作者：药链圈

“光电声”治疗设备是在非手术类“轻医美”领域将激光、射频或超声波等光电声技术应用于皮肤治疗，并以此实现改善肤质和抗衰老等美容目的的重要医疗设备。当前市场以进口产品为主，未来进口替代空间大。

（一）行业现状及分类

1、行业现状

随着民众对外在形象的重视、审美意识的加强、及消费观念的改变，我国医美行业向着年轻化、大众化和基层化发展。25岁以下消费者占比快速提升，男性消费者成为医美行业新的增长点，我国新一线城市则是医美用户人数最多的地区，其用户人数占比超过40%，同时未来5年二线城市用户人数将快速增长成为最大的医美消费市场。开刀手术早已不是医疗美容的唯一选择，无创型、护理型、无痛化的项目更佳受到大众的青睐，非手术类的“轻医美”项目市场增速明显超过手术类项目。

轻医美项目主要包括多频次注射类和设备类治疗项目。注射类治疗主要包括填充式透明质酸、肉毒素、水光针、童颜针、溶脂针、美白针等；设备类治疗包括激光类（光子嫩肤、皮秒等）、射频类（热玛吉等）及超声治疗类（超声刀等）等。

2、行业分类

医美行业项目可分为手术类和非手术类项目。手术类项目按身体部位从上到下可分为眼部、鼻部、唇部、面部、胸部、躯干吸脂等。非手术类项目按照医美目的可分为医疗美容和个人护理。医疗美容以抗老、除皱、美白、祛斑、提拉、脱毛等为目的，其中无创年轻化项目（热提拉、热玛吉、超声刀、光子嫩肤等）和激光（皮秒、点阵激光、激光祛痣、激光脱毛等）项目主要通过“光电声”治疗设备实施医美项目。个人护理以清洁、清痘、保养、调理等为主要目的。

图：医疗美容项目分类

（二）赛道分析

1、赛道选择

据统计，我国20-24岁的都市女性中有39%都在使用抗衰老产品，尤其是抗皱产品已成为刚需。

图：我国医美市场消费诉求及偏好

非手术抗老项目以“光电声”治疗设备为主，与美、日相比，我国的医美市场在该领域仍有1-2倍的增长空间，并将在未来几年逐步释放。

图：中、美、日三地无创年轻化项目在医美项目中的数量占比情况

2、市场规模

2019年我国医美市场规模达1769亿元，增速为24.2%，高于全球增速15.9个百分点，是全球医美市场增速最快的国家，并有望在2021年超过美国，成为全球第一大医美市场。其中，非手术类项目的市场增速明显高于手术类项目，市场增速达到26.3%，高于手术类项目3.6个百分点。从市场规模上看，2015至2019年我国非手术类项目占比已由39%增升至42%，预计到2023年占比将升至48%。2019年我国非手术类项目市场规模可达130亿元，其中注射类项目规模占比约为56%，“光电声”治疗设备以及其他项目的规模占比约为44%。

图：2015-2019年我国非手术类医美项目市场规模及项目占比情况

（三）“光电声”治疗设备主要特点及市场现状

“光电声”治疗设备是指将激光、射频或超声波等光电声技术应用于皮肤治疗，以此达到紧致皮肤、改善肤质、治疗痤疮、痘印、疤痕、去除色斑、胎记、红血丝、脱毛等功效的设备或仪器。不同类型的治疗设备可以穿透以及发生作用的皮肤层有所不同，其能够解决的皮肤问题和达到的医美效果也不尽相同。其中，作用表皮皮肤主要达到消炎抗菌、祛痘、祛斑和美白；作用真皮层主要达到紧致、除皱、刺激再生等目的；作用皮下脂肪层可达到减脂瘦身的目的，而作用筋膜层则可刺激胶原蛋白再生，达到抗衰老的目的。

图：不同设备可穿透及作用的皮肤层示意图

图：主要光电声医美项目分类

1、激光设备

激光美容设备是基于光的选择性吸收原理和光热解原理，对皮肤起到淡斑、祛痣、嫩肤等作用，主要包含激光“去”痣、激光祛斑、分段式激光、皮秒激光等项目。应用领域主要包括祛除纹身、祛皱、塑型、脱毛以及牙科领域。主要作用原理是通过对面部穴位和局部皮肤照射，有效的刺激面部经络穴位，促进皮肤的新陈代谢，去除衰老萎缩的上皮细胞，增强面部皮肤骨胶原蛋白活力，促进细胞再生能力和皮脂腺、汗腺的分泌功能，刺激表皮末梢神经，促进肌体的合成代谢及组织修复，从而使面部皮肤红润白皙、细腻有光泽、弹性增强，可延缓皮肤衰老，起到养颜美容的效果。

当前我国激光美容设备是医美治疗设备领域中最重要的部分，规模占比超过60%，年度复合增速可达20%，市场集中度高，市场规模前7的企业的市场份额超过90%。国产化程度低，当前市场以进口设备为主导，国产仅奇致激光占据一定市场份额，未来进口替代空间大。目前，国内主流的激光治疗设备企业有以色列飞顿（2013年被复星医药收购）、中国奇致激光、美国科医人、美国赛诺秀、欧洲之星、赛诺龙、中国半岛医疗、中国深圳的GSD等。

图：我国激光治疗设备市场份额

2、射频设备

射频即高流电磁波，能够深入皮肤真皮层并产生热效应，达到抗衰老的作用。其原理是电磁波向人体组织传播的过程当中会产生热效应，射频能够穿透表皮给真皮层及皮下深层组织加热，起到促进血液循环、新陈代谢加快、促进胶原纤维、弹性纤维和真皮层细胞间间质再生等效果，从而达到抗衰老的效果。

国内市场的射频治疗设备以进口产品为主，主流的射频产品有美国的热玛吉、以色列的热拉提和深蓝射频，均通过了通过美国FDA和中国NMPA的认证。

图：射频治疗设备的作用皮肤层及对应的主要功效

3、超声波设备

超声波治疗器械又称超声刀，可以透过高能量聚焦超声波，直达SMAS筋膜层，利用热效应促进胶原蛋白再生、收缩，从而起到祛皱、提拉紧致的效果。其治疗原理是，通过将超声波精准聚焦到表皮下筋膜层（SMAS层），精确、界限清楚的快速加热60℃-70℃（皮肤胶原纤维变性的温度大约是65℃），形成独特的热凝固点，从而在不损伤皮肤表面的情况下启动胶原变性，新胶原生成和胶原重塑，从而促进自身胶原蛋白再生。

超声刀作用的皮肤深度不同，产生的治疗效果也不同，作用于真皮浅层效果主要是改善皱纹，作用于真皮深层起到紧致作用，作用于筋膜层（SMAS层）可以真正起到提升作用。而超声刀是目前医美治疗里，唯一可以达到筋膜层深度的，这是它相较于激光和射频设备的最大优势。其缺点是，超声刀耗材价格昂贵，一个治疗头治疗次数有限，从而提高该项目的治疗价格，使用范围并不广泛。

当前国内尚无产品获NMPA批准上市，从国际上看仅奥塞拉Ulthera ® 微点聚焦超声治疗仪获美国FDA批准上市。在我国目前该产品仅有博鳌超级医院依托乐城先行区的特许药械进口政策优势引进了该产品，受到了国内消费者的极大欢迎，开放使用后，仅4天就完成了12例提拉治疗。

图：超声刀作用范围及功效