随着AI、云计算、先进制造、生命科学等技术的发展创新，资本的助力为科技创新和商业发展带来了“无限可能”。作为主投新能源、云计算、半导体、生命科技、先进制造领域的投资机构，英诺天使基金始终以“投资创新，成人达己”为使命，赋能了众多创新企业成长与发展。

2021年，英诺天使基金已成立第八个年头，作为每年度英诺天使最盛大的会议--英诺创新者大会，堪称天使投资界的风向标。5月22日，在“无限可能 ·2021英诺创新者大会”上，独角金融对话英诺天使基金合伙人周全，了解英诺关注哪些重点赛道，解读英诺的早期投资密码。

独角金融：请问相较于其他阶段的投资，您对于早期投资有什么自己独特的诀窍？

周全：虽然早期投资周期长、死亡率高，但是英诺还是定位为早期投资。分享几个英诺做早期投资的要点：第一个是人，因为早期项目一般没什么产品和收入，但它的未来成长性可能很大。所以我觉得早期投资的第一要素就是投人，创始人要有特点，要有稀缺性。第二个是赛道，好的行业越来越好，就是马太效应。那好的行业是什么呢？就是半导体、生命大健康、软件信息等。第三要投后赋能，对接产业落地场景。

独角金融：投资机构对人工智能的关注已持续几年时间了，您认为这个赛道哪些细分领域还有机会？在“万物皆可智能“的未来，投资人工智能的关键在于什么？

周全：人工智能其实从2015年兴起也发展了5年了。已经有一些技术领域的产品落地， 比如AI在无人驾驶、人工智能等，它就相当于基础设施一样，像水电一样。所以我觉得AI在很多行业都有机会。投资人工智能，关键是找到那个巨大的应用市场。人工智能发展有3个要素，一个是海量数据训练模型，这个也是个门槛，第二就是算法，第三个就是找到应用场景。而找到合适应用场景才是最重要的。

独角金融：越来越多的互联网企业进入智能造车赛道，您如何看待互联网企业造车这一现象？互联网企业的进入，是否会彻底改写汽车行业的格局和未来？

周全：关于新势力造车，我觉得传统车厂还有它的优势，因为制造业需要一个积累的过程，这涉及供应链管理、安全管控体系、完备售后体系。自动驾驶涉及更多的信息控制，又有算法，这方面可能互联网企业更有优势，比如百度与传统车厂强强合作等等，未来整个的汽车行业的格局还是会有一个大的改变。

独角金融：碳达峰、碳中和是当下特别受关注的概念，同时受到国内国际的共同关注，几乎所有投资机构都想要在这个领域里下注，您认为未来在这个领域里还有哪些投资契机？您已投资哪些项目布局这个赛道？

周全：因为人类的活动越来越频繁，二氧化碳排放多，地球每年温度越来越高了。国际气候议题中，各国博弈与减排责任之间的关系也越来越复杂。中国确定到2030年左右中国二氧化碳排放达到峰值这一目标。这里面的投资机会还是有很多，就比如有项目通过微生物、植物去吸收二氧化碳，还有新能源这一块，尤其是电池方面是新能源这块很受关注的点。

独角金融：目前半导体行业是否出现投资过热的拥挤现象？还有哪些机会？有的机构在半导体行业迟迟不敢下手，您能扎到这么深的专业领域里靠的是什么？投资科技项目需要有远期的想象力，在您已投项目中有哪些项目是您特别看好的？充满无限可能的？

周全：现在大家都看到了半导体行业的机会，我也在半导体行业从业17年，在过去，半导体芯片主要应用在电脑。现在不一样，不光是电脑，像我们的手机，汽车、电视机，摄像头都大量需要芯片，真的是万物互联，万物都需要芯片，这个市场就是几何倍数增长了；同时由于目前供需失衡，所以现在芯片紧缺，就产生了巨大的投资机会。

中国在过去20年都没有重视芯片自主生产，主要依赖进口， 那现在这个领域在国内空白很大。泡沫肯定是有的，我们在投芯片的时候非常谨慎， 对于芯片设计公司，需要团队是全球稀缺性人才，技术团队非常完整，而且这个芯片在国内对手非常少。我们重点布局半导体设备、关键核心零部件、材料的国产替代。