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大型储能、风电轴承、车路协同三个领域今年将迎来爆发。

趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续

复合集流体技术是一种材料创新，它能够在发生内短路时起到保险丝的作用。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。

业内反馈，领跑电池企业可能已具备量产能力。而其余主流电池公司也多数希望在未来一年打通制备工艺、滚焊等关键设备问题。据公开信息，欧洲部分车企明年就可能开始装车应用。

由于复合集流体的安全性优势、能量密度优势、低成本（量产后）优势，目前也吸引了多家消费数码电池、储能电池企业的积极尝试，并有可能在明年启动初步量产应用。

趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年

储能可以分为大型储能与户用储能两大类别，其中大型储能主要指MWh（兆瓦时）级别以上的集装箱式系统，to B端属性较强；而户用储能主要为5-20kWh的小型电池系统，to C端属性较强。

因国内电价平稳，户用储能需求较少，大型储能是国内储能主力，主要与大型的风光发电进行配套，以保证平稳的发电并网。

储能成本受碳酸锂、硅料等上游价格影响。2023年碳酸锂、硅料、芯片等上游材料的紧供需情况将有望缓和，储能系统的成本有望下降。

类储能方式主要指火电灵活性改造、燃气发电等，能够覆盖从短周期调频调峰到长周期能量调度的多样化场景，适配性更好。同时，类储能的边际成本仅为储煤、储气成本，远低于其他的储能方案，经济性更有优势。

灵活性改造、燃气发电等类储能业务有望快速发展。其中火电灵活性改造有望高增。火电灵活性改造是指对火电机组的运行工况灵活性的优化升级，以降低能源消耗，适应负荷快速、大幅度变化的场景，主要量度指标包括调峰深度（偏离额定负荷深度）、响应速率（输出功率调整速率）、启停时间等。

现阶段对电力系统，火电灵活性改造资本开支和运营成本的综合成本理论上有明显的优势，是满足大规模、低成本且能够较快投运的灵活性支撑方案。2021年11月，发改委和能源局发布《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》，规划“十四五”期间新建机组全部实现灵活性制造，存量现役机组应改尽改，完成2亿kW改造，增加系统调节能力3000-4000万kW，实现机组灵活规模1.5亿kW，同时要求新建机组全部实现灵活性改造。根据招商电新团队估算，火电灵活性改造的市场空间在500-800亿。

燃气发电是能够快速释放灵活性的电源方案。燃气发电相较燃煤具有清洁性（能源效率），控制响应更灵活，空间更集约、建设周期短等优势。

近十几年国内燃气发电实现了规模成长，但总体占比不高，中国自本世纪初从开始规模推动燃气发电应用，截止今年8月，国内燃气发电装机1.1亿kW，仅占火电装机总容量的8.6%，发电量贡献仅3%。燃气发电的增长驱动来自电力系统灵活性需求，燃气发电具备启停灵活、输出范围宽、碳排放强度低的优势，在新型电力系统构建背景下，燃气发电是能够快速上规模的灵活性电源。

在国内具备气源优势的地区，燃气发电可能会实现较快的增长，西北、中部、西南地区燃气资源相对丰富，或东部沿海有完善的国内外燃气供应渠道的地区具备规模发展燃气调峰电源的可行性。此外，气电价格体系也在逐步完善，一方面气电价格联动能够传导上游燃气价格变化，另一方面依据电源调峰深度提供差异化的电价额度，也会进一步推动燃气发电的收益改善。

趋势三：光伏高效率路线具备更强发展需求

钙钛矿电池的转换效率理论极限与实验室数据均高于硅晶电池，如果在钙钛矿电池中掺杂新型材料，钙钛矿电池的转换效率甚至可以达到50%，是目前硅晶电池的2倍左右。相比硅晶电池生产过程，钙钛矿电池更具经济性，能够显著缩短产业链，降本效用突出。

钙钛矿叠层电池现阶段多处于研发试验阶段。在有关政策密集支持之下，钙钛矿单结电池百兆瓦级产线建设及规划数量明显增加。

趋势四：钠离子电池产业化全面加速

新能源车、储能行业的快速发展，带来巨大的锂电池需求。自2021年起，碳酸锂价格开始进入上升期。

我国锂矿主要依赖进口，镍资源也主要在海外，而钠资源储量丰富、分布广泛，且更容易获取，钠电池的研发储备和产业化对保障我国电池产业战略资源供给安全具有重要意义。

目前国内初创钠电企业及锂电企业均积极布局钠电池产业链，包括正极材料、负极材料、电解液、钠电池等，产业化全面加速。

趋势五：风电大型化趋势下，短板零部件领域将迎来爆发

风电平价推动风电机组大型化，对风电轴承技术提出更高要求。近年来国内风机大型化趋势明显，风电机组大型化对风电主轴承提出了更高的技术要求，不但要求风电轴承按比例扩大尺寸，对轴承径向负载、稳定性也提出了更高的要求，海上风电规划的快速增加对风电轴承耐腐蚀性、密封性带来了更大的考验。

风电轴承是风机完全国产化的最后一环 。WoodMackenzie数据显示，截至2019年，中国风机核心部件中塔筒、发电机、机舱齿轮箱、变流器和叶片基本实现了国产化，而轴承环节的国产化率相对较低，全球风电轴承市场长期被海外轴承厂商垄断，2019年全球市占率前六的企业全部为海外企业，共同占据全球市场份额的91%，中国轴承厂商瓦轴和洛轴合计市占率只有8%。

由于国内轴承行业与国际企业存在技术差距，中国需进口大量高端轴承，据中轴协统计，2020年中国风电机组装机20,401台，共需配套轴承479,424套，天马、洛轴、新强联等国内轴承企业共产销风电轴承77,975套，占比只有16.3%，海外轴承供应商占比高达83.7%，除此之外，国产轴承多为变桨轴承，价值量较低，主轴轴承、齿轮箱和发电机轴承几乎全部依赖进口，国内企业只有瓦轴批量供应少量齿轮箱轴承。

国产轴承厂商正填补国产大兆瓦主轴轴承空白。风电轴承是风电产业链中高附加值环节，整体毛利率约30%，主轴轴承毛利率超过40%，是技术壁垒最高，最难突破的环节，5MW以上的风电轴承尺寸放大带来技术难度几何级增加，对主轴轴承的热处理变形、滚动体修形、滚道凸度等提出了全面升级的要求。

近年来大兆瓦轴轴承国产替代进程明显加快，新强联5.5MW 主轴轴承处于样机交付，洛轴自2005 年起完成2.8 万套主轴配套，7.0MW、8.0MW 配套风电主轴轴承研发成功，预计2022 年供货数量超过6000 套，装机量全国第一，洛轴自主研发的国内首套16MW平台风电主轴轴承于9月15日顺利下线交付，结束了中国不能研发制造此类高端产品的历史，标志着风机行业关键部件国产化替代工作又向前迈出了一大步。

趋势六：数控机床、工业机器人等高端制造关键零部件替代进入关键阶段

我国高端数控机床的上游各功能部件尚未形成较好的产业配套，多数功能部件被日本、德国、美国公司垄断，国内企业主要依赖外购。

此外德国、日本也牢牢占据着工业机器人的主要市场份额。在零部件方面，目前我国85%的减速器市场、90%的伺服电机市场、超过80%的控制系统市场均被海外品牌占据。

近两年，国产工业机器人品牌的国内出货量市占率不断提升。一方面，外资企业在生产、交货、售后服务等多方面均受到疫情影响，综合竞争力降低，国产机器人厂商凭借强大的技术与服务能力，迅速抢占外资原有市场；另一方面，国产头部机器人厂商发展势头良好，核心工控产品份额预计持续提升，国产化进程得到进一步加速。

趋势七：国产卡脖子软件发展进入加速期

在基础软件领域美国一家独大，桌面操作系统中微软的Windows全球市场份额超过88%，移动操作系统中Android和iOS的全球市场份额合计近98%。

相较之下，我国基础软件份额较小，国产基础软件的国内市场份额仅为5%，国产操作系统的国内市场占有率仅为4%。

近年来，国产基础软件尤其是最薄弱的操作系统在国内已经有所突破，越来越多的国产基础软件开始进入公众视野。此外，我国工业软件市场保持稳中有升。面向行业的成套解决方案研发和应用发展较快。

联想创投所投企业数码大方是国内早期从事工业软件研发的软件公司，其自主研发的云服务平台“大方工业云”整合了工业软件、云计算、物联网、移动互联网以及协同设计和制造等技术，融合线下软件和线上服务，为企业、产业园区、行业提供云端协作平台及工业SaaS和工业APP服务。

在CAD领域，君联资本所投企业华天软件的全资子公司华云三维，成功研发出我国首款、完全自主的基于云架构的三维CAD设计平台——CrownCAD（皇冠CAD），为我国研发工程师提供“云端设计、协同分享”一站式设计协作新平台。

趋势八：车路协同将迎来爆发元年

车路协同优势凸显。车路协同（C-V2X）是基于3GPP的全球统一标准的车联网无线通信技术，其中C指蜂窝，V2X指车对外界的信息交互技术，一般包括车与车之间（V2V）、车与路之间（V2I）、车与人之间（V2P）、车与网络之间（V2N）四类。

单车智能和车路协同是自动驾驶发展的两大方向，单车智能的感知和算力均在车端，车辆通过硬件设备获取周边环境信息，并交由强大的车载芯片和软件系统分析决策；车路协同的感知与算力主要分配在路端，并通过无线通讯设备链接车端和路面，实现信息的交互共享。

从成本端来看，单车智能需要强大的车载芯片和软件，而车路协同的感知和算力主要在路端，同一套路侧设备可供多车持续使用，大幅降低成本。

从实用性来看，单车智能易受环境条件影响并且难以应对突发事件，相比之下，车路协同信息交互及判断关键目标状态的准确性更高，随着自动驾驶市场规模的进一步扩张，车路协同有望替代单车智能成为自动驾驶的主要发展方向。

中国已经形成完整的车路协同产业链。产品研发方面，中国已经形成了包括芯片模组、终端设备、整车应用、安全、高精度定位及地图服务等环节的完整产业链生态，宸芯科技、华为等企业已经研制出车规级C-V2X芯片，中信科智联（原大唐高鸿智联）、移远、中兴、华为等企业已提供基于C-V2X芯片的模组，中信科智联（原大唐高鸿智联）、华为、希迪智驾、星云互联、东软等厂商已经可以提供面向商用的C-V2X车载设备（OBU）和路侧设备（RSU）产品。

测试验证方面，IMT-2020（5G）推进组C-V2X工作组等行业组织牵头组织了跨行业广泛参与的C-V2X“三跨”“四跨”“新四跨”等互联互通应用实践活动，服务300余家企业开展协同研发和测试验证，吸引上万用户参与体验。全国已有3500多公里道路实现C-V2X智能化和网联化升级。

车路协同已进入高速发展期。2018 年 11 月，工信部率先在全球发布车联网频率规划，将 5905-5925MHz 分配给 LTE-V2X 使用，通信院于同年完成了基于 LTE-V2X 的车联网商用规模性试验，并于 2019 年进行了预商用测试， 2020年实现了正式商用。

与此同时，5G 规模化商用也在逐步推进，2019 年进行 5GNRUu 技术试验，2020 年进行5GNRPC5 技术试验， 2021 年进行预商用测试， 2022 年正式迈入 5GNR-V2X 商用元年。

根据《C-V2X产业化路径和时间表研究白皮书》给出的时间表，C-V2X在2020-2021 年仍然处于导入期，在 2022 年之后会进入发展期，到2025年国内C-V2X车载终端的前装渗透率将达到50 %；路侧设施规划至2025年实现在典型城市和高速公路覆盖范围的扩大。据5GAA规划， 2024年基于R16版本的5G-V2X技术应用可基本实现。

政策助力推动车路协同产业快速增长。2022年10月27日，工业和信息化部装备工业一司组织召开智能网联汽车推进组（ICV-2035）工作协调会，会议听取了智能网联汽车推进组近期工作进展情况报告，分析研判发展态势和未来趋势，聚焦行业发展关键问题和迫切需求，持之以恒推动我国智能网联汽车产业高质量发展。

2022年11月，工信部发布《开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知(征求意见稿)》，遴选符合条件的道路机动车辆生产企业和具备量产条件的搭载自动驾驶功能的智能网联汽车产品，开展准入试点；对通过准入试点的智能网联汽车产品，在试点城市的限定公共道路区域内开展上路通行试点。

根据亿欧智库预测，2030年中国车路协同市场规模有望达到4960亿元，2021-2030年CAGR有望达到27%。

趋势九：元宇宙应用将密集落地

2022年以来，国家出台多项政策性文件支持元宇宙相关产业发展。总体而言，国家对元宇宙采取理性积极的政策态度，兼顾监管与发展，推动行业有序进步。

同时，地方政策聚焦技术研发突破和产业融合应用全方位构建元宇宙生态发展体系。

VR设备是元宇宙从概念走向商业化落地的关键入口，随着多项VR新品相继发布，硬件技术不断升级，催化元宇宙加速发展。

趋势十：中药配方颗粒板块将迎来戴维斯双击

中药配方颗粒是由单味中药饮片经水提、分离、浓缩、干燥、制粒而成的颗粒，在中医药理论指导下，按照中医临床处方调配后，供患者冲服使用。

作为中药饮片的衍生品和创新，中药配方颗粒具有标准化程度高、方便卫生、分量明确、便于保存、不易变质等优势。近年来，国家医保药品目录中中药饮片的增加幅度明显高于西药，体现了国家对中医药行业的支持。

目前国家倾向于把中药配方颗粒纳入医保参照乙类进行管理，后续随着政策放开，配方颗粒医保品种将逐步增加，报销比例有望进一步提升，中药配方颗粒市场规模有望翻倍。$思源电气(SZ002028)$ $慈星股份(SZ300307)$ $上证指数(SH000001)$