技术面，是指反映价格变化的技术指标、走势形态以及K线组合等。技术分析包括基本面和技术面。前提是市场行为包容一切信息。

技术分析有三个前提假设：（1）市场行为包容一切信息；（2）价格变化有一定的趋势或规律；（3）历史会重演。

由于认为市场行为包括了所有信息，那么对于宏观面、政策面等因素都可以忽略，而认为价格变化具有规律和历史会重演，就使得以历史交易数据判断未来趋势变得简单了。

技术分析三种基本理论

（1）道琼斯理论

这一技术分析中最古老的理论认为，价格能够全面反映所有现存信息，可供参与者（交易商、分析家组合资产管理者、市场策略家及投资者）掌握的知识已在标价行为中被折算。由不可预知事件引起的货币波动，比如神的旨意，都将被包含在整体趋势中。技术分析旨在研究价格行为，从而做出关于未来走向的结论。

主要围绕股票市场平均线发展而来的道琼斯理论认为，价格可演释为包括三种幅度类型的波状－－主导、辅助和次要。相关时间周期从小于 3 周至大于 1 年不等。此理论还可说明反驰模式。反驰模式是趋势减缓移动速度所经历的正常阶段，这样的反驰模式等级是 33%、 50% 和 66%。

（2）斐波纳契反驰现象

这是一种广为使用，基于自然和人为现象所产生的数字比率的反驰现象组。此现象被用于判断价格与其潜在趋势间的反弹或回溯幅度大小。最重要的反驰现象等级是 38.2%、 50% 和 61.8%。

（3）埃利奥特氏波

埃利奥特派学者以固定波状模式将价格走向分类。这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称为推动波，而与趋势反向移动的波被称为修正波。埃利奥特氏波理论分别将推动波和修正波分为 5 种和 3 种主要走向。这 8 种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从 15 分钟至数十年不等。

埃利奥特氏波理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用 8 个子波周期组成，而这些波又可被进一步分成推动和修正波。因此，埃利奥特氏波的关键是能够识别特定波所处的环境。埃利奥特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。

技术分析的内容

（1）发现趋势

关于技术分析，您首先听说的可能会是下面这句箴言："趋势是您的朋友"。找到主导趋势将帮助您统观市场全局导向，并且能赋予您更加敏锐的洞察力－－特别是当更短期的市场波动搅乱市场全局时。每周和每月的图表分析最适合用于识别较长期的趋势。一旦发现整体趋势，您就能在希望交易的时间跨度中选择走势。这样，您能够在涨势中买跌，并且在跌势中卖涨。

（2）支撑和阻力

支撑和阻力水准是图表中经受持续向上或向下压力的点。支撑水准通常是所有图表模式（每小时、每周或者每年）中的最低点，而阻力水准是图表中的最高点（峰点）。当这些点显示出再现的趋势时，它们即被识别为支撑和阻力。买入 / 卖出的最佳时机就是在不易被打破的支撑/ 阻力水准附近。

一旦这些水准被打破，它们就会趋向于成为反向障碍。因此，在涨势市场中，被打破的阻力水准可能成为对向上趋势的支撑；然而在跌势市场中，一旦支撑水准被打破，它就会转变成阻力。

（3）线条和通道

趋势线在识别市场趋势方向方面是简单而实用的工具。向上直线由至少两个连继低点相连接而成。很自然，第二点必须高于第一点。直线的延伸帮助判断市场将沿以运动的路径。向上趋势是一种用于识别支持线 / 水准的具体方法。反而言之，向下线条是通过连接两点或更多点绘成。交易线条的易变性在一定程度上与连接点的数量有关。然而值得一提的是，各个点不必靠得过近。

通道被定义为与相应向下趋势线平行的向上趋势线。两条线可表示价格向上、向下或者水平的走廊。支持趋势线连接点的通道的常见属性应位于其反向线条的两连接点之间。

（4）平均线

如果您相信技术分析中"趋势是您的朋友"的信条，那么移动平均线将使您获益匪浅。移动平均线显示了在特定周期内某一特定时间的平均价格。它们被称作"移动"，因为它们依照同一时间度量，且反映了最新平均线。

移动平均线的不足之一在于它们滞后于市场，因此并不一定能作为趋势转变的标志。

技术分析的实战讲解

技术分析的构成要素很多，主要是围绕着K线分析来研究的。主要包括技术指标、形态分析、K线组合、波浪理论等等。

（1）技术指标

支撑和阻力

支撑和阻力并非具体的某一数字。很多时候，你将看到阻力和支撑位似乎被突破了，但是不久却发现市场仅仅只是在测试上述价格。通常都是蜡烛形态的影线部分“测试”阻力和支撑位：所以重要的是得知真正的支撑或阻力位，和能不能被突破（事实上没有人会真的告诉你）。

几个要点：

当价格突破阻力位，阻力位可能变成潜在的支撑位（反之亦然）

价格更多的测试阻力位或支撑位而非突破，则这个区域就越强

当某一阻力或支撑位被突破，突破行情走势取决于阻力或支撑位之前的强弱程度。

趋势线

三种趋势线：

上升趋势线（低点不断抬升）

下降趋势线

横盘整理趋势线（区间波动）

几点重要的规则：

至少需要两个顶部或底部来画出一条有效的趋势线，但需要第三点来对趋势线进行确定；

所画的趋势线越陡峭，可靠性越低，被突破的概率越大；

水平支撑和阻力一样，趋势线被测试的次数越多，其扮演的支撑或阻力位角色越强；

永远不要强迫所画的趋势线来适应市场。如果它们不适合市场走势，那么这条趋势线就是无效的。趋势线并不意味着具体的支撑和阻力点，趋势线其实更大程度上应该被视为一种区间。

四种基本的趋势指标：

1、单一的上升趋势线或下降趋势线。

2、通道：是由两个平行的单一趋势线形成的价格通道，该单一的趋势线涵盖了在某一特定时期汇价上升、下降或横盘整理的价格波动情况。

3、移动均线MA（Moving Average)：移动均线消除了个别价格或蜡烛图的异常波动。优势：更客观、更可靠地看到其他交易员对支撑和阻力的判断反映趋势的动向和特征（展示趋势的波动性）最常见的设置参数5，10，20，50，100，200指数移动均线（EMA）。

4、布林带虽然上述指标名称和复杂性均不同，但是使用这些指标的目标均是为了提供一个比单看汇价柱状图所的得到的更为清晰的价格趋势图。

通道

将趋势线理论进一步延伸，并在相同的倾斜角度画一条平行的趋势线，我们将得到一个通道。通道是技术分析中的另一个常用工具，它能够确定价格的最佳买入或卖出价位。通道的顶部和底部都代表了潜在的阻力或支撑区域。

通道种类

上升通道

下降通道

水平通道

不要强迫将汇价保持在画的通道内部（必须平行）；至于是否在两轨位置交易，还要根据其他指标在该价位水平的数量和状态，以及其他参数或者消息来判定。

如何利用支撑阻力做交易

反弹

突破

不要直接把订单下在支撑或阻力位水平（这种前提是假设价格将维持于支撑或阻力位，而不会突破）。 去寻找能确定支撑或阻力位有效的信息，寻找可能突破支撑或阻力位的信息再入场。然后进入后在相反的地方设置止损位（允许价格有一定的波动，合理的设置区间）。

水平支撑和阻力水平不是确切的数字。为了筛选出这些假突破行情，你更应该将支撑和阻力考虑为一个“区域”，而不是具体的数字（在线形图上绘支撑阻力比在蜡烛图上好画）。

移动均线、轴心线及整数关口

识别支撑阻力水平在可靠性上最弱的是移动均线、轴心线和整数关口。

特定关键移动均线可以被用于对某些已在考虑当中的支撑阻力水平进行印证。投资者最广泛使用的移动均线是200周期加权移动均线(200 EMA)、50周期简单移动均线(50 SMA)、20周期加权移动均线(20 EMA)。

在强趋势或者趋势刚刚逆转时，20 EMA倾向于变得更重要。 其他两条均线则在与重要支撑阻力位重合时判断趋势中价格的回撤情况更有效。在没有汇合点的情况下单独使用移动均线是冒险的一件事。通常而言，自上次触及该移动均线以来的时间越久，那么下次价格触碰的意义就越重大。

日本蜡烛图

蜡烛图用来描述特定时间内的价格波动状况（一天、一小时、30分钟都可以）

1、蜡烛图由一定时间以内的开盘价、收盘价、最高价和最低价组成；

2、如果收盘价高于开盘价，我们称该蜡烛线为阳线； 如果收盘价低于开盘价，我们称该蜡烛线为阴线；

3、蜡烛线的中空部分我们称为“实体”；

4、蜡烛线上部分和下部分细线我们称为影线；

5、上影线的顶部为“最高点”； 下影线的底部为“最低点”；

6、蜡烛线越长，意味着汇价买盘或卖盘越强；蜡烛线越短，意味着汇价买盘或卖盘活动不强（波动性不强）；

7、长阳线表示自开盘价大幅走高，且买方力量强大（市场多头力量超过空头，并最终推高汇价）反之亦然；

8、影线长短表示时段内交易活跃程度。如果蜡烛线呈现上影线长和下影线短，这意味着买方起初推动汇价走高，但是出于某些原因，卖方再次入场并打压汇价走低至开盘价附近水平，反之亦然 。

日本蜡烛图常见形态

锤头线（PIN BAR OR HARMMER)（通常出现在一段下跌的趋势行情之后，可能暗示市场已经接近底部了。不过，这个信号并不意味着看涨的投资者已经完全掌控了形势，只是表明看涨情绪正在加强。）

特征：

1、出现在跌途中；

2、阳线（亦可是阴线）实体很小，一般无上影线（即使有，上影线也很短），但下影线很长；

3、见底信号，后市看涨：（1）锤头实体越小,下影线越长,止跌作用就越明显；（2）股价下跌时间越长,幅度越大,锤头线见底信号就越明确；（3）锤头线有阳线锤头与阴线锤头之分，作用意义相同,但一般说来,阳线锤头力度要大于阴线锤头。

倒锤头线

1、出现在下跌途中；

2、阳线（亦可以是阴线）实体很小，上影线大于或等于实体的两倍；

3、一般无下影线，少数会略有一点下影线见底信号，后市看涨实体与上影线比例越悬殊，信号越有参考价值。如倒锤头与早晨之星同时出现，见底信号就更加可靠。 值得注意的是，如果倒锤头线出现在上涨后相对高的位置，则属于看空信号，称之为“射击之星”。

十字星

是一种非常强力的K线图形态，它通常标志着牛市和熊市之间的转折。十字星通常出现在下行和上行趋势的转折点，所以被看做是价格变动的转折标志。不过十字星也可以看做趋势持续的标志。但作为判断趋势依据很不可靠，只能作为参考。十字星通常是开盘和收盘价格相同或几乎相同的K线。

流星线

形态通常是盘中价位高于开盘价，但最终收盘价低于开盘价。这样的形态必需出现在上行趋势中，而且在当日最高价和开盘价之间的距离必需大于开收盘价组成的实体长度的两倍。此外，当日最低价和收盘价之间必须非常接近或者不存在价格差距。流星线往往出现在市场顶部，是一种见顶信号。但本形态的技术意义不如黄昏星强，确定该形态反转意义时，要谨慎些。是警告信号。

内包线（the Inside Bar）

内包线是指一根K线的波动区间被陷在其前面一根的波动范围内。这意味着这根K线的最高点低于前一根线的最高点，而最低点高于其前一根线的最低点。内包线不是通过实体或影线来定义的。

内包线通常是在市场强劲走势后形成的，因为它在采取下一步行动之前会“暂停”以巩固。一旦突破就可以做对应买入或卖出动作。这是因为，内包线既然是因为此价格无法超出前一根K线的价格范围，那么一旦最终突破，对应的行情也将是强劲的。

外包线(the Outside Bar)

是指某根K线的高点和低点都超过了其前一根K线的高点及低点。

也就是说，这根K线的高点比前根K线的高点更高，低点则比前根K线的低点更低。外包线不是通过实体或影线来定义的。

一般而言，外包线取决于这根K线收盘价在哪个位置。若收盘价接近其本身的高点，那么就看涨；若收盘价接近其本身的低点，那么就看跌。若收盘价接近其中间价位，那么暗示行情波动加大及方向不明，并向交易者们警示：明智的做法可能是远离市场进行观望。

吞噬线（又名抱线或吞没形态K线）

所谓吞噬线就是一根K线的实体部分完全盖过了之前一根K线的实体并且涨跌方向相反，也就是对其进行了“吞噬”。

基于这个原理，阳线吞噬线只能出现在阴线之后，而反之，阴线吞噬线也只能出现在阳线之后。而阳吞噬K线的收盘位不仅要高于其自身开盘位，还要高于前一根K线的开盘价；反过来，阴吞噬K线的收盘不仅要低于其自身开盘价，还要低于前一根K线的开盘价。

阳吞噬线(看涨吞没/看涨抱线)代表行情有上行趋势，而阴吞噬线(看跌吞没/看跌抱线)则代表行情面临下行趋势。 需要注意的是，K线图的位置几乎总是比蜡烛图本身的意义更重大。K线图的时间跨度也是一个重要因素。

如果吞没形态具有下列特征，那么构成重要反转信号的可能性将大增：

1、在吞没形态中，第一天的实体非常小，而第二天的实体非常大。这种情况可能说明原有趋势的驱动力正在消退，而新趋势的潜在力量正在壮大；

2、吞没形态出现在超长期的或非常急剧的市场运动之后。如果存在超长期的上升趋势，则增加了一下这种可能：潜在的买家已经入市进场，持有多头。在这一情况下，市场可能缺少足够的新的多头头寸的供应，无力继续推动市场上升。如果存在非常急剧的市场运动，则市场可能已经朝一个方向走得太远，容易遭受获利平仓头寸的打击；

3、在吞没形态中，第二个实体伴有超额的交易量。这种情形可能属于暴涨现象；

4、在吞没形态中，第二天的实体向前吞没的实体不止一个。

纺锤顶

呈现长上影线 、长下影线和较小实体的蜡烛线称为纺睡顶 。

实体部分的颜色并不那么重要。该形态表明买卖双方之间的犹豫不决。

小的实体，不管是阳线还是阴线，均显示收盘价和开盘价相比变动不大，而且，影线部分显示出，买卖双方斗争激烈，但没人能够占到上风。尽管汇价收盘价和开盘价相比变动不大，但是在时段以内，价格却经历了显著的波动。买方和卖方都难以占到上风，结果就是打成平手。

如果纺锤顶形态在上升趋势中形成，这通常意味着，市场上尚存的买方不多，运行方向很有可能出现反转。如果纺锤顶形态在下跌趋势中形成，这通常意味着，市场上尚存的卖方已所剩无几，而这也很可能就是市场行情反转的开始。

光头光脚形态

这是一个极度看涨形态，因为它显示出，在整个交易时段，买方始终控制着整个市场。它通常成为牛市持续形态或反转看多形态的第一部分。

这是一个极度看跌形态，因为它显示出，在整个交易时段，卖方始终控制着整个市场。它通常成为熊市持续形态或反转看空形态的第一部分。

两阳吃一阴

是一个典型的反转形态，该形态出现在下降趋势的底部。

它预示价格的下降趋势很可能趋于尾声，并预示着新一轮涨势的开启。

两阳吃一阴特征如下：

1、第一根蜡烛线应该在出现在下降趋势的底部，且应该为一根长阴线；

2、第二根蜡烛线为阳线，且至少应该收于第一根蜡烛线的中部水平上方；

3、第三根蜡烛线需要收于第一根蜡烛线的上方，以证实买方力量已经超过之前主导下跌趋势的卖方力量。

两阴吃一阳

出现在上升趋势的顶部。

该形态意味着上升趋势很可能已经结束，且即将开启新一轮跌势。

两阴吃一样形态具有以下特征：

1、第一根蜡烛线应该出现在上升趋势线的顶部，且为长阳线；

2、第二根蜡烛线为阴线，且至少应回落至第一根蜡烛线的中部下方水平；

3、第三根蜡烛线需要跌破第一根蜡烛线的低点，以证实卖方力量已经超过之前的买方力量。

平头顶部和平头底部形态

三蜡烛线形态

早晨之星（预示着跌势将尽，市场处于拉升的前夜，行情摆脱下跌的阴影，逐步走向光明），由日线3根K线构成。

第一天，价格继续下跌，并且由于恐慌性的抛盘而出现一根巨大的阴线，大势不妙。

第二天，跳空下行，但跌幅不大，实体部分较短，形成星的主体部分。构成星的部分，既可以是阴线，也可以是阳线。

第三天，一根长阳线拔地而起，价格收复第一天的大部分失地，市场发出明显看涨信号。

黄昏之星（预示市场趋势已经见顶，卖出的时机悄然来临。 黄昏之星充当顶部的几率非常之高，在牛势的后期，要特别警惕这种反转信号。）

白三兵

是由三根蜡烛线所组成的K线组合形态。在下降趋势中，该形态发出强烈的反转信号。这种价格运动行为非常看涨，不容忽视。

白三兵形态的特征如下：

1、三根连续的长阳线，每天出现更高的收盘价；

2、每天的开盘价应该在前一天的实体之内；

3、每天的收盘价应该在当天最高点或接近最高点 。

三只乌鸦

一种K线组合形态。

是指价格在运行时突然出现连续三根阴线的K线组合，是一种看跌信号。 每日的开盘价都在上根K线的实体部分之内，第一根阴线的实体部分，最好低于上日的最高价位。三天收盘价一天比一天低，并且每天收盘价基本都是当天最低。

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