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01.什么是QDII基金ODII是“Oualified Domestic Institutiona Investor”的首字缩写，直译为合格境内机构投资者，是指在我国境内设立，经有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。简单地说，QDII基金就是主要投资于海外市场(包括港股、美股等)的基金。不同于港股通基金主要投资于港股市场，ODII基金的范围更广，既有投资港股的，也有投资美股、欧洲股市和全球其他地区股市，或者同时覆盖多个地区的。和OFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。02.什么是QDII-ETF

QDII-ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的交易型开放式指数基金产品，也常称为跨境ETF。跨境ETF是境内投资者投资境外市场的可选途径，备受投资者关注。

国内跨境ETF发展较晚，在2012年7月9日，才首次发行了跨境ETF产品。此后，不断有特色的QDII-ETF面世，如深交所上市

的纳指ETF(159941)和中概互联ETF(159605)。

截至2022年2月底，国内总计有33只跨境 ETF，基金规模总计1.020.17亿元，投资区域包括中国香港市场、日本市场、美国市场、法国市场、德国市场以及全球市场。

03.QDII-ETF有什么特点

(1)T+0交易，更为灵活

QDII-ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的交易型开放式指数基金产品，也常称为跨境ETF。跨境ETF是境内投资者投资境外市场的可选途径，备受投资者关注。

国内跨境ETF发展较晚，在2012年7月9日，才首次发行了跨境ETF产品。此后，不断有特色的QDII-ETF面世，如深交所上市的纳指ETF(159941)和中概互联ETF(159605)。

截至2022年2月底，国内总计有33只跨境 ETF，基金规模总计1.020.17亿元，投资区域包括中国香港市场、日本市场、美国市场、法国市场、德国市场以及全球市场。

03.QDII-ETF有什么特点

(1)T+0交易，更为灵活

以中概互联ETF(150605)为例，在目前结算规则下，投资者当日申购的基金份额，清算交收完成后可卖出和赎回，即T日申购的ETF份额且日间完成RTGS(实时逐笔全额结算)交收，T日可卖出与赎回，而T日申账的ETF份额目日终完成逐笔全额非担保交收，T+1日方可卖出和赎回;T日竞价买入的基金份额，T日可以赎回或卖出。

ODII-ETF更为灵活，支持T+0交易，我们可以当天买入，当天卖出，让投资者更灵活地把握市场机遇，也使得资金的利用率放大。

(2)现金申赎，更为便利以中概互联ETF(150605)为例，在目前结算规则下，投资者当日申购的基金份额，清算交收完成后可卖出和赎回，即T日申购的

ETF份额且日间完成RTGS(实时逐笔全额

结算)交收，T日可卖出与赎回，而T日申账

的ETF份额目日终完成逐笔全额非担保交

收，T+1日方可卖出和赎回;T日竞价买入的基金份额，T日可以赎回或卖出。

ODII-ETF更为灵活，支持T+0交易，我们可以当天买入，当天卖出，让投资者更灵活地把握市场机遇，也使得资金的利用率放大。

(2)现金申赎，更为便利

仍以中概互联ETF(150605)为例，基金申购业务中的现金替代采用逐笔全额结算处理，现金赎回业务中的现金替代采用代收代付处理:申购、赎回业务涉及的现金差额和现金替代退补款采用代收代付处理。

传统ETF的申购用一篮子成份股来申购，赎回时拿到的也是一篮子的成份股再自行卖掉拿到现金。而ODII-ETF由于申赎涉及境外股市，在国内开市时可能无法进行成份股的实时购买，因此是为数不多的全现金替代的 ETF。申购用现金，赎回也拿到现金，交易更为便利。

但与必须现金替代不同的是，ODII-ETF在“现金替代标志”中，大多会显示为“退补”。简单来说，相当干投资者在申购ETF之后，基金公司再拿钱去购买成份股，由于成份股收盘价的不确定，就会产生多退少补。04.QDII-ETF折溢价率怎么算行情软件中折溢价率的计算公式是:

公式中，现价实时数据，但由于QDII-ETP投资的是境外上市的股票，有的甚至涉及不同时区国家的股票市场，1OPV在目前的技术条件下暂时没有做到根据最新行情实时变动，通常每天的IOPV都是日初发布，全天不变，因此IOPV并不能准确反映交易日成份股实时的变化，行情软件中显示的折溢价率也就不太准确了。

由于中证指数公司发布了实时计算的中概互联30指数的涨跌幅，其在A股交易时间段内也采用了美股成份股按前收盘价不变，只考虑港股成份股的价格波动的方法。我们只需要参考指数实时的涨跌幅，就能大概知道目前中概互联板块实际的上涨和下跌情况，也就能估算中概互联ETF(159605)场内实时的折溢价率情况。

具体估算公式大致为:

估算的实时折溢价率≈行情软件中显示的

折溢价率-指数实时的涨跌幅

根据这个公式可以大致计算，在美股不变的情况下，考虑今天实时港股的波动后，ETP的实时折溢价率情况，作为近似参考

05.纳指ETF和中概互联ETF简介

纳指ETF简介

纳指ETF(159941)投资纳斯达克100指数，从美国NASDAO市场选取市值最大的100家非金融类上市公司作为样本股，以科技股为主，主要行业覆盖电脑硬件软件、通讯、零售和生物科技等先进领域。

从成份股来看，指数成份股个数为102只(100家公司)，基本为高成长行业中的科技龙头，例如苹果、谷歌、亚马逊和特斯拉等，体量巨大且先发优势明显，平均个股总市值达到1.917亿美元。

中概互联ETF简介

中概互联ETF(159605)投资美国和中国香港上市的互联网板块龙头股票，成份股仅30只，聚焦头部企业，是投资者配置中概互联板块值得关注的品种。

指数中，只在中国香港上市的成份股占42%的权重，在美国和中国香港都上市的成份股权重也是42%，只在美国上市的成份股权重约15%。指数成份股主要分布在信息技术和可选消费领域，合计权重达91.5%，大市值特点突出，平均市值达3.153亿元，但同时通过更均衡的权重设计，也涵盖了二线互联网龙头企业。

风险提示:纳指ETF紧密跟踪纳斯达克100指数，中概互联ETF紧密跟踪中证海外中国互联网30指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。以上基金投资于证券市场，投资者在投资基金前，需充分了解基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。以上基金投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及境外市场的风险。

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投资前请认真阅读基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。以上基金的风险等级为中风险，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金有风险，投资须谨慎。