期权，期代表未来可以按照某个固定价格买入或者卖出某个资产的权利，这就是期权。想要完成这个交易链，就有买方和卖方两个角色。

期权的资产是以合约的形式展现，比如50ETF期权的资产是上证50ETF。期权合约赋予买方，即多头或权利方，在约定时间以约定价格买入或卖出约定数量合约标的的权利，买方只需要在持有期间想要行权权利就可以跟卖方提出要求，如果不想行使权利，也可以在持有期间将合约出售获取权利金；

而期权卖方，即空头或义务方，在买方行权的情况下，就必须无条件配合买方，此时，卖方只能承受相应的义务。

所以，在期权交易中，买方和卖方的条件是不对等的。双方就是通过一方看涨一方看跌形成的交易链，一方盈利则一方亏损，通过相互博弈判断趋势的走向。

期权的要素：

1.合约标的：即标的资产，指期权交易双方权利和义务共同指向的对象，一般包含个股、ETF、商品等；

2.权利金：即期权费，指期权标准化合约的市场价格；

3.行权价格：也叫执行价格、敲定价格、履约价格，指按照合约约定，买方行权时，标的资产的买卖价格；

4.行权价格间距：指同一合约标的的期权合约，相邻两个期权合约行权价的差值，一般由交易所事先设定；

比如，一个新上市的上证50ETF期权合约有9个初始行权价格，1个平值4个虚值4个实值，行权价越高，行权价格间距越大。

5.最小报价单位：目前股票期权的最小报价单位是0.001，ETF期权的最小报价单位为0.0001元，其他的另有规定，比如中金所的股指期权按点位报。

6.行权方式：规定期权合约是到期日行权还是在到期日前（含到期日）的任一天都可以行权，即使欧式期权还是美式期权。

7.合约单位：指单张期权合约，对应的标的资产数量，比如合约单位为10000，那么一张期权合约就对应10000个单位标的资产的买卖权利；

8.到期日：指期权合约有效期的截止日期，也是期权买方行使权利的最后日期，过了这个日期，买方将不再享有权利；

对欧式期权，到期日也是期权的最后交易日，即期权合约最后可以交易的日期，同时也是行权日，即权利方行权申报的日期；

9.合约类型：指这张期权合约到底是认购期权（看涨期权），还是认沽期权（看跌期权）；

10.交割方式：分为实物交割与现金交割，上交所的股票和ETF期权，都是实物交割，而中金所的股指期权，则是现金交割，因为股指是一个虚拟的资产，没法进行实物交割，只能进行现金轧差交割。

11.实物交割：对认购期权来说，买方行权时，买方支付现金买入标的资产，卖方收入现金卖出标的资产，对认沽期权来说，买方卖出标的资产收入现金，卖方支付现金买入标的资产；

12.现金交割：交易双方省去了买卖标的资产的环节，直接按照结算价，以现金的形式支付价差；

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