 日成立以来的年化收益率为17.2%，高于同区间纳斯达克指数的16.2%和恒生指数的2.8%。中证海外中国互联网指数选取海外交易所上市的中国互联网企业作为样本股，反映在海外交易所上市中国互联网企业的整体走势，能够较好的分享国内互联网企业发展带来的收益。    　　中证海外中国互联网指数的行业分布以信息技术和可选消费为主，前十大重仓股占比接近60%，集中度高。少部分头部公司对中证海外中国互联网指数走势的影响大，前20 大权重股累计权重合计超过80%。目前市销率PS 相比于历史均值大约低了一个标准差，处于历史底部区间。    　　交银中证海外中国互联网指数基金对中证海外中国互联网指数年化跟踪误差大致在2%-3%，跟踪误差控制良好。与A 股主要指数对比，交银中证海外中国互联网指数基金自成立以来的绝对收益、风险控制能力、风险调整后的收益均占优，具有较高的配置价值。从任意时点买入交银中证海外中国互联网指数基金，持有的时间越长获得的收益越高，持有1 年获得的平均收益率为14.13%、持有2 年获得的平均收益率为24.78%。    　　风险提示    　　本报告基于基金产品的历史数据进行分析，可能会受到指数样本股权重的变化而产生误差。    　　基金产品的历史表现不代表未来，不构成任何投资建议。    　　美股市场若出现系统性风险，可能会对中概股产生较大影响。