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今日铜铝行情分析

铜版块

电解铜：日内小幅冲高回落，整体交投重心较上个交易日上移。昨日市场现货升水转为贴水报价，主流平水铜品牌报价日内持续走低；好铜如CCC-P等货源几无差价，成交重心继续大幅回落；早间铜价有所冲高，BACK结构月差企稳于升370~400元/吨波动，周末进口货源继续表现流入，上海地区库存因此增加明显，加之下游消费依旧较为疲软，日内部分货商连续下调现货报价以促成交，但市场反馈询价者寥寥无几，难有成交，现货升贴水走低至贴60~贴40元/吨，成交稍有回升。整体来看，库存延续垒库趋势，且市场需求难有起色，现货升水转为贴水局面。临近交割，预计短期现货升贴水将跟随月差变化引导。

铜杆：昨日华北市场精铜杆加工费报价随升贴水走低而下调，报价至500-550元/吨，但市场交投维持清淡。一方面由于铜价走势反弹，市场畏高情绪显现；另一方面临近交割换月，月差较大，终端维持谨慎观望，尤其是市场零单消费有所降温。

废铜：废铜现货小幅上调，市场成交并没有明显起色。上游贸易商基于现货价格高企，快进快出是主流交易模式，同时市面空单顶价，使得小散货商更多观望待市，避免铜价回调带来的风险。下游多数铜厂保持按需采购，考虑到美联储加息预期仍存，除去采购每日用料外，囤货意愿不强。废黄铜方面，厂家生产订单减少，原料需求走弱，而上游贸易商因原材料溢价，担心高价采购回来之后又没有厂家能接，因此也不愿承担这份风险，报价随意，成交清淡。

铝版块

品种观点：隔夜美指延续回落，有色金属偏强调整。昨日国内公布CPI和PPI，环比均回落，且同比显著低于预期和前值，表明经济复苏乏力，目前国内盘面难以下跌主因低库存下，政策提振的需求预期支撑，随着经济数据持续走弱或未见明显好转，预计支撑将被伪证，盘面回落的可能行在加强。供给端多空因素互现，降雨增强的投复产趋势叠加四川电力紧缺减产的预期，目前前阵占主导。四川电力紧缺存8月存减产的可能。氧化铝短期上行空间在2800元/吨附近震荡，电解铝整体成本偏弱。国内政策预期落地后，社会库存转累积，需求边际修复的情况若不及预期，后市上行乏力，预计震荡偏弱。

操作建议：建议短线空单谨慎持有。空头保值继续持有看跌期权。主力合约支撑位17700元/吨，第一压力位18100元/吨，伦铝区间为2050美元/吨-2160美元/吨。

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