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共 3641 字 约 10 分

文｜曾淑玲

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前言

近两日，全球对冲基金巨头桥水基金创始人瑞·达利欧的新闻有点多。 4月20日 ，瑞·达利欧在第七届2023年全球私募基金西湖峰会上分享了他的原则及对当今世界的看法。 4月20日，瑞·达利欧计划在阿联酋的阿布扎比设立家族办公室，布局中东市场。 根据彭博 亿万富翁指数，达利欧净资产162亿美元，在全球富豪榜上排名第108位。

新闻要结合着看。尽管达利欧的这两则新闻之间没有直接的联系，涉及到不同的主题。但是，我们可以看出，达利欧正在为世界的政治经济局势做准备。

达利欧对世界局势的回应和准备

作为全球最大的对冲基金之一的桥水基金，瑞.达利欧的公司需要通过对全球经济和政治风险的预测和管理来为客户创造利润和降低风险。他在西湖峰会的讲话和在中东地区的扩张计划都可能是他对当前和未来的经济和政治形势做出的回应和准备。

首先，我们梳理并消化一下瑞·达利欧在西湖峰会的核心观点：

1、 在我看来，世界正处于一个危险的边缘，并且可能会面临三个痛苦的、地震式的剧变。这可能是我们生平没有见过，但已经在历史上发生过多次的、改变世界秩序的大事件。一是巨额债务的货币化；二是我们一生中看到的最大财富和价值观的鸿沟，所引发的巨大的内部冲突；三是世界大国的冲突。历史表明，这三种力量如果叠加在一起，就会导致动荡的过渡时期，导致巨大的世界秩序的剧变。

2、 有些事情会引领全球的改变，尤其像是通货膨胀等等这些他们都是动态调整，我们看到政府也会随着这些经济的情况来去宽松化或者紧缩货币政策或者利息，这又是另外一个动态。目前世界经济以美国为首，美国出台的相关政策会影响世界各国其他经济体所出台的经济政策，这正是我们的第三条动态结果。

3、 70年代有一波很大的通货膨胀。当时大家觉得这个通货膨胀会一直存在，它不可能会终结，实际上却不是如此。我们可以看到每个十年就是一个反转的开始，对通货膨胀也是这样。

4、 美国央行可能会开始购入其他的像是债务，国债也好，就是一个蓄力期，在这之中就会面临很多的问题。但是这样的周期其实不会被很多人所看到，因为我们总是会被短周期所迷惑。

5、 我们要除了思考国家内部一些经济周期之外，更要考虑可能是国际性的周期，这是一般的投资人比较不常去有办法完全透视的一种周期，还要（考虑）人类生活质量的提升。

几乎同时，4月20日消息称，瑞·达利欧计划在阿联酋的阿布扎比设立家族办公室，深入挺进中东市场。新的分支机构是他进一步进军中东市场的努力的一部分。达利欧的中东的家族办公室将帮助处理他的私人投资以及慈善捐赠。达利欧表示：“我与阿布扎比的人民和领导层进行了30多年有意义的工作和有意义的关系，这使我非常喜欢和钦佩他们。”

达利欧的这一手棋似曾相识。让我们一起回顾2020年达利欧在新加坡设立家族办公室的新闻：“全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧将在新加坡设立家族办公室，管理他在这一地区的投资和慈善事业。声明称，达利欧“过去30年在新加坡和中国有着良好的关系。 ”

风水轮流转， 如果说，3年前达利欧在新加坡设立家族办公室，让他躲过了美国、欧洲银行危机的重创，同时又为他这三年承接了转入新加坡的巨额资产管理，那么这次达利欧在阿联酋设立家族办公室有异曲同工之妙。

结合4月初呈现出来的中东大和解趋势，沙特和伊朗在中国的调解下恢复了外交关系、沙特代表团造访也门首都开启和平谈判等事项。中东地区将迎来和平的蜜月期，甚至可能是相对欧洲、亚洲之外的稳定的地区，在接下来的5年，中东的经济即将更进一个台阶。

设立家办，迪拜和阿布扎比哪里更好？

我们其实也观察到近一年来，越来越多全球富豪涌入阿联酋的迪拜。根据新世界财富研究的报告，2022年预计逾4000位全球百万富翁涌入阿联酋，远远超过2019年的1300位。当地家族办公室业务也在蓬勃发展。达利欧又一次棋高一着，比大多数的机构和富豪提前落子布局，抢占先机。

那么到中东设立家办，迪拜和阿布扎比哪里更好？实际上，迪拜和阿布扎比都是阿联酋国的酋长国之一，也可以理解为迪拜州和阿布扎比洲。迪拜是阿联酋的经济中心，阿布扎比是阿联酋的首都，是政治文化中心。好比上海之于北京、纽约之于华盛顿、悉尼之于堪培拉。但是迪拜的知名度远远领先于阿布扎比，甚至比自己的国家阿联酋还要出名。迪拜与阿布扎比黑马白驹齐头并进，如果说阿布扎比则根基深厚的豪门望族old money，那么迪拜则是后来居上New money。

达利欧说：“阿布扎比也正在成为地区令人兴奋的发展的中心，包括整个阿联酋和沙特阿拉伯。出于这些原因，我很高兴能把阿布扎比办成达利欧家族办公室的家。”

而迪拜的国际商业中心地位与税率的优势，则是吸引富豪聚集的主要原因之一。迪拜的医疗服务日益完善，金融体系持续健全，生活设施不断升级，这些优势也让迪拜成为全球富豪的财富安全避险港和理想的居住生活城市。

越来越多俄罗斯富豪将迪拜视为海外资产配置的新平台，一方面是由于俄乌冲突导致西方国家对俄罗斯采取一系列金融制裁措施，令俄罗斯富豪在欧美国家很难开展资产全球化配置，但在迪拜他们没有这方面的顾虑。另一方面，迪拜正全力打造全球加密数字资产交易中心，吸引了越来越多全球加密数字资产领域的富豪前来发展自己的加密数字资产产业。

据报道，迪拜的豪宅市场一直非常活跃，吸引了众多富豪的投资。去年以来，俄罗斯富豪成为购置迪拜豪宅的主要力量，他们在迪拜的豪宅购买量较以往高出逾60%。除此之外，全球加密数字资产富豪也热衷于在迪拜购置豪宅。

迪拜家族办公室业务蓬勃发展

阿联酋政府正全力扶持当地家族办公室发展，成为吸引全球富豪落户的新支点。

在2018年，迪拜国际金融中心（DIFC），就引入了单一家族办公室的规定，并定义了“单一家族”、“单一家族办公室”向“家族成员”、“家族信托结构”、“家庭实体”或“家族企业”提供相关服务等规定。而在2019年5月进一步修订程序，将前述法规变更应用至多家族办公室（MFO）。

2022年8月，迪拜国际金融中心(DIFC)决定启动当地首个全球家族企业和私人财富中心，聚合更多资源，为全球富豪提供全方位的财富管理与传承。

为了更好地保护个人财富安全，越来越多全球富豪都尝试在迪拜设立单一家族办公室开展资产全球化配置。据行业人士分析，目前在迪拜设立家族办公室的需求非常迫切，主要来自四类富豪：

第一类是中东地区当地的富豪，他们被迪拜低税收和方便的跨境资金转移所吸引，选择将大量财富投放在迪拜，并通过设立家族办公室实现全球资产配置，以达到“保值增值”的目的。

第二类是俄罗斯富豪，他们通过家族信托结构将资产转移到专业机构进行管理，避开西方国家的制裁措施，实现资产多元化配置。

第三类是加密数字资产领域的富豪，他们担心全球加密数字资产的监管趋紧会影响他们自己的创业企业，因此提前采取措施将个人财富和企业资产进行风险隔离，并在对加密资产相对友好的迪拜进行投资理财。

第四类是部分欧美国家的富豪，他们担心自己的国家政府会不断对富豪增税，因此在迪拜设立单一家族办公室进行税务筹划。

随着全球富豪不断涌入迪拜，当地家族办公室业务正在快速发展，也无形中带动了当地股权投资基金的募资热。迪拜政府全力扶持该业务的发展，一方面是为了吸引更多全球富豪来迪拜开展资产全球化配置，推动迪拜成为新的国际金融中心，另一方面也是希望引入更多涉足家族企业传承规划的专业机构，为阿联酋当地企业传承出谋划策。

阿联酋政府也希望通过引入更多家族办公室管理机构，搭建更完善的家族企业规范治理与传承的法律框架与监管体系，助力当地家族企业更高效地完成传承，确保企业可持续发展。

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