来源：雪球App，作者： 梦幻一步，（https://xueqiu.com/1851738780/256359253）

上周陆续听完了一次性电子烟的所有路演，也看过了市面上所有关于一次性电子烟的研报和雪球热文，因为之前没深入研究过电子烟，在周末空闲之际，花了点时间浏览了下英国电子烟线上渠道，以便勾勒下斯科尔的线上销售情况，以便反推斯科尔目前在英国的销售状况。

一、一次性电子烟英国销量排名

以下是英国权威媒体《金融时报》援引调研机构数据所做的英国一次性电子烟品牌在2023年1月、4月的排名

二、英国主流的几个电子烟销售网站

根据“雾化新势力”从海外网获悉，近日英国数据营销机构Salience Search Marketing发布的最新的电子烟行业年度报告，其指出了目前在英国电子烟商店知名度前列名单，分别是Vape Club、KiK、Vampirevape、vpz、JUUL、Vape Shop、OI aspire。其中就月度品牌搜索量而言，Vape Shop以60500次搜索量排名第一，其次是KiK和Vape Club，每月分别有27100次搜索。这是其分析了50多个英国最大在线平台得出来的数据。

下面我将分别梳理下以下几个网站关于斯科尔产品上线的一些情况。

三、斯科尔线上销售状况（英国电子烟销售网站）

1、vapeclub

该网站在一次性电子烟首页中，着重介绍了流行性品牌Elf Bars/Lost Mary(都属于爱奇迹),也提到了创新性品牌Crystal(斯科尔)和Gold Bar，下面选传logo链接上只放了Elf Bars、Lost Mary、Crystal。

另外在导购栏上，我们能看到Crystal BAR很明了的被放在了第四个，且标注了TOP10字样：

通过在该网站的一次性电子烟栏进行产品筛选，该网站一共上架58个品牌的1165个产品，其中Elf Bar(146) Elux Bar(144)Lost Mary(89) Crystal Bar(73) Geek Bar(56),国外品牌Vuse只有9款，确实如报道所讲，国外产品口味很少，国内品牌可选择性很多，品类丰富。

筛选了爱奇迹和斯科尔畅销产品情况，这边从评论数来看，确实能看到爱奇迹和斯科尔的差距，但从评论时间看，斯科尔的评论大部分都是今年，而且查了几个产品的评论数，今年有些产品的评论数甚至超过爱奇迹产品的评论数，由此可见两者差距在迅速减少（感兴趣的朋友自行去验证）。

综上所述，Ske Crystal Bar的产品确实在23年大爆发，从评论数和网站所放置的醒目位置、评论数来看，本来Crystal与第三、第四名差距不大，网上数据能反应一些产品的受欢迎程度，我猜测Crystal的销售额排名在这个月可能已经上升到第二名，未来有望慢慢缩小与爱奇迹的差距。

2、Kik

该网站目前只上线了88Vape、10ml、Zillion、T-juice、Crystal ELFBAR这六个品牌，其中Crystal的所有产品都是Sold Out.，ELFBA的大部分产品都是Sold Out。可见这两个产品品牌还是比较火的，因为该网站上线产品和评论少，供辅助参考。

3、Vampirevape

该网站共上线了28个品类，爱奇迹11款，Crystal 3款，前者合计评论数155个，后者合计评论数51个。

4、vpz

该网站一共放置了113个产品，其中Crystal被很醒目的默认放在了一次性电子烟前列

该网站目前仅上线了Crystal Bars、ELF BAR 、Innokin、Juice N Power、Klik Klak这四个品牌，其中Crystal Bars上线了12款产品，ELF BAR 上线了26款产品。

5、Vapeshop

该网站一共上线了44个品牌，SKE上线了64款产品，爱奇迹上线了83款产品。

该网站对一次性电子烟的介绍中把Crystal列到了Elf bar和Lost Mary的中间，背后大概可以说明斯科尔的产品销量和受欢迎程度大概率在该网站排名第二，从留言的数量看，SKE Crystal的销量在网站也还是不错的。

6、总结

通过对以上5个最热门的英国电子烟线上销售渠道的信息梳理，大致可以得出以下几个结论：

1、斯科尔在线上渠道的铺设面广，所有网站都有覆盖，哪怕爱奇迹没有重点覆盖的，斯科尔也在努力做豪覆盖。

2、从VAPE SHOP和VAPE CLUB这两个最大的英国电子烟销售平台看，两家在一次性电子烟首页对于CRYSTAL的介绍，能看出英国主流销售商对于SKE的产品还是非常推崇的。

3、从评论数看，SKE的产品认可度是除爱奇迹外最受欢迎的品牌，从评论时间看，SKE今年爆发更夸张，今年一季度超越去年，今年二季度超越今年一季度，另外粗略翻翻的感受是，今年二季度评论不会比爱奇迹产品少太多。

4、产品数量看，国内的口味确实足够多，较国外产品有较大优势，SKE的产品种类也够多，另外周末也看到了雪球有老师发了SKE的新品牌。

四、看好一次性电子烟和斯科尔的一些理由

1、使用便捷：一次性电子烟使用方便，不用充电、不用换弹、不会漏油、串味，因为监管等原因，这两年大大代替了换弹式产品。

2、性价比高：不用额外花钱买烟具，本身的价格和性价比烟弹高。（美国欧洲烟杆15-20美金不等，烟弹要单独购买，美国5美金，英国3-4英镑，主流烟弹1-2ml，大概200-300口，大约200-300口，我们上面看到的斯科尔产品，600口，2ml，标价5英镑左右，参考纪要），可见性价比是极高的。

3、迭代快，口味多：这个是换弹式销量骤降，一次性销量暴涨的极重要原因。传统电子烟半年推出一个烟杆设计，烟弹1一个月1-2种口味，而一次性迭代速度非常快，爱奇迹一个月20多个新口味，外观样式经常变，而且经常有新品类上线，从而促进消费者复购。

看好斯科尔的几点理由

1、公司行动力强：趁着爱奇迹因为超标下架的节点，迅速在英国铺货，销量也从1季度的全英第七名上升到4月份的第四名，这抖音招工情况、别人抖音参观情况看，以及我这两天看的英国线上渠道看，斯科尔的销量排名大概率还在上升，与爱奇迹的差距应该在继续减小。

2、技术强：斯科尔率先把网芯技术运用到了小口数合规产品上，在技术端对一次性电子烟进行了革命，早期英国2ml 600口产品都是发热丝，斯科尔率先用了网芯，满足了英国人喜欢量大、烟气饱满的特点。

3、斯科尔业绩增速快：斯科尔去年全年净利润8535.78万元，今年一季度斯科尔贡献利润5089万（51%股份），单一季度就超越了去年全年收入。另外抖音有企业家去参观斯科尔时，留言提到斯科尔月销4亿。专家路演时，大家都提斯科尔今年销售额40亿，专家也认可，专家估计净利润率20%，那么今年斯科尔利润约8亿。目前市面上对于电子烟的估值有几种看法：悲观预期给30倍，我看有些大V是这么参考，保守预期其实可以参考小松股份流传出的那个调研（公募给电子烟50倍估值），乐观预期其实可以用$思摩尔国际(06969)$ 的最高100倍估值，千人千面，大家可以自行去判断，这段仅供参考。赢合科技那天的路演说的收入10亿，我觉得是按照一季度销售额线性拍脑袋，太过保守，压根没有跟踪斯科尔数据，毕竟爱奇迹是一季度被罚，二季度斯科尔肯定深度受益和放量。

4、公司扩张速度快：公司去年1500人，有小道消息爆出公司现在5000人，网上公司在大量招聘，公司未来有望将英国模式在欧洲、中东、亚洲等地区复制。

风险点

1、政策风险：因为青少年吸烟率提高或环保问题，而导致一次性电子烟被禁或限制。

2、单一市场风险：斯科尔英国市场贡献高，万一英国市场销量不及预期，对业绩影响大。

3、增速下滑风险：过去两年行业增速快，公司未来的市场份额存在被抢占和下滑的风险。

今年好逻辑太少，能摁计算器的更少，$赢合科技(SZ300457)$ 是极其稀缺的能摁出计算器的成瘾性消费股，理应高看一眼，但从过去三天走势看，股价在现阶段处于盘整走势，短期可上可下，中期我觉得会随着赢合科技二季报业绩的释放、斯科尔业绩爆发等消息的刺激，赢合有望在后面走出趋势，但具体走势还得看图，目前赢合有底部的18元上涨到27元左右，底部上涨50%，获利盘有兑现需求，中线资金有洗盘需要，谨慎乐观看好赢合未来走势，做短线的自己看支撑做就行。

以上信息来自于网络，由于专业局限，有些观点可能不一定准确，仅供参考，欢迎交流，如果大家觉得这个有用，后面时间允许，我会吧几个品牌的用户留言再做一个分析。

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$顺灏股份(SZ002565)$