本报记者 昌校宇

“私募排排网”公布最新数据显示，在管理规模50亿元以上的大规模私募中，2020年以来有业绩展示的基金经理分别有138位、150位、157位、163位。进一步梳理出各年排名居前50%分位的基金经理，然后进一步筛选出自2020年以来，各年排名均居前50%分位的基金经理，最终符合条件的仅有6位，其中4位均来自百亿元级量化私募，宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“灵均投资”）首席投资官马志宇位列其中，体现了灵均投资在长期业绩稳定性方面的优势。

谈及量化投资将给市场带来什么变化，马志宇认为，第一，量化投资能有效补充市场流动性。从量化投资的逻辑出发，量化类产品的持仓更加分散、调仓更快，能够一定程度上补充整个市场的流动性。

第二，量化投资通过多因子模型发掘公司价值，长期会使市场更加有效、定价更加合理。回顾美国市场以及中国A股市场的发展，量化的发展会降低股票市场波动，缩小价格与价值偏离。目前国内主观投资部分资金较为聚焦大盘股的价值发掘，而量化投资基于海量数据则对全市场股票进行分析，其对于中小盘股票降低波动、价值回归的效应更加明显。

第三，量化投资在面对市场波动时反而相对更加稳健。量化选股策略或多头产品基本是满仓运作，如果策略正常运作，除非面对赎回，否则不会主动进行减仓操作。对比而言，混合型基金和可以减仓操作的主观基金，在面对市场大环境的波动时，反而会采取措施，可能进一步加剧波动，使市场更加不稳定。

第四，选择量化类产品能够帮助广大投资者更好地完善家庭的整体资产配置，长期有利于投资者资产的保值增值，进而推动资本市场的发展。

（编辑 张芗逸）