千际投行原创行业研报

第一章 行业概况

1.1 定义

通用航空行业是一个多元化的领域，它涵盖了使用民用航空器进行的所有非公共航空运输活动。在中国，这一行业不仅服务于工业、农业、林业、渔业和建筑业的作业飞行，而且还包括医疗卫生、抢险救灾、气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练以及文化体育等领域的飞行活动。这些多样化的应用展现了通用航空行业在现代社会中的重要性和多功能性。

图 通用航空在整个航空业的定位

资料来源：资产信息网 千际投行

中国的通用航空行业不仅包括飞行活动本身，还涵盖了通用航空器的研发、制造、市场运营、综合保障以及延伸服务等整个产业链。这个战略性新兴产业体系在推动经济发展和技术创新方面发挥着重要作用。近年来，随着中国政府对航空产业的重视和支持，通用航空行业得到了快速发展。政策的放宽、市场的扩大以及技术的进步共同推动了该行业的增长。

在市场运营方面，通用航空行业不仅强调飞行服务的多样性和灵活性，还关注于提高安全标准和运营效率。同时，随着消费者对于高品质和个性化飞行服务的需求日益增长，定制化和高端服务成为行业发展的新趋势。

在技术层面上，中国通用航空行业正在经历一场技术革新，特别是在无人机技术、智能化飞行系统和环保高效的航空器设计方面。这些创新不仅提升了行业的竞争力，还为未来的可持续发展铺平了道路。

1.2 发展历程

中国通用航空的发展历程深刻反映了该国航空事业的演变和成长。自1912年冯如在广州进行的飞行表演以来，中国通用航空已经历了一个世纪的变迁和发展。这一表演不仅标志着中国航空事业的起步，也为后续通用航空的发展奠定了基础。

1931年，浙江省水利局使用德国汉莎航空公司的飞机进行航空摄影，这一事件标志着中国通用航空商业活动的开始。此后，通用航空逐渐成为支持国家基础设施和社会服务的重要工具。

自1949年新中国成立以来，通用航空事业开始迅速发展。1951年5月22日，民航广州管理处执行的灭蚊蝇飞行任务标志着中国通用航空在实际应用领域的突破。1952年，中国成立了第一支专业的通用航空队伍——军委民航局航空农林队，开启了以农林业飞行为主的新时代。

进入21世纪，随着国家经济的快速发展和人均收入的提升，私人娱乐飞行、短途客货运营、飞行培训等新兴市场开始蓬勃发展。政策的支持和配套设施的完善促进了市场容量的显著增长。在市场初期，外资品牌通航飞机占据了主导地位。然而，随着时间的推移，国产通用飞机制造商通过国际合作积累了宝贵的经验，并开始推出自己的新产品。

近年来，随着市场需求的成熟和国内制造能力的提升，中国通用航空制造业开始与国际接轨，并逐步走向世界舞台。中国通用飞机市场的稳健发展，正逐渐步入成熟市场阶段，展示了其在全球航空产业中的潜力和影响力。

1.3 发展现状

2023年5月，中国民用航空局发布的《2022年民航行业发展统计公报》揭示了中国通用航空行业的快速发展和显著成就。统计数据显示，截至2022年底，中国拥有获得通用航空经营许可证的传统通用航空企业661家，比上年底净增62家，这反映了行业的活跃度和增长势头。

在地区分布上，华东地区以179家通用航空企业领先，紧随其后的是中南地区（150家）和华北地区（130家）。西南地区、西北地区和东北地区的通用航空企业数量也呈现出稳定增长的态势。

至于航空器数量，2022年底通用航空在册航空器总数达到3186架，其中，教学训练用飞机数量为1157架。这一数据突出了教育训练在通用航空行业中的重要地位。

在通用机场的发展方面，2022年比上年底新增了29个通用机场，使得全国在册管理的通用机场数量达到了399个。这一增长不仅提高了通用航空的可接入性，还为行业的进一步扩张奠定了基础。

从飞行小时数来看，2022年全国通用航空共完成飞行121.9万小时，较上年增长3.5%。这一增长主要得益于非经营性作业和其他类别飞行的增加。尽管载客类飞行小时数有所下降，但其他类别的飞行小时数增长，显示出行业的多元化发展趋势。

无人机通用航空企业的增长更为显著。截至2022年底，获得经营许可的无人机通用航空企业数量达到15130家，比上年底增加2467家。这一增长反映了无人机行业的蓬勃发展和广泛应用。华东地区在无人机通用航空企业数量上位居首位，达到5350家。

在无人机注册用户方面，全行业共有70.0万个注册用户，其中包括63.9万个个人用户和6.1万个企业、事业、机关法人单位用户。全行业注册无人机数量达到95.8万架。

至于驾驶员执照，全行业无人机有效驾驶员执照数量为15.28万本。2022年，无人机累计飞行小时数为2067万小时，同比增长6.17%。

从以上数据可以看出，中国通用航空行业在2022年显示出强劲的发展势头，无论是传统通用航空还是无人机领域，均呈现出显著的增长。随着政策支持和技术进步的持续推动，中国通用航空行业有望在未来继续保持这种增长势头，为国家经济发展和社会服务提供更多支持。原创：千际投行 编辑：孙广军

第二章 商业模式和技术发展

2.1 产业链价值链

图 产业链全景图

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

中国的通用航空行业是一个多元化且具有高技术附加值的产业，其可分为基础产业、核心产业和应用产业三大部分，构成了一个庞大的产业链条。

图 通用航空行业三大部分

资料来源：资产信息网 千际投行 东兴证券

核心产业是通用航空行业的核心部分，包括通用航空器制造、通用航空运营以及基础设施与保障资源等。通用航空器制造涉及到飞机设计、生产和测试，是整个产业链的关键环节。通用航空运营则包括飞机的商业运行和维护，涉及到航线规划、飞行服务和客户关系管理等方面。基础设施与保障资源是保障通用航空器安全高效运行的重要支撑，包括机场建设、航空器维修基地、飞行训练中心等。

基础产业为通用航空产业的上游，为核心产业提供必要的资源和技术支持。这包括航空材料的研发和生产、航空电子设备、飞行器动力系统等。这些基础产业的发展，为通用航空器的生产和维护提供了技术和材料基础。

应用产业是通用航空的下游，主要包括通用航空器在各个领域的应用，如陆上和海上石油服务、医疗救护、航空探矿、空中游览、公务飞行等。这些应用不仅提供了广泛的服务，也是通用航空业与用户终端实现交互和盈利的关键环节。

中国通用航空行业的产业链涵盖了从原材料供应到航空器制造、运营和应用的全过程，体现了该行业的多元性和综合性。

图 通用航空产业链

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

上游产业主要涉及核心原材料的供应，包括金属原材料、燃料等基础原材料，以及关键零部件如发动机、机翼等。此外，各种航空软硬件的供应也属于上游产业，为通用航空器的制造提供了资源保障和技术基础。代表性的上游企业包括中航工业、博云新材、中国航发等，这些企业在提供高质量的航空零部件和材料方面起着关键作用。

中游产业主要负责通用航空的运营环节，包括通用机场的建设与服务、人员培训、航空器的维修保养等。通用机场建设通常依赖于国家及地方政策的推动。中游的代表性企业包括川大智社、威海广泰、四创电子等，它们主要提供机场设备与空管配套设施，而海特高新、中信海直及航信科技则提供通航运营与维修服务。

下游产业涵盖了通用航空在国民经济三次产业中的应用，主要是将通用航空作为生产工具或消费物品。通用航空器的用途可以分为公务包机、短途飞行、航空作业、飞行训练和娱乐运动等五大类。这些应用包括公/私务飞行、工农业应用、人员培训、搜索救援、娱乐活动等领域，展现了通用航空在不同领域的广泛应用。

整体来看，中国通用航空产业链的每个环节都扮演着不可或缺的角色。从上游的原材料和零部件供应到中游的运营服务，再到下游的多元化应用，这一产业链不仅推动了相关技术和服务的创新，也对国家经济和社会发展产生了深远的影响。

2.2 商业模式

在中国通用航空行业中，宏泰和锐翔是两个具有代表性的企业，它们的商业模式展现了行业内的创新和多元化。

宏泰的商业模式

中国宏泰作为国内通用航空产业的先行者与领导者，其商业模式具有以下特点：

PPP模式（Public-Private Partnership）：宏泰采用了政府主导与企业运作相结合的新型开发模式。在这种模式下，政府负责园区经济社会事务的统一领导，而公司则承担基础设施投资建设、招商引资、产业服务和园区运营等任务。这种分工明确的合作模式旨在确保项目的技术和经济可行性，实现政企优势互补。

产城融合发展模式：宏泰坚持“产业 + 市镇”的一体化发展策略，利用产业形成的基础来推动土地开发、交通建设和基础设施建设。通过这种方式，宏泰不仅推动了通用航空产业的发展，还促进了相关城镇的综合服务能力和生活水平的提升。

锐翔的商业模式

辽宁锐翔通用航空有限公司的商业模式则突出了以下几个方面：

依托科技人才和自主核心技术：锐翔深度依托辽宁通航研究院的科技人才和先进通用飞机核心技术，专注于研发具有自主知识产权的产品，推动通航产业的发展。

联盟式发展策略：锐翔采取联盟式的发展运营模式，计划在全国各地建立培训分支机构。这种模式基于辽宁锐翔通用航空有限公司的投资运营，并与沈阳航空航天大学、辽宁通用航空研究院等单位合作，共同提供管理、飞行和技术保障。

多产业融合经营：锐翔的经营范围广泛，涵盖飞行员培训、航空文娱运动和航空作业等多个领域。公司不仅提供传统的飞行服务，还积极探索科技与农业的结合，如无人机和有人机在农林业作业中的应用，以及航空应急救援等。

宏泰和锐翔的商业模式各有特点，但都体现了通用航空行业在中国的创新发展趋势。宏泰通过与政府合作的PPP模式和产城融合策略，推动了通用航空产业的整体发展。而锐翔则通过依托科技创新、联盟式发展和多产业融合，提升了企业的市场竞争力。这两种模式

2.3 技术发展

航空器是指在大气层中飞行的飞行器，包括轻于空气的航空器和固定翼航空器、旋翼航空器、倾转旋翼机等重于空气的航空器。

图 航空器的分类

资料来源：资产信息网 千际投行 百度百科

中国通用航空行业的技术发展正处于一个快速变革的时期，体现在多个关键领域，包括飞机设计、动力系统、电子设备和航空服务等。

飞机设计与制造技术：中国通用航空行业在飞机设计和制造方面取得了显著进步。随着新材料的应用，如碳纤维和复合材料，飞机的重量减轻，燃油效率和性能得到提升。此外，采用先进的制造技术，如3D打印，提高了生产效率和部件的精确度。

动力系统技术：是通用航空技术发展的另一个重要领域。中国正在开发更为高效和环保的发动机，包括电动和混合动力系统。电动飞机的发展不仅减少了对化石燃料的依赖，还减少了噪音和尾气排放，对环境影响更小。

航电系统与自动驾驶技术：航电系统技术的进步大幅提升了飞行安全性和效率。先进的导航、通信和监控系统正在被广泛应用。自动驾驶技术也在不断发展，包括自动起降和飞行控制系统，这些技术提高了飞行的安全性和可靠性。

无人机技术：是中国通用航空行业发展的另一个亮点。无人机在农业、林业、紧急救援和航拍等领域的应用越来越广泛。随着无人机技术的进步，包括更长的续航能力和更精准的控制系统，它们在商业和民用领域的应用潜力巨大。

航空服务与维修技术：随着通用航空行业的发展，航空服务和维修技术也得到了提升。数字化维修记录和预测性维护技术的应用提高了维护效率和飞行器的可靠性。同时，提供更为个性化和高质量的航空服务，如定制飞行体验和高级客户服务，正成为行业发展的新趋势。

环保与可持续发展：是通用航空行业技术发展的关键方向之一。从减少噪音污染到降低碳足迹，行业正致力于开发更为环保的飞行器和运营模式。

2.4 政策监管

中国通用航空行业的快速发展得益于近年来政府不断推出的一系列支持性政策。这些政策不仅提供了发展的动力，还为行业的健康和有序增长提供了必要的监管框架。

2016年5月，国务院发布的《关于促进通用航空业发展的指导意见》是一个重要的里程碑。该指导意见提出了稳步扩大低空空域开放的目标，并计划将低空空域的飞行高度上限提升至3000米，同时简化了通用航空飞行的审批备案流程。这一举措显著降低了通用航空运营的门槛，为行业的发展创造了更多机会。

紧接着在2017年2月，《通用航空“十三五”发展规划》的发布为行业发展设定了明确的目标：到2020年建成500个通用机场、拥有5000架通用飞机以及培养7000名飞行员。这一规划不仅展现了中国通用航空行业的雄心壮志，也为未来几年的发展描绘了清晰的蓝图。

2018年，《低空飞行服务保障体系建设总体方案》的出台进一步加强了行业的基础设施建设。该方案提出到2022年初步建成包括全国低空飞行服务国家信息管理系统、区域低空飞行服务区域信息处理系统和飞行服务站在内的低空飞行服务保障体系，这将为通用航空的安全运行提供强有力的支撑。

表 通用航空行业部分政策

资料来源：资产信息网 千际投行

在政府的高度重视下，中国通用航空行业正迎来前所未有的发展机遇。这些政策的实施不仅推动了市场的潜力释放，也为行业的长期健康发展奠定了坚实的基础。随着更多利好政策的陆续出台，中国通用航空行业的未来充满了广阔的发展前景。原创：千际投行 编辑：孙广军

第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业

3.1 行业综合财务分析和估值方法

图 通用航空指数 885500.TI 财务数据

资料来源：资产信息网 千际投行 Wind

图 通用航空指数 885500.TI 市场表现

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

图 通用航空指数 885500.TI 市盈率

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

图 通用航空指数 885500.TI 市净率

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

图 通用航空指数 885500.TI 成分股 ESG 评级排名

资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD

图 以航发动力为例的主营结构分析

资料来源：资产信息网 千际投行

通用航空行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。

3.2 驱动因子

中国通用航空行业的发展受到多种因素的驱动，这些因素共同作用，推动了该行业的快速增长和技术创新。以下是对驱动中国通用航空行业发展的主要因素的分析：

政府政策支持

中国政府对通用航空行业的积极政策支持是推动行业发展的关键因素之一。政府发布了一系列旨在促进通用航空发展的政策和规划，包括对航空基础设施建设的投资、航空安全法规的制定和完善、以及通用航空产业的税收优惠政策等。这些政策为行业提供了有利的发展环境和必要的资源支持。

市场需求的增长

随着中国经济的快速增长和城市化进程的加速，对通用航空服务的需求显著增加。包括医疗救援、航空摄影、农林喷洒、商务航空和航空旅游等领域，都对通用航空行业提出了新的需求和挑战。

技术创新

技术创新是推动中国通用航空行业发展的另一个关键因素。包括飞机设计和制造、航电系统、动力系统以及无人机技术等方面的创新，为行业提供了新的动力。此外，信息技术的应用，如大数据和人工智能，也在改善运营效率和安全性方面发挥着重要作用。

资本投入和融资机制

通用航空行业的发展需要大量的资金投入。近年来，私人和外部投资在中国通用航空行业中的比重逐渐增加。同时，多样化的融资渠道，如银行贷款、私募资金和政府补贴等，也为行业提供了必要的资金支持。

人才培养和教育

专业人才的培养和教育是支持通用航空行业发展的重要基础。中国在飞行员培训、航空工程师教育和航空管理等方面投入了大量资源，以满足行业对高技能人才的需求。

国际合作

随着中国通用航空市场的开放，国际合作日益增多。这不仅包括技术交流和共享，还包括跨国公司的合资企业和战略伙伴关系。国际合作提升了中国通用航空行业的全球竞争力，带来了先进的技术和管理经验。

公众认知和文化接受度

公众对通用航空的认知和接受度的提升也是推动行业发展的一个重要因素。随着通用航空文化的普及和航空旅游等活动的增加，越来越多的人开始接受和利用通用航空服务。

综上所述，政府政策、市场需求、技术创新、资本投入、人才培养、国际合作以及公众认知等因素共同推动了中国通用航空行业的快速发展。预计未来这些因素将继续发挥作用，进一步促进行业的成长和繁荣。

3.3 风险分析

中国通用航空行业的发展虽然迅速，但面临着多方面的风险。

表 常见行业风险因子

资料来源：资产信息网 千际投行

金融风险

通用航空行业涉及的主要金融工具包括借款、应收款项、应付款项和交易性金融资产等。这些金融工具带来的风险包括汇率风险、信用风险和流动性风险。由于部分业务活动与外币（如美元、英镑、加元和欧元）相关，汇率波动可能影响公司的财务状况。流动性风险涉及到期日内无法履行财务义务的风险，需要通过确保充足的资金流动性来管理。

依赖进口和制造标准高

中国通用航空产业在直升机发展和应用方面依赖进口，这导致在技术和研发方面与发达国家存在较大差距。由于国内通航产业的发展相对落后，许多关键部件和飞机依赖进口，增加了运营成本。此外，民用直升机和其他通航设备的企业单位数量与实际设备数量之间存在不平衡，加剧了行业的运营挑战。

受国际原油价格影响的海上石油业务

通航行业中的海上石油业务受国际原油价格波动的影响较大。例如，中信海直的业务量因国际原油价格波动而有所下降，这反映了海上石油业务的不确定性和风险。

通航机场网络化运营不足

相比美国，中国的通用机场数量较少，且分布不均。这些机场没有达到最优建设模式，地面保障设施设备不完善，未形成网络化经营。这限制了通用航空行业的发展潜力和效率。

企业经营困难

通用航空领域的企业面临着专业技术人员短缺和较高运营成本的双重挑战。随着市场需求的扩大，通用航空人才，尤其是合格飞行员的需求急剧增加，但目前的培训和供应量无法满足这种需求。此外，由于技术和设备依赖进口，企业在进口过程中需要承担更高的费用，这增加了它们的运营成本。

综上，中国通用航空行业面临的风险多元化，包括金融风险、技术依赖、市场波动、基础设施不足和人才短缺等。为了促进行业的健康发展，需要采取综合措施，包括加强金融风险管理、提升国内制造能力、多元化业务结构、加快基础设施建设以及加强人才培养和引进。

3.4 竞争分析

中国通用航空行业的竞争分析可以通过迈克尔·波特的五力模型来进行，包括行业内竞争、潜在新进入者的威胁、替代品的威胁、供应商的议价能力和买方的议价能力。

1. 行业内竞争（竞争者之间的竞争）

中国通用航空市场目前处于快速发展阶段，竞争日益激烈。许多企业在市场中争夺份额，包括国有企业、私营企业和外资企业。竞争不仅表现在价格上，还表现在服务质量、技术创新、运营效率和安全记录等方面。

2. 潜在新进入者的威胁

随着市场的扩大和行业政策的逐步放开，新进入者的威胁正在增加。尤其是在低空空域开放和通用航空业务多元化的背景下，新公司可能通过创新的商业模式或技术进入市场。然而，高昂的初始投资和复杂的行业规制可能对新进入者构成一定的障碍。

3. 替代品的威胁

在通用航空领域，替代品可能包括其他交通工具如高速铁路、汽车或商业航班。随着这些交通方式的发展，特别是高速铁路网络的快速扩张，通用航空在某些路线上可能面临替代品的威胁。

4. 供应商的议价能力

在通用航空行业，主要的供应商包括飞机制造商、零部件供应商和服务提供商。由于高端通用飞机市场的供应商相对集中，特别是在发动机和关键航电设备方面，供应商的议价能力相对较强。

5. 买方的议价能力

通用航空行业的客户包括企业客户和个人客户。随着市场的成熟和消费者选择的增加，买方的议价能力在逐渐增强。消费者对价格、服务质量和定制化服务的要求日益增长，使得行业的服务提供商面临更大的市场压力。

图 基于SWOT模型分析

资料来源：资产信息网 千际投行 中国知网

3.5 中国重要参与者

在中国，通用航空行业的发展受到了国家重点支持，涌现出一批在航空制造和服务领域具有重要影响力的企业。其中，中航科工、中直股份、中航西飞、中信海直、中航电子、中航机电等，都是该领域的重要上市公司。

中航西飞 [000768.SZ]，全称中航西安飞机工业集团股份有限公司，是中国大中型军民用飞机的重要研制和生产基地。自1997年在深圳证券交易所上市以来，中航西飞一直在大中型运输机、轰炸机、特种飞机等领域占据领先地位。此外，中航西飞还参与了ARJ21、C919、AG600等国内外重要民用飞机项目，并与空中客车、波音公司等国际航空巨头建立了长期的合作关系。

中直股份 [600038.SH]，前身为哈飞航空工业股份有限公司，于2000年在上海证券交易所上市。公司在直升机、通用飞机及全系列直升机零部件制造领域具有显著优势，并提供航空转包生产和定制服务。中直股份不仅是国内领先的航空器系统集成商和整机产品供应商，也是一家大型现代化军工企业。

中信海直 [000099.SZ]，总部位于广东省深圳市，是一家重点发展海上和陆上飞行服务的企业。拥有包括超美洲豹、海豚、EC-155B、EC-135P2、A109POWER、米171、S76C+等型号的先进直升机群。中信海直的业务遍及中国南海、东海、渤海海域及主要城市，提供多元化的航空服务。

这些公司的存在和发展不仅展现了中国通用航空行业的实力，也反映出国家在航空领域的战略布局和发展目标。随着技术的进步和市场的拓展，这些企业将继续在全球航空产业中发挥重要的作用。

3.6 全球重要参与者

在全球航空业中，西南航空、达美航空和美国联合航空均占据着举足轻重的地位，各自以独特的运营模式和业务扩展策略在行业中树立了标杆。

西南航空，成立于1971年，总部位于得克萨斯州达拉斯，是美国国内通航城市最多的航空公司之一。根据2005年美国民航业的统计数据，西南航空以载客量计算，是美国第二大航空公司。它以“廉价航空公司”而闻名，创造了民航业中“廉价航空公司”经营模式，并自1973年以来保持着行业最长的连续盈利记录。

达美航空，始创于1928年，2008年与西北航空合并后，成为了新的达美航空，并设立总部在亚特兰大与明尼苏达。作为美国第三大航空公司，达美航空拥有近700架飞机，员工人数超过75,000人。作为天合联盟的创始会员之一，达美航空每天为乘客提供超过13,000次航班，业务覆盖全球六大洲64个国家的351个目的地。

美国联合航空，成立于1926年，最初作为几家公司的管理公司，主要负责在美国内部的邮件运输。随着时间的发展，美国联合航空已经成为星空联盟集团的重要成员，涵盖德国汉莎航空、北欧航空、泰国国际航空、加拿大航空和瓦力格航空等。通过参与星空联盟，美联航为旅客提供了里程累积、共用休息室和简化登机手续等优质服务。

这些航空公司不仅是通用航空行业的代表性力量，也是全球航空运输领域中的关键参与者。他们的运营模式、服务创新和全球网络布局对整个航空业产生了深远的影响，推动了行业的持续发展和变革。原创：千际投行 编辑：孙广军

第四章 未来展望

尽管通用航空产业在过去常被视为一个发展较缓慢、规模较小的市场，但近年来的发展轨迹表明，这一行业正在迅速转型和升级。特别是在电动垂直起降（eVTOL）航空器和其他电动航空技术的推动下，通用航空业正在经历一个前所未有的快速发展阶段。

全球对于减排和实现“碳达峰碳中和”的趋势为通用航空业的变革提供了强大的动力。作为全球合作减排的重要组成部分，航空业面临着从传统燃油驱动向电动航空技术转变的挑战。这一转变不仅是行业发展的必然趋势，也是对全球环境责任的响应。电动航空技术的发展，特别是在可再生能源和减排技术方面，被广泛视为通用航空未来的主导方向。

面对这一转变，通用航空行业所获得的政府支持、投资者兴趣和市场前景呈现出前所未有的活跃。这些因素共同为通用航空的未来发展提供了坚实的基础。虽然在这一发展过程中仍然存在技术挑战，但通用航空业的潜力和市场机会已经得到了明确的认可。

千际投行认为，通用航空行业的发展将紧密与全球“双碳”减排趋势相结合。随着新技术的不断演进和市场的成熟，通用航空将不仅仅是航空业的一个分支，而是成为全球努力实现可持续发展目标中的关键力量。在这个黄金发展期，通用航空业的各个参与者——无论是政府、企业还是投资者——都有机会共同推动这一行业的繁荣和进步。

作者：千际投行

封面：Generated by AI

（作者：千际投行 ）

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