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1月零售数据发出明确的经济过热信号，美联储很难不进行更多的加息为经济降温。

2月15日周三，美国商务部公布的数据显示，美国1月零售销售环比增长3%，高于市场预期的2%，前值为-1.1%，为2021年3月以来最大增幅。

扣除汽车和汽油后，1月核心零售销售环比为2.6%，大幅高出市场预期的0.2%，也创下近两年来最大涨幅，前值为-0.7%。相关零售数据都没有经过通胀调整。

细分来看，13个零售类别均出现不同程度的上涨。

其中机动车、家具和电子产品零售环比领涨，增幅分别达到5.9%、4.4%和3.5%，加油站零售环比不变。另外，医疗及个人护理零售环比增长了1.9%。

报告显示，美国消费支出从去年年底的放缓中反弹，美国劳动力市场依然具有韧性，历史性低失业率和稳定的工资增长，使许多美国人能够在借贷成本上升和通胀持续的情况下继续在商品和服务上支出。

此前文章指出，零售加速增长的一个重要因素是统计出现了扭曲，自疫情开始以来，假日的消费热情已经减退，12月份的消费高峰在不经季节性调整的请款下变得更低。

经过季节性调整后，美国1月支出的下降幅度也变小了。然而季节性调整仍主要基于新冠疫情前的消费模式。因此，在经季节性调整的基础上，1月份的零售销售自疫情开始以来一直异常强劲。

美银认为，此前公布的非农报告已经释放出了爆炸性的通胀过热的信号，加上周二的CPI放缓不及预期和周三的零售销售数据高于预期，美联储很难不明确表示，将实施更多的加息措施为经济降温。届时美股将迎来一系列“暴击”。

高盛资产管理的策略师Maria Vassalou称，核心通胀的强劲表明，要让通胀回落到2%，美联储还得做很多努力。如果本周三公布的美国零售销售也强劲，美联储可能不得不为遏制通胀而将政策利率上调到5.5%。

美国零售销售数据公布后，美股期货短线走低，纳指期货一度跌0.7%。美元指数短线拉升约20点，现报103.96。现货黄金短线波动不大，现报1835.32美元/盎司。

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