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正所谓“人红是非多”，作为国内三大网络巨头的BAT，“身世”（股权结构）被广大网友扒了个底朝天。甚至有网友得出这样一个惊奇的结论：“明争暗斗的阿里和腾讯是一家人，背后大股东都是工商银行”！事实真的如此吗？宇宙第一大行——工商银行真是两家互联网巨头的“幕后老板”？下面我们重点细扒一下腾讯与工商银行的关系：

腾讯究竟是不是工商银行控股的？

腾讯最新市值4.53万亿港元，如此一个庞然大物的股权结构必然是经过缜密设计的，要想弄清楚背后真正的控股人，必然要经过股权穿透：

腾讯创立于1999年，创立初期，马化腾及其创始团队持股60%。为了更快地发展，四处寻找战投的马化腾引进了香港盈科和IDG资本，两家战投各出资220万美元，各占20%的股权。即创始团队60%、盈科20%、IDG资本20%。

到了2001年6月，香港盈科作价1260万美元将手中20%的股份悉数出售给了南非MIH（米拉德国际控股），彻底从腾讯退出；收购了20%股份的MIH还不满足，又从IDG资本手里收购了12.8%的股份。至此，腾讯的股权结构变为：创始团队60%、MIH32.8%、IDG资本7.2%。

1年后的2002年6月，马化腾及创始团队开始出售股份，接手的不是别人，还是南非MIH，一口气吃掉13.5%；此时股权结构变为：创始团队46.5%、MIH46.3%、IDG资本7.2%。从此时起，南非MIH所持股份已经与创始团队不相上下，差一点成为第一大股东。

2003年，创立4年的腾讯终于迎来上市，为了满足上市条件，股权结构再次调整：创始团队从IDG资本手里回购7.2%的股份，IDG彻底退出；同时，一系列的股权结构调整开始实施，最终在上市前达到创始团队和MIH各占50%的股权。

上市后，腾讯的股份流通就更快了，有股东在二级市场变现，也有股民和机构投资者不断买进卖出。到2004年，经过不断的股权稀释和交易之后，创始团队股份37.5%、南非MIH37.5%、ABSA（南非联合银行，不是南非标准银行！）10.43%、其他一些散股在股民手里。

从上市到如今，18年过去了，虽然各大股东有在二级市场变现的，股权结构一再调整，但南非MIH一直都是腾讯最大股东。

南非MIH与工商银行是什么关系？

从上文股权结构的梳理来看，南非MIH（南非报业）是腾讯第一个股东，跟工商银行好像没什么关系。但如果工商银行是MIH最大股东的话，那么就相当于工商银行是腾讯的间接控股人，即工商银行控股MIH—MIH控股腾讯。

那么工商银行和MIH是什么关系呢？工行间接控股了MIH吗？我们再来梳理下两者间的关系：

MIH的股东是谁？MIH的母公司是Naspaer（南非报业集团），且是Naspaer全资子公司；

此前，工行斥资50多亿美金入股了南非标准银行，成为南非标准银行第一大股东。之所以有人说腾讯背后控股人是工行，原因就在于认为Naspaer的大股东是南非标准银行，这样就形成了这样的关系：工行控股南非标准银行—标准银行控股Naspaer—Naspaer控股MIH—MIH控股腾讯！

但事实真的如此吗？工行控股南非标准银行没错，问题是Naspaer的大股东是南非标准银行吗？其实并不是：

真相是Naspaer的大股东并非是南非标准银行，还是PIC（不是中国的PICC！），而且股东众多，所持股份分散，除了PIC，没有一个股东的持股比例超过5%，且前十大股东中根本就没有工行的名字，更谈不上控股了！

所以最后的结论是：腾讯真不是工行在控股！

写在最后：

虽然这样的结果会令大家失望，但是我们要客观地看待这一问题，虽然大股东是南非MIH，但MIH不参与经营，只享受分红，决策权和主导权依然掌握在马化腾等高管手里。而且腾讯的主营业务都是在国内，提供了大量的就业岗位和税收，这就足够了。

对此，大家怎么看？欢迎留言交流；码字不易，给点个赞、点个关注吧。

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