来源：雪球App，作者： _天青色等烟雨，（https://xueqiu.com/1920132160/138805413）

前言：配股、增股、送红股、分红是上市公司对股东回馈常见的方式。同时，作为投资者，我们经常可以看到“10股送1红股“、“10股配1股”、“定向增发”等字眼。

看似简单的一些东西，网页上的解释要不过于咬文嚼字化的专业，要不就是谈谈对三张表有什么影响。本文直截了当，谈谈这四者对于投资者的我们，有什么直接影响与好坏。

正文：（为简化，下文所涉及内容都已忽略除权除息等的手续费）

一、分红

废话不多说，先来谈第一个，分红。分红简单的理解，就是公司每年盈利了，并且赚到实实在在的钞票了，于是拿出一部分来回馈股东。

举个例子：假设某只股票每股100元，今年公司宣布“每10股分红50元”，这意思就是每股送5块钱。换个说法，也就是投资者用95元买入了公司的股票，相当于折价买股票，买的便宜了，好事。

二、送红股

送红股，就是公司赚钱了，拿出自己利润的一部分，送给股东的一部分股票。

举个例子：假设某只股票每只100元，公司宣布“每10股送红股1只”，若买一手（100股）的话，花费10000元。

现在所持有的市值就是100元×100原股＋100元×10红股=11000元。此时账面价值就比原先盈利10%，即1000元。

但有个问题是，这笔钱只有在卖出股票的时候才会获得，没关系，这也是好事。

三、配股

配股就是公司拿出资本公积的一部分，将股民的股本变多。

举个例子：假设每只股票每股100元，公司今年高调宣布“每10股配10股”，那么原来手中一手的股票就会变成2手。

除权后每股就变成了50元，但手中实际持有的市值200股×50元＝10000元。哈哈，还是一万元，公司在和你开玩笑，这种操作，对股东来说，相当于把我原来的一个苹果切成两半，既不算好事也不算坏事。

顺便谈谈，对公司来说，股本变多一倍，股价成为原先一半，交易量可能变多，市场活跃度变大，炒家变多（原因是价格低了，大家能炒的起来了）。

四、增股

所谓定向增发，就像目前天润股份所干的事一样。一般来说，定向增发都是低于二级市场股价的。为什么呢，因为对于公司来说，就是想要获得点筹资，低价容易获得。对于买的人来说，若卖的比二级市场贵，我凭啥买，直接去二级市场不行么。

于是乎，这就出现问题了。

举个例子：举个最简单的例子，假设某公司股东只有你一个人，你持有市值1个亿。此时，公司定向增发，用50%股权换5000万。

你会有一百个不情愿，因为你用1个亿占了公司股权50%，而新来的那个人用5000万就拿了50%股权。

第二种操作方式，你决定再掏5000万，买下这部分增发。目前为止，相当于1.5个亿还是占公司股权100%。

此时，要考虑的另一个问题就是，公司用融资得来的5000万，会不会干出和之前资产一样的效益。

以目前A股市场的状况来看，看上图，近六成公司的总市值大于总资产，比如 $贵州茅台(SH600519)$ 、 $格力电器(SZ000651)$ 、 $五粮液(SZ000858)$ 等。

也就是说，你之前1个亿所对应的公司总资产可能就是5000万，而公司又融资来5000万，想要干出和之前5000万足够的效益。除非，市场行业前景很好，公司发展潜力很足，目前占有的市场额度较小。否则，很难。

对股东来说，大多情况下都是一件坏事。

结论：到此，这四种情况对股东的实质性含义已探讨延毕，总的来说，就是分红、送红股是好事；配股不好也不坏；增股大多都是坏事。