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11月4日，人社部、财政部等五部委发布了《个人养老金实施办法》等四份文件，回应了今年4月国务院下发的《关于推动个人养老金发展的意见》，仅7个月不到，个人养老金制度正式出台。

目前很多自媒体都已经发布了相关解读，但是有些内容还存在一些错漏，所以我们决定还是具体写一写这个主题，力图给大家一个更加全面、实用的解读。

五部委的四份文件；好买基金整理；资料来源：政府信息公开平台

汇总四份文件的关键信息如下——

好买基金整理；资料来源：上述四份文件

下面就具体聊聊税收优惠、费率优惠、可购买的产品类别、试点地区、时间等大家最关心的问题。

一、所有人都可以享受到实际税收优惠？NO！

相比4个月前的《意见》，这次细则出台的最大变化之一就是把个人养老金账户提取时的实际税率从7.5%降低到3%，换句话说，更多人可以通过税收递延享受到优惠，缴纳、投资环节不交税，达到提取条件后领取时才交税。

但是，并不像一些自媒体所说的，所有人都可以受益，要获得真正意义上的税收优惠还是有一定门槛的。

众所周知，我国的个人所得税采用的是7级超额累进税率制，每个月有5000元的免征额，超过5000元的部分分为7档税率，按月预缴税款——

月度累进税率表；资料来源：国税总局

注意，上表中第二列的应纳税所得额，与收入是不同的，应纳税所得额是综合所得减去5000元的免征额、专项扣除（即三险一金）和专项附加扣除，如果开通了个人养老金账户而且每个月往账户中存入1000元用于购买养老产品，这样当月的应纳税所得额就可以再减去1000元。

比如你月收入10000元（不考虑三险一金和专项附加扣除），扣除5000元的免征额和1000元存入个人养老金账户的金额之后，应纳税所得额就是4000元，其中不超过3000元的部分税率是3%，即90元，超过3000元的那1000元税率是10%，即100元，所以当月就会从工资中扣缴190元的税款。

你可能注意到上表中的速算扣除数，这是为了方便计算，也就是可以用应纳税所得额4000元直接乘以10%的税率减去210元的速算扣除数，同样可以得到190元的税额。

如果没有个人养老金，那当月扣缴税款就是5000×10%－210＝290（元），当月就会多扣100元税款。不过未来在提取个人养老金的时候会按3%的税率扣缴税款，那就是1000×3%=30元，相当于每月节税70元。

二、月入8000以上才有实际的税收优惠

那么问题来了，对于月收入不到8000元的人来说（不考虑三险一金和专项附加扣除），如果每月存入1000元，当月虽然可以少扣缴30元税金，但是在日后提取的时候还是会按3%的税率扣缴；当然，考虑到货币的时间价值和通货膨胀之后，现在缴纳的30元和几十年后退休缴纳的30元的内在价值是不同的。

但是别忘了，未来要缴纳3%税额的可不止这1000元的本金，与其相关的投资收益也需要交3%的税，如果不通过个人养老金账户，而是用税后的每年11640元用于投资，假设年化收益6.5%，连续投资20年，最后的投资结果和通过个人养老金账户是一样的：

好买基金测算

所以对于这个8000以下收入档位的人群来说，个人养老金账户的税收递延并不能带来实际的优惠。

但是如果月收入在5000元以内，应纳税所得额就已经是0了，无须缴纳个人所得税，如果此时再存入1000元到个人养老金账户，那么不仅在存入环节没有可以减免的税款，在日后提取的时候反而要交3%税，造成多缴税款的情况。

所以能通过税收递延享受到实际的优惠，是按收入档位决定的——

（好买基金整理。注：由于假设是顶格存入，即每月1000元，所以在每档收入的下限+1000元的范围内，扣除个人养老金之后会发生税收级别的改变（比如月收入8500元，应纳税所得额是3500，再扣掉1000元之后就落在3%的税率档位了），导致每年的税收优惠额不固定，具体数值在上一级的优惠额和本级优惠额之间。）

简单来说，扣除三险一金和专项附加扣除之后，月收入8000以上的人群可以通过个人养老金账户获得税收优惠，收入越高获得的税收优惠越高，每年5040元封顶。

三、产品费率有优惠吗？YES！

除了能够节税之外，通过个人养老金账户购买基金和其他产品还会有专门的费率优惠，证监会发布的《暂行规定》中指出：

个人养老基金产品需单独设置份额，该份额不得收取销售服务费，而且可以豁免申购限制和申购费等销售费用，对管理费和托管费也可以实施一定的费率优惠。

由于银保监会发布的《暂行办法》中明确“应在商业可持续基础上，对个人养老金理财产品的管理费和托管费设置优惠的费率标准，豁免认（申）购费等销售费用”，想必基金公司也会相应豁免申购费。

不过现在基金申购费大都是按一折收取，基金费用的大头是管理费，所以具体的优惠程度还要看各家基金的规定，总之可以确定的是，同一只基金，用个人养老金账户购买比直接购买要优惠。

四、除了FOF还能买其他基金吗？YES！

个人养老金账户可以购买四类产品，分别是储蓄存款、理财产品、商业养老保险和公募基金，四大类型的可投产品目前的规模对比如下：

资料来源：银保监会、Wind、西部证券。其中理财、保险截至7月末，基金截至9月末，储蓄截至11月7日

可以看到，养老基金的规模占了一大半，而且未来可投的公募基金也会包含两类，除了此前就纳入的养老FOF基金之外，之后也会纳入符合条件、适合个人养老金投资的股票、混合、债券和FOF基金。

当然，目前已经确定的养老FOF基金要满足以下条件：

满足条件的养老FOF目前有113只（剔除C类），规模前十的基金公司如下——

资料来源：Wind，截至2022-11-8

值得注意的是，除了符合要求的养老目标FOF之外，对于其他“投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、FOF基金”，证监会也会每季度公布相应的名单。

到时候我们也能看到证监会眼中满足“投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健”这三个标准的基金都有哪些。

五、买了就不能赎回吗？NO！

虽然个人养老金资金户是封闭运作，在不满足提取条件前（即达到退休年龄、完全丧失劳动能力、出国定居）是不能提前支取的，但只是不能从这个资金账户中支取，产品还是可以按照产品具体规则进行申购赎回的，和平时自己买基金一样。

六、是在上海、福建和苏州工业园区试点吗？NO！

最后关于试点的情况，不像一些媒体所说的，在上海、福建和苏州工业园区试点，而是会由人社部、财政部和税务总局另行发布“个人养老金先行城市名单”。

至于为什么会有人误以为是在这三个地方试点，是因为这些地方之前已实施个人税收递延型商业养老保险的试点，所以之后也会按此次发布的税收政策来执行。

另外税收政策的试点时间是自2022年1月1日起在个人养老金先行城市实施，由此判断，今年底前这个先行城市名单应该也会发布，说不定有意开户的同学还能赶上一个月的纳税递延。

说了半天，到底要不要开通？

如上所说，只要你的月收入在扣除三险一金和专项附加扣除之后大于8000，就可以享受实际的税收优惠，而且可购买的个人养老基金名录将由证监会来确定，另外还有额外的费率优惠，相当于每月1000元的优惠定投，唯一的代价就是这每月1000元的流动性。

至于你开不开通，我反正是会开的。

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