来源：雪球App，作者： 粲然一笑2021，（https://xueqiu.com/2833711870/282106155）

P系列是华为的影像旗舰，在19年巅峰时期销量比Mate系列还要多，随着麒麟9000S的复活，更好的小迭代和调教，结合最强的图像传感器和超光影AI影像技术，P系列也要王者归来了！随着时间推移，越来越多细节更清晰了！

外观：

这是根据外壳磨具的摄像头模组情况推测的，右边为超大杯Art版本，实际上华为的手机渲染图都是苍白的，真机的颜值大家绝对可以放心，特别是P系列，一定是手机设计时尚与艺术的又一经典弄潮！

配置：

三个版本，P70/P70Pro/P70Art，全系1.5K新基材居中单孔护眼屏，新的卫星通讯、可变光圈、光学防抖，但是Pro和Art采用了性能更强的超频版9000SH（也有可能叫9010S），副摄均为双50MP，Art版本还将采用1英寸超大底和更强的潜望长焦。

亮点：

1、芯片比P60和Mate60更强，离上一代麒麟P系列已经时隔4年，对于存量P系列用户和还没抢到Mate系列的用户都是巨大的换机吸引。

2、作为手机核心卖点的影像大跃升，这是华为最拿手的影像工程，超光变到超聚光到超感知，据悉之次叫“超光影AI”影像，猜测：这是一个能够智能识别拍摄场景，并通过算法优化调整光影效果，使拍摄出来的照片在明暗对比、色彩表现等方面更加自然和逼真，特别是在光影处理上，能够更好地捕捉和展现场景的细节。通过AI的加持，华为P70系列手机在拍照和优化方面将来带来出色的用户体验。

3、AI手机前瞻，利用更强的芯片接入更强的盘古大模型，打造更智能的手机DEMO。《P70延期的原因，太劲爆了！AI了AI了！》

销售：

P70系列价格与Mate60相当，是产品力更强的产品，类似地不会有过多的发布会和现场销售介绍，但凭借强大的品牌力，一定会被媒体普天盖地的信息快速普及各项黑科技和种草，销量预期1700W左右。

发布时间：历代最常见是3月下旬，此次调整至4月份，有可能是月初，最晚应该也是中旬。考虑到发布会要提前两周邀请媒体，大概率再过两周我们就能看到定档，也有可能会有先锋计划，在发布会前直接开抢！不管发售时点，肯定秒光，备货已经紧锣密鼓进行！

供应链机会：

P70供应链和Mate60有一定的复用性，但也有一些增量的差异，有的偏主题投资以游资主导跟热度有关，也有的偏价值投资以机构主导跟Q1业绩有关。虽然P70发布延期，但也不会延太久，已经启动的核心品种，最近没有继续拉升，不过相对于市场而言强度也还是非常高的，P70有可能成为未来科技主线的支线方向！下面，一笑结合市场强度和供应链了解的信息说一下几个核品种：

老龙头：

1、光弘科技：P70代工，是华为消费电子业务的核心ODM供应商，华为业务占自身营收比重也非常高，属于含华量很高的公司，之前有多惨现在弹性就有多好，所以在上一轮Mate60行情中就是最具有辨识度的老龙头！条件反射式的，未来包括星耀新品牌在内的华为手机爆款都有可能会让活跃资金关注。

2、欧菲光：P70摄像头模组，Mate60也炒过，23Q4业绩也验证过，但由于历史原因，还是短炒资金关注为主，机构参与度较低，考虑到P系列影像手机，摄像头模组价值链是比Mate更高的。

3、华力创通：P70卫星芯片，Mate60当时是比较热门且创新引入卫星通话的手机，P系列全系标配自然也能带来增量，但这一轮表现不如上面两个强。

4、维信诺：P70屏幕供应商，上一轮还有MateX5的预期，这一轮也没有上一轮强。

新龙头：

1、思特威：P70的副摄CIS核心供应商和主摄二供（对标OV50H），P系列最重要的影像，摄像头最重要的又是CIS芯片，这次大量启用国产替代SONY，是相比Mate60最大的增量。副摄应该是SC520XS或者SC5000XS，属于中端5000万像素的，主摄则是22nm台积电代工的SC580XS（侧面验证到下了大量Fab订单），虽未透露客户但，这款高端产品1月已经量产出货，有望3月实现KK级，除了是P70还会是谁？（华为哈勃还是公司十大股东）。公司属于华为重用下，惊人速度跃升旗舰主摄的CIS厂，当然供货有个逐步提升的过程，验证有个周期，但预期差比较大，逐渐也被市场认可，机构调研多，贴上标签走强趋势。

2、东田微：P70旋涂滤光片供应商，根据小作文为了更好的光学成像P70滤光片创新，从传统丝印技术变为旋涂技术，价值量提升几倍，公司有一半份额。是能跟影像光学挂钩盘子比较小的公司，是最近P70主题里最强势的小票。

3、飞荣达：P70散热供应商，本身公司是华为全系散热的核心供应商之一，特别本身超频、超线程、端侧AI等原因主芯片散热问题就更突出，相比Mate60还有提升，但在上一轮Mate60行情中并不太受关注，这次AI散热主题和P70供应链叠加，整体强度还可以。

重要供应链：

1、韦尔股份：P70最核心的国产CIS供应商，作为影像方面将深度受益华为的重用，考虑到小米OPPO荣耀等品牌主摄全线打入和去库存后涨价逻辑，公司属于基本面改善明显的机构票品种。本身这应该是P70最重要的供应链公司之一的，但可能因为机构钱紧和对消费类复苏没有信心，所以才出现这种基本面向好股价表现一般的“杀估值”走法。当然，如果P70持续执销会有安全的补涨机会，其次就是接下来业绩披露可能是个重要催化。

2、福日电子：P70潜在代工厂，之前Mate炒过，本身是华为终端产品ODM供应商之一，但高端产品能否拿到订单是个疑问，但辨识度在。

3、水晶光电：P70滤光片和潜望微棱镜供应商，果链+华为链的机构票，基本面不错，也会受益，走势也还不错。

4、H股的丘钛科技：类似欧菲光，是摄像头模组二供，但H股嘛，神奇的地方。

5、歌尔股份：P70声学等传感器，曾经公司含华量挺高，特别还有耳机、手表和XR等穿戴，但后面营收别的业务搞大了。

6、贝隆精密：P70光学结构件供应商，作为一个新股，有小作文推，相对活跃。

7、其他：当然还有射频卓胜微，天线信维通信，光学的昀冢科技等，也欢迎大家补充交流！

上面是一笑根据市场和自己了解的部分情况汇总，真实性不负责，更不是投资建议，有错的地方贻笑大方，仅为了一起交流探讨！

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