为什么市场组合的贝塔值恒等于1? |
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哈喽!努力学习的小天使: β系数告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。市场组合是指由市场上所有资产组成的组合,其收益率是市场的平均收益率,由于包含了所有的资产,市场组合中非系统风险已经被消除,所以市场组合的风险就是市场风险或系统风险,市场组合相对于它自己的β系数是1。 根据注会教材给出的贝塔系数的公式"某资产的β系数=某资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该资产收益率的标准差/市场组合收益率的标准差",将某资产换成市场组合,所以市场组合的β系数=市场组合收益率与市场组合收益率的相关系数×该市场组合收益率的标准差/市场组合收益率的标准差=市场组合收益率与市场组合收益率的相关系数,本身和本身是完全正相关的,所以相关系数是等于1的,所以市场组合的β也是等于1的。 |
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