来源：雪球App，作者： 韭菜论市，（https://xueqiu.com/6274665654/283256731）

美国有一个金融收割的手段，就是利用美联储的加息和降息，来控制美元在全球的涨落，从而剪取其他国家的财富。这篇文章，我将详细解释美国的金融收割是怎么操作的。

美国的金融收割，有一个重要的前提，就是美元的霸权地位。自从1974年美国和沙特达成石油美元协议后，美元就成为了全球石油贸易的结算货币，也就是说，任何国家想要买石油，都必须用美元来支付。这就让美元成为了全球最重要的储备货币，也让美国拥有了无限印钞的特权。

美国利用这个特权，就可以通过美联储的加息和降息，来控制美元的供应量，从而影响美元的汇率和全球资产价格。

当美联储降息的时候，美国就会大量印钞，向全球释放美元。这些美元就会流向各个国家，刺激经济增长，推高资产价格，形成一个繁荣的景象。但这些美元并不是白给的，而是要求其他国家用本国货币或者实物资产来换取。这样，美国就相当于用一张纸，换取了其他国家的真金白银。

当美联储加息的时候，美国就会收紧货币政策，回收美元。这些美元就会从各个国家流回美国，造成资金紧缺，引发经济衰退，导致资产价格暴跌，形成一个危机的局面。但这些美元并不是白回收的，而是要求其他国家用本国货币或者实物资产来还债。这样，美国就相当于用一张纸，抢走了其他国家的真金白银。

这就是美国的金融收割的第一层利润，就是利用美元的汇率和资产价格的波动，来获取巨大的价差收益。

但这还不够，美国还要进一步打开其他国家的金融市场，以援助或救助的名义，强制其他国家进行金融开放，让美国的资本可以进入其他国家的市场，购买其他国家的核心资产。

比如，1997年亚洲金融危机的时候，韩国就面临破产的危险，不得不向IMF求助。但IMF的救助并不是无条件的，而是要求韩国进行全面的金融改革，放开金融市场，接受外国资本的进入。这样，1998年华尔街的资本就以极低的价格，大量收购了韩国的核心资产，比如三星，超过一半的股份都被美国的资本控制了。这样，韩国就失去了自主发展的能力，成为了美国的附庸，韩国的核心企业每年创造的巨额利润，有一大部分都流向了美国。

这就是美国的金融收割的第二层利润，就是利用金融危机的机会，来获取其他国家的发展红利。

所以，美国的金融收割，是一个非常精密的计划，需要美联储的精准操作，来引爆其他国家的金融危机。这就需要美联储进行激进的加息，来迫使其他国家也跟着加息。

这是因为，如果其他国家不跟着加息，就会面临美元的大幅升值，导致本国货币的大幅贬值，引发资本外逃，造成汇率危机。所以，美联储加息就像是一个指挥棒，其他国家只能跟着走，这就是缺乏货币独立性的表现。

但最近有一种说法，认为欧洲加息是表现出了货币独立性，日本不加息是配合美国收割自己。这种说法很荒谬，也很阴险。

这种说法，表面上是在夸奖日本加息是要反抗美国，但实际上是在暗示不加息是要配合美国收割。如果有人相信这个论调，很容易联想到我们也没有加息。

但实际上，我们之所以不加息，还选择降息，是因为我们当前经济面临下行压力，所以需要逆周期调节，来稳定经济。如果我们也跟着美联储加息，那么我们经济会更加困难，股市会更加低迷，到时候美国的资本就可以以低价收购我们的核心资产。

所以，不加息是配合美国收割的说法很危险，大家要警惕，不要被误导。

美联储去年激进加息后，G7国家里只有日本没加息，其他像英国、加拿大、澳大利亚、欧洲央行，全都加息了，这些美国的盟友都在背刺美国吗？

实际上，美联储加息，其他国家跟着加息，是被迫加息。能在美联储加息周期里，选择不加息，才是有货币独立性的体现。

日本能选择不加息，也不是日本有货币独立性，完全是因为日本的债务压力太大，日本根本不敢加息，一旦日本加息，日债危机就有可能爆发，日本经济就有可能崩溃。

我们才是有货币独立性的体现，能在美联储加息周期里，通过降息来逆周期调节，稳定经济。

汇率有一个不可能三角定理，意思是一个国家不可能同时实现资本流动自由、货币政策独立性、汇率稳定性，只能选择其中两个，必须放弃一个。

比如，港币是固定汇率制，是完全挂钩美元的。港币获得了汇率固定、资本自由流动，但舍弃了货币政策独立。所以，去年美联储激进加息，香港也只能跟随激进加息。香港利率过去这一年多，差不多是从0.5%，加息到现在5.75%，加息幅度是跟美联储相当。

可见，跟随美联储加息，才是缺乏货币独立性的体现。美联储怎么做，你就怎么做，这怎么可以被解释为有独立性呢。

另外，还有一种观点认为，日本之前两次加息，都引爆美国的金融危机，所以认为日本加息是在背刺美国，现在是美国在阻止日本加息。这种说法，是典型的张嘴就来，完全凭想象在分析，我们还是直接看历史数据。

日本1980年以来，称得上大加息的只有两次。

一次是1980年，是因为美联储一口气大幅加息到20%，日本才被迫跟随加息到9%，那次倒是没有引爆日本危机，因为当时日本发展还比较快，潜力还没耗尽，所以美国是先收割了南美洲。

还有一次是1988年，美联储精准加息到9.8%，隔年日本才被迫跟随美联储加息。

但80年代末期，日本房地产、股市，都是在翻好几倍的疯狂上涨，正处于资产价格泡沫化。

于是，日本80年代末的那次加息，就戳破了日本90年的泡沫，引发日本重大经济危机爆发。

可以说，是美联储1988年的精准加息，戳破了日本90年泡沫。

至于日本2006年那次加息，只是从0利率，加息到0.5%，基本可以忽略不计。

有人要是把日本这样小幅加息，就当做美国次贷危机爆发的原因，那纯属胡诌。

所以，现在情况是，日本自己不想加息。

但美国想逼迫日本加息。

这个我上一期视频，结合东京地检搜查安倍派的事情，有做了详细分析。

一旦日本被迫加息，首先是很可能引爆日债危机。

要知道，当前日本当前国债占GDP比值是高达264%，是美国的两倍。

如此庞大的债务，基本是完全靠借新还旧来维持。

在此之前，日本维持负利率的无限量化宽松模式，日本政府海量发债，完全被日本央行印钞购买，这样就没有债务压力。

但在美联储加息周期里，这样做的代价就是汇率大幅贬值，所以过去两年日元贬值很严重。

假如日本加息，结束无限印钞，意味着日本央行就不印钞购债了，那么日本发行的海量国债，就得市场买单。

现在海量资金在做空日债的情况下，到时候谁会去买日债？

现在连美债都存在流动性风险。

一旦日本加息，日债就会面临买方不足的问题，那日本国债发不出去，就会让借新还旧链条断裂，就会导致日本面临违约风险，从而出现日债危机。

即使日本撑着没违约，也会导致日债收益率大幅飙涨，日债价格大幅下跌。

所以，从去年开始，一直有海量资金在做空日债价格。

才会让日本央行还没有结束负利率的情况下，日本10年期国债之前一度飙到0.9%，最近才回落到0.6%左右。

如果日债危机爆发，日本政府发不出债，首先就得面临大幅削减政府开支，这就会影响日本经济。

而且日本企业杠杆率也不低，习惯了长期负利率的宽松状态下，一旦日本加息，大量企业也会面临债务问题。

所以，日本一旦加息，引发日债危机，那么也会戳破日股的资产价格泡沫。

如果出现那一幕，到时候美联储就会马上降息扩表，放出海量美元，用白菜价抄底大幅下跌的日本核心资产。

这就是美国收割日本的一个逻辑。

另外，当前有很多国际套利资金，是借日元，换成美元去买美债。

这些套利资金都是会进行汇率对冲的，套利之所以是套利，就是赚无风险的钱。

所以，套利资金在借日元，买美债的过程，是现货做空日元，所以是基本都会用期货或期权来高杠杆做多日元来对冲。

这样即使日本加息，导致日元大幅升值，这些套利资金也不会亏。

去年日元大幅贬值的过程里，由于套利资金的对冲成本大幅上升，导致不少套利资金反而在被迫抛售美债。

虽然有套利资金去买美债，但过去这两年，日本持有美债规模是整体下降的。

日本去年初是持有1.23万亿美元的美债，而当前日本持有美债规模是1.1万亿美元，过去这一年多下降了1300亿美元的美债。

可见，日本继续维持无限量化宽松，其实也起不到大量增持美债效果。

反倒如果日元大幅贬值，会迫使一部分日资，包括日本央行被迫抛售美债来稳定日元汇率。

另外还有一个关键点。

美联储要维持高利率的时候，才会有需要日本维持宽松，来给美债输血，虽然这种输血效果并不明显

但是，现在美联储开始由鹰转鸽，眼瞅着美国是打消了找人接盘美债的幻想，只能还是由美联储印钞购债，才能维持美债危机不爆发。

这种情况下，美国并不需要去要求日本不加息，来给美债输血，反而需要日本加息，来引爆日本的金融危机，从而收割日本的核心资产。

所以，美国现在是在施压日本加息，而不是阻止日本加息。

这个施压的方式，就是通过政治和司法的手段，来对日本进行打压和威胁。

比如，最近东京地检搜查安倍派的事情，就是美国在对日本施压的一个例子。

安倍是日本的首相，也是日本的保守派，他一直坚持不加息，维持无限量化宽松，这是符合日本的国家利益的。

但美国不满意，就通过东京地检，对安倍派的政治资金进行调查，企图找出安倍派的罪证，来动摇安倍的政治地位，甚至迫使安倍下台。

这样，美国就可以换上一个亲美的首相，来执行美国的意志，让日本加息，引爆日本的金融危机，从而完成收割。

这就是美国的金融收割的逻辑和套路。

美国利用美元的霸权地位，通过美联储的加息和降息，来控制美元在全球的涨落，从而剪取其他国家的财富。

美国还要进一步打开其他国家的金融市场，以援助或救助的名义，强制其他国家进行金融开放，让美国的资本可以进入其他国家的市场，购买其他国家的核心资产。

美国还要通过政治和司法的手段，来对其他国家进行打压和威胁，迫使其他国家加息，引爆其他国家的金融危机，从而收割其他国家的核心资产。

这就是美国的金融收割的全貌。

我们要警惕美国的金融收割，保持货币政策的独立性，稳定经济，防止资产价格泡沫，保护我们的核心资产，维护我们的国家利益。